泰康策略优选混合：2026第三季度报告（003378）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.42%

日涨幅

1.6667

净值

（11-02）

近1年：-14.49%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.23%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.31%	-4.87%	-2.11%	160/1252优秀
近1月	-1.73%	-11.78%	-7.82%	294/1251优秀
近3月	-4.75%	-10.01%	-12.45%	437/1239良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

泰康策略优选混合：2026第三季度报告（003378）

基金份额变动

基金总份额趋势

6.29亿份

2026Q2

6.25亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

628,865,594.12

变化

-3,482,955.57

-1%

本期

625,382,638.55

投资目标

积极主动地配置资产，并通过对类属资产灵活运用多种策略，在合理控制风险的基础上，追求超越业绩比较基准的收益水平，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分析上的丰富经验和积累，通过基金管理人自身研发构建的固定收益投资决策分析体系（FIFAM系统）和权益投资决策分析体系（MVPCT系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望。在此基础上，判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素，预测关键经济变量，并运用泰康资产配置模型，根据股票和债券资产的预期收益和风险，确定大类资产配置比例。股票投资方面，本基金将结合市场环境灵活运用多种投资策略，多维度分析股票的投资价值，充分挖掘市场中潜在的投资机会，实现基金资产的长期稳健增值。债券投资方面，本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期波动趋势，判断债券市场的未来走势，并形成对未来市场利率变动方向的预期，动态调整组合的久期和期限结构配置。另外，本基金将利用内部信用评级体系对债券发行人及其发行的债券进行信用评估，分析违约风险以及合理信用利差水平，识别信用债的投资价值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

60%*沪深300指数收益率+35%*中债新综合财富（总值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存款利率（税后）

本期报告

中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率*10%+中债-新综合财富(1-3年)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%

注：自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率*60%+中债新综合财富(总值)指数收益率*35%+金融机构人民币活期存款利率(税后)*5%”调整为“中证800指数收益率*70%+恒生指数收益率*10%+中债-新综合财富(1-3年)指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期收益和预期风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

宋仁杰| 任职时间: 2019年9月16日| 证券从业年限: 14年

宋仁杰，硕士研究生。2018年3月加入泰康公募，现任泰康基金权益投资部负责人、股票基金经理。曾任华商基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，深圳东方君正资产管理有限公司基金经理等职务。2019年9月16日至今担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年1月10日至今担任泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2020年12月30日至今担任泰康品质生活混合型证券投资基金基金经理。2026年4月1日至今担任泰康蓝筹优势一年持有期股票型证券投资基金基金经理。2026年4月1日至今担任泰康优势企业混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观经济方面，2026年二季度，国内经济整体呈现出口强、内需和投资待修复的走势。AI相关的产业景气度较高，非AI相关的景气度弱，两极分化比较明显。消费方面，在居民收入预期尚未明显改善的背景下，二季度相对一季度有所走弱，但局部仍有亮点，我们也在消费领域看到部分见底回升的星星之火。

权益市场方面，二季度分化明显，AI相关的板块走势强劲，非AI相关的一路下跌，市场整体波动加大，AI相关的资产价格全球联动。本基金认为2026年是波动加大的一年，流动性、估值和国际环境都更复杂，我们对部分估值仍在高位、竞争格局恶化的行业相对谨慎。

权益投资方面，报告期内，本基金坚持立足于高质量发展的新常态，寻找真正具有长期竞争力，能受益于中国经济高质量发展的行业和优质公司。维持相对均衡的策略，看好AI、消费、高股息、有色等方向。

本期报告

宏观经济方面，2026年三季度，国内经济延续“出口强、内需弱、投资承压”的分化格局，生产端的亮点仍在新兴产业，需求端修复依然偏慢，供强需弱的矛盾仍然突出。海外方面，中东地缘冲突推升国际油价，美国通胀反复，美联储9月宣布加息，为2023年7月以来首次，美债十年期收益率升破5%，全球流动性环境边际收紧，外部扰动明显加大。

权益市场方面，三季度A股波动显著加大，市场风格发生剧烈切换。上半年领涨的硬科技板块三季度出现明显回调，防御风格明显占优。两市日均成交额从6月的3.13万亿元逐月萎缩至9月的不足1.9万亿元，我们在二季报中提示“2026年是波动加大的一年”，在半年报中提示部分AI标的估值透支的重定价风险，三季度的市场走势对上述判断有所印证。AI技术迭代迅速，正深刻重塑各行业原有生产力。我们坚定看好AI对全社会生产力的长远影响，但就二级市场而言，本基金认为部分AI标的泡沫化特征仍然存在。

