宏利睿智稳健混合：2026第三季度报告（003501）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.13%

日涨幅

1.1063

净值

（11-02）

近1年：+1.84%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.51%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.40%	-4.87%	-2.11%	373/1252良好
近1月	-3.88%	-11.78%	-7.82%	440/1251良好
近3月	-9.43%	-10.01%	-12.45%	628/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

宏利睿智稳健混合：2026第三季度报告（003501）

基金份额变动

基金总份额趋势

6.18亿份

2026Q1

5.59亿份

2026Q2

5.94亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

559,082,711.15

变化

+35,298,447.99

+6%

本期

594,381,159.14

投资目标

通过现代风险模型技术进行基金风险预算，在严控本基金下行风险的前提下，灵活运用多种投资策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金将采取目标风险和量化投资策略，也就是通过优化投资过程，限制预期波动率，将风险维持在某个固定水平，从而实现风险约束下投资组合alpha的最大化，以便获得尽可能高回报。从长期来看，目标风险策略能够达到市场平均收益，在风控控制方面效果显著，从而提高风险调整后收益。

本期报告

本基金将采取目标风险和量化投资策略，也就是通过优化投资过程，限制预期波动率，将风险维持在某个固定水平，从而实现风险约束下投资组合alpha的最大化，以便获得尽可能高回报。从长期来看，目标风险策略能够达到市场平均收益，在风控控制方面效果显著，从而提高风险调整后收益。主要包括：资产配置策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股票投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×35%+中证综合债券指数收益率×65%。

本期报告

沪深300指数收益率*80%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率*20%。

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×35%+中证综合债券指数收益率×65%”变更为“沪深300指数收益率*80%+中债-综合财富（1-3年）指数收益率*20%”。

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风险收益特征

本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

孟杰| 任职时间: 2020年9月7日| 证券从业年限: 11年

北京大学理学博士；2015年7月加入宏利基金管理有限公司，历任研究部助理研究员、研究员、基金经理助理、研究部副总经理，现任研究部总经理兼基金经理。具备11年基金从业经验，具有基金从业资格。

本期报告

孟杰| 任职时间: 2020年9月7日| 证券从业年限: 11年

北京大学理学博士；2015年7月加入宏利基金管理有限公司，历任研究部助理研究员、研究员、基金经理助理、研究部副总经理、研究部总经理、现任权益投资业务总监兼研究部负责人兼基金经理。具备11年基金从业经验，具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

第一，传统周期制造业具备较好的投资机会。目前霍尔木兹海峡正在缓慢恢复通行，随着油价的下跌，全球经济衰退的担忧在减少，传统周期行业有望迎来估值修复。化工行业处于下行尾声，叠加“反内卷”与能耗/碳排约束持续推进，国内化工行业资本开支增速持续减缓。化工龙头企业份额与盈利中枢都具备上行空间。其他周期行业中，铜、造纸、生猪养殖及部分建材细分行业同样值得关注。

第二，新兴市场经济增长具备趋势性：（1）全球供应链正在从效率优先转向安全与多元化，推动了制造业产能向部分新兴市场转移。（2）全球能源转型对铜、锂、镍等金属的需求激增，能源金属价格持续上涨，资源型国家迎来良好的发展时机。随着人均收入提升，新兴市场庞大的人口基数正在转化为巨大的消费市场，展现出巨大的发展潜力，机械、汽车、轻工等部分行业或将迎来投资机会。

第三，科技相关行业经历了2025年全年的大幅上涨仍具备下列三类投资机会：（1）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2-3年订单能见度或显著提升。（2）手机、汽车、智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，消费电子端侧产品将开启又一轮创新周期，无论是折叠机、耳机还是未来的眼镜都值得期待，短期受到存储价格上涨扰动，消费电子产品成本挑战较大，销量也出现了下修，对应板块股价表现也较差，后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转的投资机会。（3）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有很好的投资机会,关注竞争格局仍然稳固的行业龙头。

本期报告

第一，传统周期制造业具备较好的投资机会。在双碳政策及反内卷政策约束下，国内化工行业资本开支增速持续减缓，化工龙头企业份额与盈利中枢都具备持续上行空间。其他周期行业中，铜，造纸，生猪养殖，部分建材细分行业同样值得关注。

