易方达高质量增长量化精选股票：2026第三季度报告（014139）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.84%

日涨幅

0.9034

净值

（11-02）

近1年：-9.75%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-19.55%

-24%

-16%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.41%	-5.55%	-2.11%	488/1122良好
近1月	-11.85%	-14.33%	-7.82%	515/1126良好
近3月	-13.05%	-12.21%	-12.45%	618/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达高质量增长量化精选股票：2026第三季度报告（014139）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,203万份

2026Q2

4,529万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

62,034,429.31

变化

-16,741,060.54

-27%

本期

45,293,368.77

投资目标

本基金主要采用量化策略精选高质量增长公司进行投资，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金主要采用多因子量化模型并结合组合优化模型，精选高质量增长股票构建投资组合，在控制风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。多因子量化模型利用定量方法，综合考虑宏观经济、上市公司基本面、市场情绪与投资者预期等多种因素，对上市公司的质量和成长性进行评价，并对股票的投资价值进行统计评估，力争利用市场中价格与价值的偏差获取长期持续的超额收益。本基金投资存托凭证的策略依照股票投资策略执行。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率×15%+中债总指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，理论上其预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

杜才鸣| 任职时间: 2022年05月06日| 证券从业年限: 14年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任易方达基金管理有限公司集中交易室交易员、量化研究员、投资经理助理、投资经理，易方达量化策略精选混合、易方达沪深300量化增强的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾本报告期，国内经济总体延续温和运行态势，但内需偏弱、结构分化的特征较为明显。从已经公布的经济数据来看，5月规模以上工业增加值同比增长4.5%，好于前值的4.1%；1-5月固定资产投资同比下降4.1%，其中房地产开发投资同比下降16.2%仍是主要拖累，而高技术产业投资同比增长4.5%、知识产权产品投资增长9.3%，新动能投资维持较高景气；5月社会消费品零售总额同比下降0.6%，消费修复动能仍待增强。地产链条与传统需求持续承压，宏观政策有望在稳增长、扩内需和稳楼市方向进一步加力。

从股票市场来看，二季度A股在流动性充裕与科技产业趋势共振下走出结构性牛市行情，主要宽基指数悉数上行但内部分化较大，上证指数收益率为5.20%，沪深300指数收益率为11.90%，中证500指数收益率为18.56%，创业板指数收益率为36.35%。从行业表现来看，电子、通信和建筑材料等科技硬件与AI产业链相关行业表现较好；石油石化、农林牧渔和钢铁等消费行业和周期行业表现较差。从市场风格来看，成长风格显著好于价值风格，大盘风格好于小盘风格。

报告期内，本基金依托量化选股模型，立足中长期投资逻辑，优选公司质地好、盈利能力强、成长性突出的个股进行均衡配置，尽量回避拥挤度过高的热点主题。期间港股市场受基本面悲观预期和流动性的影响，走势较差，本基金因配置部分港股仓位，收益率也受到拖累。由于本基金配置的港股龙头公司盈利能力依然出色，我们仍然会坚持对这些公司的配置。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以长期稳健收益为目标持续优化策略模型，力争为投资者创造稳健且持续的投资回报。

本期报告

回顾本报告期，国内经济总体平稳运行，呈现生产回升、内需偏弱、外需较强的格局，新旧动能转换持续推进。从已经公布的经济数据来看，8月规模以上工业增加值同比增长5.2%，增速较上月加快0.7个百分点，其中高技术制造业增加值同比增长16.7%；1-8月固定资产投资同比下降7.2%，其中房地产开发投资同比下降19.9%，仍是主要拖累；8月社会消费品零售总额同比增长0.4%，消费修复动能依然偏弱；外需方面，8月出口按人民币计价同比增长18.6%，继续保持较快增长。总体来看，新动能继续发挥支撑作用，宏观政策有望在稳增长、扩内需和稳楼市方向进一步加力。

从股票市场来看，三季度A股在前期涨幅较大、估值与交易拥挤度处于高位的背景下出现明显调整，主要宽基指数集体下跌且分化显著，上证指数收益率为-6.16%，沪深300指数收益率为-12.49%，中证500指数收益率为-17.67%，创业板指数收益率为-27.80%。从行业表现来看，煤炭、石油石化、农林牧渔和银行等行业表现较好；电子、通信和电力设备等科技成长行业跌幅较大。从市场风格来看，价值风格显著好于成长风格。