截至本报告期末本基金份额净值为1.6961元,本报告期基金份额净值增长率为-1.31%；同期业绩比较基准增长率为-7.90%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

83.56%

2026Q1

79.17%

2026Q2

82.50%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	11.07	100.00%	合计	10.86	100.00%	—
权益投资	8.76	79.17%	权益投资	8.96	82.50%	+3.33
股票	8.76	79.17%	股票	8.96	82.50%	+3.33
买入返售金融资产	1.10	9.94%	买入返售金融资产	0.80	7.36%	-2.58
银行存款和结算备付金合计	0.61	5.55%	银行存款和结算备付金合计	0.59	5.41%	-0.14
固定收益投资	0.50	4.55%	固定收益投资	0.51	4.66%	+0.11
债券	0.50	4.55%	债券	0.51	4.66%	+0.11
其他资产	0.09	0.78%	其他资产	0.01	0.08%	-0.70

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

36.05%

2026Q1

45.74%

2026Q2

39.24%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	4.94	45.74%	制造业	4.16	39.24%	-6.50
合计	1.85	17.16%	合计	2.21	20.87%	+3.71
采矿业	0.21	1.92%	采矿业	1.32	12.43%	+10.51
电信服务	0.62	5.70%	电信服务	0.95	8.93%	+3.23
水利、环境和公共设施管理业	0.81	7.54%	水利、环境和公共设施管理业	0.89	8.40%	+0.86
房地产	0.16	1.51%	房地产	0.45	4.29%	+2.78
—	—	—	基础材料	0.23	2.19%	新增
信息技术	0.66	6.12%	信息技术	0.22	2.10%	-4.02
信息传输、软件和信息技术服务业	0.17	1.59%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.17	1.64%	+0.05
工业	0.10	0.91%	工业	0.17	1.57%	+0.66
—	—	—	消费者非必需品	0.10	0.93%	新增
消费者常用品	0.09	0.84%	消费者常用品	0.09	0.87%	+0.03
交通运输、仓储和邮政业	0.34	3.16%	交通运输、仓储和邮政业	0.08	0.79%	-2.37
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.04	0.35%	+0.35
文化、体育和娱乐业	0.11	1.05%	文化、体育和娱乐业	0.02	0.24%	-0.81
—	—	—	批发和零售业	0.02	0.22%	新增
—	—	—	房地产业	0.02	0.16%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.01	0.11%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	-0.02
建筑业	0.08	0.76%	—	—	—	退出
金融业	0.23	2.13%	—	—	—	退出
医疗保健	0.22	2.08%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

43.41%

2026Q1

43.30%

2026Q2

44.02%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比44.02%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	腾讯	00700	5.70%	165,000	—	1	腾讯	00700	8.37%	240,000	+2.67	+75,000
2	安井	603345	4.82%	650,000	—	2	安井	603345	5.02%	670,000	+0.20	+20,000
2	安井	02648	0.84%	160,000	—	2	安井	02648	0.87%	170,000	+0.03	+10,000
3	顺络	002138	5.01%	740,000	退出十大	3	九华旅游	603199	5.33%	1,770,000	+0.52	+100,000
4	中芯国际	00981	4.89%	680,000	退出十大	4	山金国际	000975	4.29%	2,000,000	新增十大	—
5	九华旅游	603199	4.81%	1,670,000	—	5	燕京啤酒	000729	4.15%	4,000,000	新增十大	—
6	隆鑫通用	603766	4.08%	3,700,000	—	6	晋控煤业	601001	3.69%	2,273,800	新增十大	—
7	长虹美菱	000521	3.82%	7,600,000	退出十大	7	隆鑫通用	603766	3.34%	2,500,000	-0.74	-1,200,000
8	水星家纺	603365	3.24%	2,250,000	退出十大	8	贝壳-W	02423	3.25%	900,000	新增十大	—
9	春秋航空	601021	3.16%	750,000	退出十大	9	峨眉山A	000888	3.07%	3,588,800	新增十大	—
10	优利德	688628	2.93%	320,052	退出十大	10	中金黄金	600489	2.64%	1,280,000	新增十大	—

持有 0

泰康策略优选混合 ：2026第三季度报告（003378）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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