前海开源外向企业股票 ：2020第四季度报告（003492）

本基金主要通过精选沪深A股中外向企业的股票，在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金的投资策略主要有以下六方面内容： 1、大类资产配置 本基金将综合运用定性和定量的分析方法，在对宏观经济进行深入研究的基础上，判断宏观经济周期所处阶段及变化趋势，并结合估值水平、政策取向等因素，综合评估各大类资产的预期收益率和风险，合理确定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例，以最大限度降低投资组合的风险、提高投资组合的收益。 2、股票投资策略 （1）外向企业主题的定义 本基金所指的外向企业股票是指沪深A股中海外业务收入或成本相对主营业务收入或成本占比较高的上市公司发行的证券。按照学术界观点，外向型企业一般是指建立在国内，但产品和服务以海外市场为主要销售场所的企业。 随着未来经济结构调整及发展等因素的影响，从事或者受益于上述主题外延也将逐渐扩大，本基金视实际情况调整外向企业的界定。 （2）本基金将根据特定的筛选策略从沪深A股中精选100只具有外向企业特征的股票构建投资组合，具体策略包括以下四个方面的内容：外向企业100股票的选取及股票投资组合建仓策略、不定期调整策略、相关股票替代策略、定期调整策略。 3、债券投资策略 本基金主要基于流动性管理需求投资于债券。本基金将结合宏观经济变化趋势、货币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、信用分析、波动性交易、回购套利等策略，权衡到期收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整债券组合，在追求债券资产投资收益的同时兼顾流动性和安全性。 4、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。 本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。 5、权证投资策略 本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合风险收益特征的目的。 6、股指期货投资策略 本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。 本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的投资比例。

中证500指数收益率×80%＋中证全债指数收益率×20%。

本基金属于股票型基金，其预期收益及风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。