国泰融安多策略灵活配置混合 ：2026第三季度报告（003516）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.78%

日涨幅

2.7116

净值

（11-02）
近1年：-6.23%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.50%
-24%
-10%
3%
16%
29%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.29%
1296/2325一般
近1月-7.32%
1085/2324良好
近3月-5.24%
826/2311良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国泰融安多策略灵活配置混合 ：2026第三季度报告（003516）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1.32亿份
2026Q1
1.11亿份
2026Q2
1.07亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
111,212,854.87
变化
-4,659,893.52
-4%
本期
106,552,961.35
3

投资目标

本基金将灵活运用多种投资策略，充分挖掘市场潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、中小企业私募债投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、权证投资策略；8、股指期货投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中等预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
林小聪| 任职时间: 2020年03月25日| 证券从业年限: 16年
硕士研究生。2010年4月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。2017年6月起任国泰事件驱动策略混合型证券投资基金的基金经理，2020年3月起兼任国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年11月起兼任国泰景气优选混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
林小聪| 任职时间: 2020年03月25日| 证券从业年限: 16年
硕士研究生。2010年4月加入国泰基金，历任研究员、基金经理助理。2017年6月起任国泰事件驱动策略混合型证券投资基金的基金经理，2020年3月起兼任国泰融安多策略灵活配置混合型证券投资基金的基金经理，2021年11月起兼任国泰景气优选混合型证券投资基金的基金经理，2026年7月起兼任国泰中小盘成长混合型证券投资基金（LOF）的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场呈现上涨态势，但各大指数之间表现分化。上证指数上涨5.20%,深证综指上涨12.04%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，科创50上涨75.74%。虽然上述重要市场指数均为上涨走势，但31个申万一级行业中，二季度上涨的只有6个，其中涨幅居前的行业是电子（90.92%）、通信（63.84%）、建筑材料（35.20%）、机械设备（23.41%）、基础化工（1.96%），上述行业的上涨驱动力主要来自于AI产业的发展。二季度跌幅居前的行业是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。涨幅最大的电子行业与跌幅最大的石油石化行业，在二季度的涨跌幅绝对差距是113.12个百分点，可见分化之大。
报告期内本基金投资了电子、通信、机械等行业，组合取得了一定收益。
本基金A类本报告期内的净值增长率为34.07%，同期业绩比较基准收益率为6.54%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为33.88%，同期业绩比较基准收益率为6.54%。
在本基金的2024年三季报中，我们的观点是认为2024年9月份是A股牛市的开端，政策转折点、市场转折点都已经出现。截至到目前，本轮牛市已经进行了22个月，我的初步判断是市场整体的估值提升或许已经告一段落，后期的投资难度可能会有明显提升。
后续我们重点关注几个方向：一是伴随着全球大规模算力投资，生成式AI与AI agent在过去三年时间里取得了巨大的产业进展，下一个值得关注的产业趋势是物理AI，包括机器人、仿真、自动驾驶等；二是AI的爆发式增长带来了全球半导体产业周期的景气上行，不管是扩产、涨价，还是国产化率提升等，都会有相应的投资机会；三是在AI产业之外，同样处于景气度上行周期的创新药上下游产业链。即将进入七八月份的半年报公布期，我们会围绕业绩高增长和超预期去寻找投资线索。
本期报告
2026年一季度，A股市场呈现震荡态势，各大指数之间表现分化。上证指数下跌1.94%,深证综指上涨0.17%，沪深300下跌3.89%，创业板指下跌0.57%，科创50下跌6.54%。分行业来看，涨幅居前的行业是煤炭、石油石化、公用事业、建筑材料、基础化工；跌幅居前的行业是非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产。
