华泰柏瑞聚优智选一年持有期混合 ：2026第二季度报告（014131）

本基金结合指标与基本面研究，选择质地优良的成长性公司，在合理控制组合风险及考虑流动性的前提下，追求超越业绩比较基准投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。

本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产价格偏差和风险收益特征相对变化，动态调整大类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取较高的基金投资收益。

本基金的业绩比较基准为：中证500指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+ 中债综合指数收益率*20%。

本基金为混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

2026年第二季度市场出现明显的修复。随着美以伊战争的缓和，市场风险偏好回升，但结构分化，科技股迎来显著的表现。 在投资运作方面，我们认为未来很长时间，重要的投资机会主要有两个方面，这样的观点不会轻易改变：第一方面是供给侧出清，行业格局改善，同时短时间存在一定的进入壁垒，当需求边际改善时，行业盈利能力会有非常高的弹性和韧性；第二方面是跟技术重大创新有关，带来需求的爆发性增长。比如人工智能技术的突破，带来人形机器人、自动驾驶等领域的快速应用，颠覆、改变和创造了很多行业，AI会给人类带来深刻的影响，也给我们的投资带来更多的机会。 从二季度投资角度来看，一方面的机会主要是一些传统的行业，投资时机仍需要等待，但不悲观；另外一方面，AI技术变革带来的变化，是个历史性的机遇，值得深入的跟踪研究。 从组合角度，产品均衡配置受益于AI产业一些领域，取得了不错的收益，三季度仍会聚焦AI产业。