安信新成长混合：2026第三季度报告（003345）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.50%

日涨幅

1.1361

净值

（11-02）

近1年：-1.77%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-10.01%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.81%	-4.87%	-2.11%	802/2296良好
近1月	-0.54%	-11.78%	-7.82%	328/2295优秀
近3月	+1.24%	-10.01%	-12.45%	131/2282优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

安信新成长混合：2026第三季度报告（003345）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,186万份

2026Q1

1,140万份

2026Q2

759万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

11,403,557.72

变化

-3,816,134.43

-33%

本期

7,587,423.29

投资目标

本基金通过股票与债券等资产的合理配置，深入挖掘和把握市场投资机会，分享中国经济增长和资本市场发展的成果。在严格控制风险的前提下，力争为投资者带来长期的超额收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

根据国民经济发展过程各行业的投资机遇，结合宏观经济发展趋势及行业前景，选出具有长期竞争力和增长潜力的优质公司，在抵御各类风险的前提下获取超越平均水平的良好回报。通过对宏观经济周期运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，从而在一定程度上规避系统性风险。股票投资秉承价值投资理念，深度挖掘发展潜力巨大的行业与公司；同时灵活运用多种低风险投资策略，把握市场定价偏差带来的投资机会。此外，使用固定收益类投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资等策略降低风险，实现基金资产增值增厚。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

50%*沪深300指数收益率+50%*中债总指数（全价）收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

潘科| 任职时间: 2026年1月22日| 证券从业年限: 8年

潘科先生，理学硕士。历任安信基金管理有限责任公司固定收益研究部研究员、固定收益研究部投资经理助理、固定收益部投资经理、特定资产管理部投资经理，现任价值投资部基金经理。现任安信新成长灵活配置混合型证券投资基金、安信招信一年持有期混合型证券投资基金、安信磐稳致远债券型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，国内经济表现有所分化，外需延续较强韧性，以消费为代表的内需修复动能偏弱，下行压力逐步凸显；海外层面，地缘冲突整体趋缓，美联储降息预期由修复转向偏鹰，海外AI及半导体领域资本开支扩张与加息预期的博弈，成为全球权益市场定价的核心主线。在此背景下，A股市场呈现科技成长主导的极致分化格局，半导体设备、芯片制造等硬科技产业链全季领涨，赚钱效应高度集中于科技细分领域；与此同时，资金向科技赛道集中的虹吸效应持续强化，对消费、地产链、基建等内需资产形成显著分流，石油、煤炭等传统周期品种随大宗商品价格回落表现疲软，仅少数深度绑定科技需求的上游材料、稀土锂矿品种呈现较好的相对收益。

展望后市，海外AI领域资本开支的对外融资依赖度持续抬升，其后续扩张斜率或将受到约束；国内方面，我国出口占全球份额已处高位，对经济的边际拉动空间逐步收窄，同时科技产业投资的高增短期内难以向更广的内需环节传导，消费持续承压令扩大内需的紧迫性显著提升。与此同时，内需相关资产历经二季度显著调整后，估值性价比已明显凸显。组合配置上仍聚焦供给格局已实现实质性出清、自身具备核心竞争力的内需行业，重点布局地产、农业、建材、服务消费等方向的优质企业。

本期报告

三季度，地缘扰动使得油价持续在高位，叠加AI资本开支快速扩张，全球长期利率面临上行压力；国内经济方面，内需修复乏力，固定资产投资、消费仍表现较弱，AI资本品出口景气仍较高，但AI投资的结构性特征及全球高利率的环境，使主要国家的非AI行业的融资与需求受到挤压。中国出口未来或出现分化，其对国内经济的支撑效应或将减弱。市场表现方面，全球利率上行使得风险资产的波动明显加大，市场风格也因此出现一定的收敛，科技板块有所调整，而传统板块估值呈现一定的修复，内需的持续疲软使得国内的长债收益率明显下行，本组合的配置以内需传统板块为主，故三季度净值有所表现。

展望四季度，宏观层面预计全球利率仍将高位运行，国内需求修复不足及外需结构性承压的风险仍在，投资上仍聚焦于供给端的机会，除前期看好的农业、药店、地产链等板块外，地产行业新政将重塑资本循环，行业竞争由规模周转转向资本效率与产品交付能力，行业格局预计将呈现明显分化，这也给低融资成本、强产品力与高资本效率的头部企业带来了集中度提升的契机和投资机会；另外，政府层面对稳内需的意愿在提升，固定资产投资在四季度或将有所回升，长债进一步下行的空间有限，组合也将降低长债配置比例。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

53.54%

2026Q1

42.33%

2026Q2

63.62%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.12	100.00%	合计	0.09	100.00%	—
权益投资	0.05	42.33%	权益投资	0.06	63.62%	+21.29
股票	0.05	42.33%	股票	0.06	63.62%	+21.29
固定收益投资	0.05	37.99%	固定收益投资	0.03	29.43%	-8.56
债券	0.05	37.99%	债券	0.03	29.43%	-8.56
银行存款和结算备付金合计	0.02	15.09%	银行存款和结算备付金合计	0.01	6.90%	-8.19
其他资产	0.00	0.46%	其他资产	0.00	0.05%	-0.41
买入返售金融资产	0.01	4.13%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「房地产业」占净值比例趋势

15.11%

2026Q1

11.15%

2026Q2

22.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.05	42.70%	合计	0.06	65.22%	+22.52
房地产业	0.01	11.15%	房地产业	0.02	22.30%	+11.15
制造业	0.02	13.86%	制造业	0.01	15.11%	+1.25
农、林、牧、渔业	0.01	4.92%	农、林、牧、渔业	0.01	6.90%	+1.98
租赁和商务服务业	0.01	4.74%	租赁和商务服务业	0.00	4.40%	-0.34
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.63%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	4.22%	+3.59
金融业	0.00	3.20%	金融业	0.00	3.95%	+0.75
—	—	—	批发和零售业	0.00	3.74%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.52%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	2.31%	+0.79
—	—	—	住宿和餐饮业	0.00	1.22%	新增
建筑业	0.00	1.04%	建筑业	0.00	1.06%	+0.02
采矿业	0.00	1.01%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.62%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

23.78%

2026Q1

23.49%

2026Q2

36.14%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.14%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	招商蛇口	001979	3.51%	65,500	—	1	保利发展	600048	6.22%	92,400	新增十大	—
2	建发股份	600153	3.45%	52,100	—	2	招商蛇口	001979	5.61%	63,500	+2.10	-2,000
3	滨江	002244	2.85%	45,000	—	3	滨江	002244	5.15%	43,500	+2.30	-1,500
4	温氏股份	300498	2.70%	26,300	—	4	建发股份	600153	4.40%	42,800	+0.95	-9,300
5	新城	601155	2.53%	29,600	—	5	温氏股份	300498	3.21%	18,200	+0.51	-8,100
6	牧原股份	002714	2.22%	7,600	—	6	新城	601155	2.78%	18,500	+0.25	-11,100
7	中国太保	601601	1.74%	7,300	退出十大	7	牧原股份	002714	2.72%	5,500	+0.50	-2,100
8	兴蓉环境	000598	1.52%	28,400	退出十大	8	宁波银行	002142	2.19%	5,300	+0.73	-600
9	爱玛	603529	1.51%	9,300	退出十大	9	天康生物	002100	2.08%	22,700	新增十大	—
10	宁波银行	002142	1.46%	5,900	—	10	大参林	603233	1.78%	8,400	新增十大	—

持有 0

安信新成长混合 ：2026第三季度报告（003345）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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