创金合信资源主题精选股票 ：2026第三季度报告（003624）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.27%

日涨幅

3.1786

净值

（11-02）
近1年：-14.87%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-30.24%
-35%
-24%
-13%
-2%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.07%
437/604一般
近1月-13.69%
318/604一般
近3月-16.46%
399/596一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：有色金属·工业金属·黄金股·贵金属
1

报告名称

创金合信资源主题精选股票 ：2026第三季度报告（003624）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.81亿份
2026Q1
4.51亿份
2026Q2
3.88亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
451,341,692.19
变化
-63,646,776.73
-14%
本期
387,694,915.46
3

投资目标

本基金主要投资精选的资源主题股票，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在资产配置过程中采取“自上而下”的分析框架，基金管理人基于定量与定性相结合的分析方法，综合宏观数据、经济政策、货币政策、市场估值等因素，形成各资产类别预期收益与预期风险的判断，并进而确定股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证内地资源指数收益率×90%＋人民币活期存款利率（税后）×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其长期平均预期风险与预期收益率高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

黄超| 任职时间: 2023年5月12日| 证券从业年限: 10年

黄超先生，中国国籍，华南理工大学硕士。2016年8月加入前海欣得利基金管理（深圳）有限公司，任投资部投资助理，2018年4月加入新疆前海联合基金管理有限公司，任研究部研究员，2020年5月加入明亚基金管理有限责任公司，任研究部研究员，2021年4月加入招商证券资产管理有限公司，任权益投资部研究员，2023年2月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究员，现任基金经理。

李游| 任职时间: 2016年11月2日| 证券从业年限: 19年

李游先生，中国国籍，中南财经政法大学硕士。2007年7月加入五矿期货有限公司，任研究部研究员，2011年9月加入华创证券有限责任公司，任研究所研究员，2013年6月加入第一创业证券股份有限公司，任资产管理部研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任研究部行业研究员，现任基金经理、兼任投资经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度初因美伊局势缓和，资源行业一度反弹，但随后美伊局势和油价来回反复，在市场厌恶不确定性下资源行业再度大幅回落。5月底6月初美伊局势明朗，油价显著回落，但资源行业反而跌幅扩大，主要因为6月中上旬公布的美国非农就业和CPI数据超预期，市场对联储加息的预期攀升，6月中旬新主席上任后的第一次美联储会议比预期更显鹰派，市场对联储年内加息预期攀升至2-3次。因预期地缘缓和油价下跌，4-5月本基金维持贵金属和铜铝等大宗金属的重点配置，但6月的美国宏观数据和加息预期变化超出了我们的预期，本基金6月适当减仓了贵金属和铜铝的配置，但仍维持较高的持仓比例，主要因我们认为5月美国非农就业超预期很大概率是世界杯期间的临时就业增加带来的，随着世界杯结束，就业数据有望重回此前的弱势，另外，6月油价大幅下跌也会逐步传导到CPI数据。
资源行业前期大幅下跌已经较为充分地反映了美联储年内2次加息预期，若后续联储加息预期降温或重回降息预期，资源行业有望迎来反转。
本期报告
本基金三季度增加了贵金属的配置，美联储在9月如期开启加息，但金价上半年的大幅回调已经基本反映了这一预期，四季度美联储第二次加息后，本轮加息周期会进入后半段，届时加息放缓的预期甚至降息的预期会起来，金价也有望提前企稳回升。本基金三季度维持铜的重点配置，铜价三季度创出历史新高，但股价相对滞涨，主要因为市场担心美联储加息和美国铜关税政策的不确定性，预计四季度美联储第二次加息落地后铜板块有望企稳回升。本基金三季度适当增加了电解铝的配置，三季度铝板块估值在6-7倍，低估值反映的是市场对中资企业海外扩张产能的担忧，中资企业海外在建和规划产能近千万吨，不过7月国家ODI新规出台后，对高耗能行业产能出海的约束在加强，大量的规划产能审批将大概率放慢，预计未来几年海外电解铝产能释放在100万吨/年左右，略低于每年的需求增量，电解铝价格长期会维持在高位，板块估值会有较大的提升空间。本基金三季度进一步降低了锂行业的配置，因上半年价格大涨后会刺激国内外在建产能加速释放，价格面临下降风险。本基金三季度维持一定比例能源行业的配置，以对冲地缘的不确定性。
截至报告期末创金合信资源主题精选股票A基金份额净值为3.6826元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.70%，同期业绩比较基准收益率为-4.62%；截至本报告期末创金合信资源主题精选股票C基金份额净值为3.5016元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.58%，同期业绩比较基准收益率为-4.62%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.32%
2026Q1
90.40%
2026Q2
93.57%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.40%权益投资93.57%+3.17
股票90.40%股票93.57%+3.17
银行存款和结算备付金合计7.78%银行存款和结算备付金合计6.25%-1.53
其他资产1.81%其他资产0.18%-1.63
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报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「采矿业」占净值比例趋势
55.64%
2026Q1
52.96%
2026Q2
65.77%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计91.23%合计93.87%+2.64
采矿业52.96%采矿业65.77%+12.81
制造业38.06%制造业27.82%-10.24
交通运输、仓储和邮政业0.15%交通运输、仓储和邮政业0.26%+0.11
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.05%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.02%-0.03
批发和零售业0.00%——退出
信息传输、软件和信息技术服务业0.00%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
48.26%
2026Q1
42.57%
2026Q2
50.70%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.7%，换手率 20%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1紫金矿业8.09%—1紫金矿业9.13%+1.04
2兴业银锡7.77%—2兴业银锡8.63%+0.86
3山东黄金5.00%—3山东黄金8.07%+3.07
4洛阳钼业4.70%—4洛阳钼业4.62%-0.08
5云铝股份3.68%—5中金黄金4.43%+1.52
6天山铝业3.26%—6天山铝业4.04%+0.78
7中金黄金2.91%—7云铝股份3.79%+0.11
8西部矿业2.47%—8盛达资源3.35%新增十大
9铜陵有色2.40%退出十大9西部矿业2.35%-0.12
10北方稀土2.29%退出十大10湖南黄金2.29%新增十大