报告期内，本基金依托量化选股模型，立足中长期投资逻辑，优选公司质地好、盈利能力强、成长性突出的个股进行均衡配置。期间市场风格快速切换，前期涨幅较大的科技成长板块大幅回调，资金向高股息、资源品和低位修复方向再平衡，本基金坚持均衡配置、回避拥挤交易的做法有助于控制组合波动。港股市场触底回升，恒生指数三季度上涨7.57%，本基金配置的港股龙头公司的盈利能力依然出色，相关持仓对组合收益形成一定支撑。本基金在下阶段的投资运作中仍将坚持基本面量化投资的投资理念，以长期稳健收益为目标持续优化策略模型，力争为投资者创造稳健且持续的投资回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.55%

2026Q2

91.95%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.73	100.00%	合计	0.46	100.00%	—
权益投资	0.63	85.55%	权益投资	0.43	91.95%	+6.40
股票	0.63	85.55%	股票	0.43	91.95%	+6.40
银行存款和结算备付金合计	0.09	12.20%	银行存款和结算备付金合计	0.04	7.93%	-4.27
其他资产	0.02	2.25%	其他资产	0.00	0.12%	-2.13

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.16%

2026Q2

41.69%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.32	48.16%	制造业	0.19	41.69%	-6.47
合计	0.15	22.76%	合计	0.11	24.62%	+1.86
采矿业	0.06	8.38%	采矿业	0.05	10.62%	+2.24
金融	0.04	5.69%	金融	0.03	5.87%	+0.18
科学研究和技术服务业	0.02	3.57%	科学研究和技术服务业	0.02	5.15%	+1.58
交通运输、仓储和邮政业	0.02	3.68%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	4.17%	+0.49
保健	0.02	2.53%	保健	0.01	3.13%	+0.60
电信服务	0.02	2.69%	电信服务	0.01	2.99%	+0.30
非必需消费品	0.02	3.69%	非必需消费品	0.01	2.86%	-0.83
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	3.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.80%	-0.21
批发和零售业	0.02	3.09%	批发和零售业	0.01	2.16%	-0.93
工业	0.01	1.53%	工业	0.01	2.15%	+0.62
信息技术	0.02	2.53%	信息技术	0.01	1.87%	-0.66
房地产	0.01	0.95%	房地产	0.01	1.73%	+0.78
必需消费品	0.01	0.96%	必需消费品	0.01	1.48%	+0.52
材料	0.01	1.56%	材料	0.01	1.40%	-0.16
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.17%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.08%	-0.09
能源	0.00	0.04%	能源	0.01	1.08%	+1.04
公用事业	0.00	0.58%	公用事业	0.00	0.07%	-0.51
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	—	—	—	退出
建筑业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

32.13%

2026Q2

30.04%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.04%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	4.18%	2,200	—	1	药明康德	603259	5.15%	14,240	+1.58	-4,900
2	药明康德	603259	3.57%	19,140	—	1	药明康德	02359	0.04%	100	-0.46	-2,400
2	药明康德	02359	0.50%	2,500	—	2	紫金矿业	601899	3.76%	58,500	+0.90	-17,400
3	紫金矿业	601899	2.86%	75,900	—	2	紫金矿业	02899	0.12%	2,000	-0.45	-14,000
3	紫金矿业	02899	0.57%	16,000	—	3	贵州茅台	600519	3.26%	1,200	-0.11	-700
4	贵州茅台	600519	3.37%	1,900	—	4	工业富联	601138	2.75%	21,900	-0.58	-8,900
5	工业富联	601138	3.33%	30,800	—	5	宁德时代	300750	2.63%	4,180	-0.53	-1,200
6	宁德时代	300750	3.16%	5,380	—	6	腾讯	00700	2.56%	3,200	新增十大	—
7	沪电股份	002463	2.95%	12,900	—	7	洛阳钼业	603993	2.09%	57,300	新增十大	—
8	协创数据	300857	2.59%	5,100	退出十大	7	洛阳钼业	03993	0.42%	15,000	新增十大	—
9	德明利	001309	2.54%	1,800	退出十大	8	沪电股份	002463	2.50%	10,000	-0.45	-2,900
10	香农芯创	300475	2.51%	5,600	退出十大	9	中际旭创	300308	2.45%	1,400	-1.73	-800
—	—	—	—	—	—	10	中国船舶	600150	2.31%	27,400	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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