华夏行业景气混合 ：2026第三季度报告（003567）

基金PK

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收益表现

+1.19%

日涨幅

4.8212

净值

（11-02）
近1年：-1.09%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.06%
-28%
-16%
-4%
7%
19%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-10.35%
4548/5607不佳
近1月-19.54%
4070/5596一般
近3月-9.09%
1955/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华夏行业景气混合 ：2026第三季度报告（003567）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
18.05亿份
2026Q1
18.67亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,866,967,635.95
变化
-1,866,967,635.95
-100%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
0.00
3

投资目标

上一期报告
本基金通过研究不同行业的周期变化，抓住行业景气向上带来的投资机会，在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的长期稳健增值。
本期报告
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4

投资策略

上一期报告
主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、权证投资策略、股指期货和期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金通过研究不同行业的周期变化，结合社会发展的不同阶段，选择景气向上的行业进行投资，同时根据不同行业的周期形态应用不同的投资策略。
本期报告
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5

业绩比较基准

上一期报告
本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%。
本期报告
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，低于股票基金，属于较高风险、较高收益的品种。
本期报告
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场呈现明显的结构性行情，以光模块、PCB、存储、半导体等为代表的人工智能技术产业链表现较好，而与人工智能无关的其他板块普遍出现下跌。硅基上行碳基下行的市场结构在未来一段时期难以发生根本性变化，资本市场在以自己的方式让所有上市公司和投资者去迎接AI时代的到来。人工智能技术正在不断取得激动人心的进步，在不远的未来更加智能的AI大模型及其驱动的智能驾驶、人形机器人、AI医疗、下一代通信技术等都将彻底改变人类社会的面貌，正如我们一直在定期报告中强调的，我们需要给予AI技术进步超过经济周期本身更多的关注。
我们仍然认为以人工智能为核心的数字经济产业链会是市场主线，但在估值大幅扩展后市场波动会加大，组合会尽量去挖掘AI产业链结构性投资机会，在保持组合整体相对均衡配置的同时保持TMT板块相对较高的配置比例，同时在消费、医疗、教育、新材料等方向择优配置。
截至2026年6月30日，华夏行业景气混合A基金份额净值为7.0748元，本报告期份额净值增长率为31.61%；华夏行业景气混合C基金份额净值为7.0565元，本报告期份额净值增长率为31.48%，同期业绩比较基准增长率为9.71%。
本期报告
三季度 A股市场震荡调整，主要指数普跌且结构分化显著：上证指数下跌 6.6%，沪深 300下跌
12.5%，成长与科技板块调整幅度较大，大盘价值风格相对稳健。行业层面，煤炭、石油石化、银行、
医药生物三季度涨幅居前；电子、通信、电力设备等前期热门成长行业回调较深。本轮调整主要受
海外 AI负面叙事增多、地缘风险反复与内部科技板块交易拥挤度偏高的共振影响，7月中旬后市场
围绕红利与资源品方向重新定价。三季度国内经济延续修复态势，出口延续高增，物价温和回升，8
月 CPI同比上涨 0.8%，制造业 PMI自 7月的 49.2%逐月回升至 9月的 50.1%，重返扩张区间。7月
政治局会议要求宏观政策发力提效、加大逆周期调节力度，强调综合运用并适时调整货币政策工具、
深入实施“人工智能+”行动，三季度 LPR保持不变，市场对增量货币宽松的预期持续升温。
我们依然认为，以人工智能为核心的数字经济产业链将是市场的主线方向，不过，随着估值的
大幅扩张，市场波动也将相应加剧。三季度，本基金持续挖掘 AI产业链中的结构性投资机会，在维
持整体配置相对均衡的同时，保持 TMT板块相对较高的配置比重，同时结合细分行业景气度和估值
水平调整持仓比例；另外也在消费、医疗、教育、新材料等方向上自下而上挖掘高景气度的个股。
截至 2026年 9月 30日，华夏行业景气混合 A基金份额净值为 5.9216元，本报告期份额净值增
长率为-16.30%；华夏行业景气混合 C基金份额净值为 5.9003元，本报告期份额净值增长率为-16.38%，
同期业绩比较基准增长率为-9.84%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
73.50%
2026Q1
74.61%
2026Q2
86.82%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资74.61%权益投资86.82%+12.21
股票74.61%股票86.82%+12.21
银行存款和结算备付金合计24.36%银行存款和结算备付金合计12.63%-11.73
固定收益投资0.53%固定收益投资0.47%-0.06
债券0.53%债券0.47%-0.06
其他各项资产0.50%其他各项资产0.07%-0.43
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
57.66%
2026Q1
66.36%
2026Q2
76.46%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计75.98%合计87.45%+11.47
制造业66.36%制造业76.46%+10.10
采矿业2.18%采矿业3.43%+1.25
教育1.50%教育1.99%+0.49
批发和零售业2.60%批发和零售业1.96%-0.64
信息传输、软件和信息技术服务业1.80%信息传输、软件和信息技术服务业1.67%-0.13
交通运输、仓储和邮政业0.72%交通运输、仓储和邮政业1.01%+0.29
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.25%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.36%+0.11
——建筑业0.30%新增
水利、环境和公共设施管理业0.18%水利、环境和公共设施管理业0.23%+0.05
综合0.26%综合0.03%-0.23
房地产业0.14%房地产业0.02%-0.12
科学研究和技术服务业0.01%科学研究和技术服务业0.00%-0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
25.50%
2026Q1
30.80%
2026Q2
36.44%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.44%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新洁能4.90%—1剑桥5.40%+3.12
2洁美3.92%—2得邦照明4.48%新增十大
3国科微3.77%—3国科微4.08%+0.31
4杰美特3.05%—4汇绿生态4.06%+1.33
5三环2.99%—5杰美特3.62%+0.57
6汇绿生态2.73%—6三环3.12%+0.13
7英唐智控2.60%退出十大7洁美3.09%-0.83
8横店东磁2.43%—8新风光2.90%新增十大
9剑桥2.28%—9新洁能2.89%-2.01
10汇成股份2.13%退出十大10横店东磁2.80%+0.37