2026年二季度，A股市场呈现上涨态势，但各大指数之间表现分化加剧。上证指数上涨5.20%,深证综指上涨12.04%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，科创50上涨75.74%。虽然上述重要市场指数均为上涨走势，但31个申万一级行业中，二季度上涨的只有6个，其中涨幅居前的行业是电子（90.92%）、通信（63.84%）、建筑材料（35.20%）、机械设备（23.41%）、基础化工（1.96%），上述行业的上涨驱动力主要来自于AI产业的发展。二季度跌幅居前的行业是石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理。涨幅最大的电子行业与跌幅最大的石油石化行业，在二季度的涨跌幅绝对差距是113.12个百分点，可见分化之大。
2026年三季度，A股市场出现一定幅度的下跌。上证指数下跌6.16%,深证综指下跌15.36%，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.80%，科创50下跌30.70%。分行业来看，跌幅居前的行业是电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备；涨幅居前的行业是煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物。
报告期内本基金投资了电子、通信、机械、电力设备、医药、化工、食品饮料等行业，组合净值出现回撤。
本基金A类本报告期内的净值增长率为-25.82%，同期业绩比较基准收益率为-5.81%。
本基金C类本报告期内的净值增长率为-25.93%，同期业绩比较基准收益率为-5.81%。
在本基金2024年三季报中，我们认为2024年9月是A股牛市的开端。随后，在本基金2026年中报中，我们提出市场整体的估值提升或许已经告一段落，后续投资难度将明显上升。不过，2026年三季度A股市场的回撤幅度仍超出我们的预期。如果估值提升阶段已经结束这一判断最终得到验证，那么我们后续投资需要更加审慎，并相应下调对投资收益的预期。
下阶段，我们将重点关注三个方向：一是景气度上行的创新药上下游产业链；二是AI应用，如端侧AI、AI仿真、AIforScience（AI赋能科研）等；三是受益于内需触底回升的行业，如房地产、消费等。在后续的三季报公布期间，我们会围绕业绩高增长和超预期去寻找投资线索。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
79.20%
2026Q1
83.91%
2026Q2
84.08%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资83.91%权益投资84.08%+0.17
股票83.91%股票84.08%+0.17
银行存款和结算备付金合计11.16%银行存款和结算备付金合计9.12%-2.04
固定收益投资4.76%固定收益投资6.72%+1.96
债券4.76%债券6.72%+1.96
其他各项资产0.16%其他各项资产0.09%-0.07
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
54.64%
2026Q1
83.99%
2026Q2
62.96%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.97%合计85.91%-1.06
制造业83.99%制造业62.96%-21.03
科学研究和技术服务业0.68%科学研究和技术服务业9.22%+8.54
信息传输、软件和信息技术服务业0.41%信息传输、软件和信息技术服务业5.97%+5.56
金融业0.03%金融业2.36%+2.33
房地产业0.19%房地产业1.35%+1.16
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.16%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.02%+0.86
——农、林、牧、渔业0.90%新增
采矿业0.26%采矿业0.63%+0.37
水利、环境和公共设施管理业0.08%水利、环境和公共设施管理业0.50%+0.42
交通运输、仓储和邮政业0.15%交通运输、仓储和邮政业0.34%+0.19
——租赁和商务服务业0.26%新增
批发和零售业0.98%批发和零售业0.22%-0.76
建筑业0.04%建筑业0.16%+0.12
——卫生和社会工作0.05%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
21.77%
2026Q1
31.09%
2026Q2
27.72%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比27.72%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创4.81%退出十大1药明康德5.20%新增十大
2水晶3.85%退出十大2恒瑞3.78%新增十大
3中富电路3.76%退出十大3海尔生物3.16%新增十大
4东山精密3.62%退出十大4康龙化成2.94%新增十大
5立昂微3.44%退出十大5海康威视2.90%新增十大
6圣邦股份3.27%退出十大6恒生2.83%新增十大
7晶方2.19%退出十大7百济神州1.97%新增十大
8兆易创新2.17%退出十大8安井1.79%新增十大
9立讯精密2.09%退出十大9通富微电1.63%新增十大
10鼎通1.89%退出十大10华海药业1.52%新增十大