第二，科技相关行业仍具备下列三类投资机会：（1）先进逻辑及存储扩产拉动，国内晶圆厂仍然会持续加大资本支出，相关产业链公司未来2-3年订单能见度显著提升。（2）手机，汽车，智能家居等端侧的智能化将成为持续的产业趋势，消费电子端侧产品将开启又一轮创新周期，无论是折叠机，耳机还是未来的眼镜都值得期待，短期受到存储价格上涨扰动，消费电子产品成本挑战较大，销量也出现了下修，对应板块股价表现也较差，后续随着存储价格上涨速度减缓，行业有望迎来反转的投资机会。（3）人工智能模型仍在加速迭代，无论国内还是海外的互联网巨头都将继续高额投入，算力产业链仍然有较好的投资机会，后续密切关注三个变量：模型能力、头部模型公司ARR及核心公司GPU租赁价格；投资则关注竞争格局仍然稳固的行业龙头。

第三，新兴市场经济增长具备趋势性：（1）全球供应链正在从效率优先转向安全与多元化，推动了制造业产能向部分新兴市场转移。（2）全球能源转型对铜、锂、镍等金属的需求激增，能源金属价格持续上涨，资源型国家迎来良好的发展时机。随着人均收入提升，新兴市场庞大的人口基数正在转化为巨大的消费市场，展现出较大的发展潜力，机械、汽车、轻工等部分行业将迎来投资机会。

本产品聚焦于把握周期行业的投资机会，通过行业分散、个股相对集中获取超额收益，并且力争控制回撤。

截止至本报告期末宏利睿智稳健混合A基金份额净值为1.1509元，本报告期基金份额净值增长率为0.47%;截止至本报告期末宏利睿智稳健混合C基金份额净值为1.1285元，本报告期基金份额净值增长率为0.55%;同期业绩比较基准收益率为-6.97%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

81.37%

2026Q1

86.31%

2026Q2

76.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.56	100.00%	合计	6.97	100.00%	—
权益投资	5.66	86.31%	权益投资	5.34	76.65%	-9.66
股票	5.66	86.31%	股票	5.34	76.65%	-9.66
银行存款和结算备付金合计	0.82	12.53%	银行存款和结算备付金合计	1.62	23.30%	+10.77
其他资产	0.08	1.17%	其他资产	0.00	0.05%	-1.12

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.21%

2026Q1

72.99%

2026Q2

63.27%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	5.66	86.96%	合计	5.34	78.54%	-8.42
制造业	4.75	72.99%	制造业	4.30	63.27%	-9.72
采矿业	0.28	4.28%	采矿业	0.32	4.76%	+0.48
农、林、牧、渔业	0.15	2.29%	农、林、牧、渔业	0.21	3.13%	+0.84
建筑业	0.15	2.29%	建筑业	0.18	2.67%	+0.38
交通运输、仓储和邮政业	0.07	1.08%	交通运输、仓储和邮政业	0.13	1.94%	+0.86
信息传输、软件和信息技术服务业	0.09	1.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	1.57%	+0.12
住宿和餐饮业	0.03	0.48%	住宿和餐饮业	0.04	0.60%	+0.12
租赁和商务服务业	0.03	0.42%	租赁和商务服务业	0.03	0.41%	-0.01
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.20%	新增
金融业	0.11	1.69%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.39%

2026Q1

40.44%

2026Q2

31.84%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比31.84%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新凤鸣	603225	5.69%	1,883,500	—	1	新凤鸣	603225	5.45%	2,218,500	-0.24	+335,000
2	立讯精密	002475	5.15%	475,900	—	2	太阳纸业	002078	3.64%	1,807,700	-1.25	-739,900
3	太阳纸业	002078	4.89%	2,547,600	—	3	立讯精密	002475	3.63%	499,800	-1.52	+23,900
4	视源股份	002841	4.21%	792,584	—	4	华鲁恒升	600426	3.49%	1,221,480	-0.26	+202,180
5	海康威视	002415	4.05%	770,823	退出十大	5	传音	688036	3.41%	431,368	+0.57	+118,419
6	华鲁恒升	600426	3.75%	1,019,300	—	6	紫金矿业	601899	3.29%	750,600	新增十大	—
7	宁德时代	300750	3.45%	57,100	—	7	温氏股份	300498	2.71%	1,218,300	新增十大	—
8	合盛硅业	603260	3.42%	461,100	—	8	宁德时代	300750	2.25%	52,500	-1.20	-4,600
9	北方华创	002371	2.99%	22,000	退出十大	9	合盛硅业	603260	1.99%	429,200	-1.43	-31,900
10	传音	688036	2.84%	312,949	—	10	视源股份	002841	1.98%	298,384	-2.23	-494,200

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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