中银远见成长混合 ：2026第三季度报告（014049）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.50%

日涨幅

0.9596

净值

（11-02）
近1年：-4.82%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.32%
-28%
-13%
2%
18%
33%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.22%
3889/5487一般
近1月-16.85%
3731/5501一般
近3月-17.90%
3775/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

中银远见成长混合 ：2026第三季度报告（014049）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
993万份
2026Q1
798万份
2026Q2
872万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
7,975,599.59
变化
+744,742.10
+9%
本期
8,720,341.69
3

投资目标

本基金在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金以定性和定量相结合的方法，对宏观发展政策驱动力、宏观经济驱动力、宏观价格驱动力、流动性政策驱动力、资产主体经营驱动力、市场参与度驱动力和境外因素驱动力七个因素进行综合考量，确定大类资产配置策略。 股票投资方面重点关注企业的未来发展空间和成长性，优选发展空间大、具有良好发展趋势和成长潜力的股票，捕捉行业发展的重要机遇以及个股成长所带来价值提升的投资机会；债券投资方面采取综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+恒生指数收益率（经人民币汇率折算）*30%+中债综合全价（总值）指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。 本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
蔡国栋| 任职时间: 2023年08月31日| 证券从业年限: 10年
金融硕士。曾任西南证券股份有限公司交易员。2018年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2023年8月至今任中银远见成长基金基金经理。具备基金从业资格。
本期报告
蔡国栋| 任职时间: 2023年08月31日-2026年08月24日| 证券从业年限: 10年
金融硕士。曾任西南证券股份有限公司交易员。2018年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2023年8月至2026年8月任中银远见成长基金基金经理。具备基金从业资格。
杨雷| 任职时间: 2026年08月24日| 证券从业年限: 12年新增经理
金融学硕士。2015年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2023年12月至今任中银科技创新基金基金经理，2024年11月至今任中银数字经济基金基金经理，2026年1月起任中银先锋半导体基金基金经理，2026年5月至今任中银稳进鼎立基金基金经理，2026年8月至今任中银远见成长基金基金经理，2026年10月至今任中银双利基金基金经理。具备基金从业资格。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
1.宏观经济分析
全球宏观方面，二季度地缘冲突的影响边际有所钝化，资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化：美联储谨慎观望，欧央行转向加息，日央行继续加息。美国方面，经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯，美联储维持利率不变但表态偏鹰，市场转向加息预期，交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响，复苏动能进一步弱化。日本方面，经济增长保持良好的势头，但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力，消费修复仍显脆弱。
国内宏观方面，围绕十五五纲要规划和两会部署，坚持正确政绩观的引导，有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。经济结构方面，AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升，传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势，对名义GDP增速的贡献抬升。整体上，中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性，科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。
2.市场回顾
股票市场方面，在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下，2026年二季度A股市场震荡回升，结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看，科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨，二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑，在创近年新高后震荡回落，二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%，中证A500指数上涨14.26%，中小板综合指数上涨8.90%。
债券市场方面，二季度债市整体上涨，结构上利率债表现好于信用债。其中，中债总财富指数上涨1.17%，中债银行间国债财富指数上涨1.18%，中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面，10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%，10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps，30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。
可转债方面，二季度中证转债指数上涨3.70%。
3.运行分析
二季度股票市场收涨，债券市场收涨，本基金业绩表现好于比较基准。策略上，我们认为，全球人工智能产业趋势向上，相关投资机会层出不穷，投资逻辑转向业绩兑现，上游硬件率先受益；中期人工智能大模型、行业智能Agent应用逐步释放盈利；长期人型机器人会打开更大成长天花板。同时叠加国产替代的刚性红利，国内芯片、算力基础设施自主化空间广阔。同时我们也在关注其他行业的投资机会，消费等传统行业目前估值已经具备较高吸引力，我们将进行持续的跟踪关注。
本期报告
1.宏观经济分析
全球宏观方面，三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑，但中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径同步收紧。具体而言，美国经济延续韧性，制造业和服务业均保持扩张，能源价格上涨导致通胀有所反弹，美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息，点阵图显示年内或仍有进一步加息；欧元区经济景气边际改善，工业信心与零售活动有所修复，但能源依赖使其通胀反弹更为明显，欧央行于9月进行年内第二次加息；日本经济保持温和复苏，AI需求带动出口与工业生产回暖，油价上行与日元贬值加大输入性通胀压力下，日央行于9月加息25bps至1.25%，创1995年以来新高。
国内宏观方面，7月政治局会议强调加大逆周期调节力度，9月国常会提及加紧加力推动各项政策落地落实。财政政策在三季度有所提速，政府债发行与新型政策性金融工具落地加快。货币政策维持适度宽松，推行结构性政策工具。经济动能方面，在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力强的带动下，出口单月增速持续位于20%以上，高技术制造业景气显著好于传统行业，而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面，PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升，CPI整体震荡走势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。
2.市场回顾
股票市场方面，三季度A股市场高位回落、宽幅震荡，科技股行情情绪降温，市场结构分化相对二季度收敛。从主要宽基指数来看，代表大盘股表现的沪深300指数下跌 12.49%，中证A500指数下跌 14.96%。上证综合指数7月初冲高后回落，随后两个月震荡反复，三季度下跌 6.16%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。
3.运行分析
策略上，我们认为，全球人工智能产业趋势向上，相关投资机会层出不穷，投资逻辑转向业绩兑现，上游硬件率先受益；中期人工智能大模型、行业智能Agent应用逐步释放盈利。同时叠加国产替代的刚性红利，国内芯片、算力基础设施自主化空间广阔。尽管三季度科技方向出现较大幅度回撤，但是我们依然看到产业维持高景气度，大模型训练和推理正向循环。
组合总体上维持行业中性和风格中性，略超配AI硬件和红利资产。
报告期内，本基金A类份额净值增长率为-23.45%，同期业绩比较基准收益率为-4.45%。
报告期内，本基金C类份额净值增长率为-23.58%，同期业绩比较基准收益率为-4.45%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
90.56%
2026Q1
83.52%
2026Q2
79.17%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资83.52%权益投资79.17%-4.35
股票83.52%股票79.17%-4.35
银行存款和结算备付金合计15.78%银行存款和结算备付金合计20.75%+4.97
其他各项资产0.70%其他各项资产0.08%-0.62
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
79.01%
2026Q1
81.34%
2026Q2
66.70%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.26%合计79.43%-6.83
制造业81.34%制造业66.70%-14.64
金融业3.63%金融业9.11%+5.48
——电力、热力、燃气及水生产和供应业1.91%新增
采矿业0.07%采矿业1.70%+1.63
信息传输、软件和信息技术服务业1.22%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.28%
2026Q1
52.15%
2026Q2
53.77%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比53.77%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛9.76%—1中际旭创8.08%-1.49
2中际旭创9.57%—2新易盛7.47%-2.29
3沪电股份5.50%—3格力6.24%新增十大
4东山精密5.49%—4沪电股份6.03%+0.53
5鼎通4.35%退出十大5天孚5.47%新增十大
6精测4.26%退出十大6东山精密5.35%-0.14
7北方华创3.70%—7立讯精密4.59%新增十大
8中微3.37%退出十大8北方华创4.31%+0.61
9生益3.19%退出十大9农业银行3.19%新增十大
10宁德时代2.96%退出十大10睿创微纳3.04%新增十大