汇添富中证科创创业50指数增强发起式：2026第三季度报告（014218）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.15%

日涨幅

1.1236

净值

（11-02）

近1年：-21.89%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.87%

-45%

-25%

-4%

16%

36%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-9.31%	-5.19%	-2.11%	5473/5616不佳
近1月	-26.61%	-11.24%	-7.82%	5519/5585不佳
近3月	-30.01%	-11.62%	-12.45%	5299/5364不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

汇添富中证科创创业50指数增强发起式：2026第三季度报告（014218）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.22亿份

2026Q2

3.71亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

321,918,077.94

变化

+49,568,676.30

+15%

本期

371,486,754.24

投资目标

本基金为股票型指数增强基金，在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，通过基本面选股方法进行积极的组合管理和风险控制，力求实现超越标的指数的业绩表现。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用指数增强型投资策略，以中证科创创业50指数作为基金投资组合的标的指数，立足于深入的基本面分析，精选高质量证券组合，力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8%，以实现高于标的指数的投资收益和基金资产的长期增值。股票投资策略为本基金的核心策略。本基金股票投资以个股精选策略为主。在本基金的投资过程中，将控制股票投资组合与标的指数的结构性偏离，以期在长期实现持续超越标的指数收益率的投资目标。本基金运作过程中，当标的指数成份股发生明显负面事件面临退市，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份股进行调整。本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、可转债及可交换债投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资及转融通证券出借业务投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证科创创业50指数收益率×95%+活期存款利率（税后）×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型指数增强基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金除了投资A股以外，还可以根据法律法规规定投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

赖中立| 任职时间: 2022年03月29日| 证券从业年限: 19年

国籍：中国。学历：北京大学中国经济研究中心金融学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任泰达宏利基金管理有限公司风险管理分析师。2010年8月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任金融工程部分析师、基金经理助理。2012年11月1日至2023年8月23日任汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF）的基金经理。2014年3月6日至2023年4月13日任汇添富恒生指数型证券投资基金（QDII-LOF）的基金经理。2015年1月6日至2023年4月13日任汇添富深证300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年1月6日至2023年4月13日任深证300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年5月26日至2016年7月13日任汇添富香港优势精选混合型证券投资基金的基金经理。2016年12月29日至2023年4月13日任汇添富中证环境治理指数型证券投资基金(LOF)的基金经理。2017年5月18日至今任汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2017年11月24日至2023年4月13日任汇添富中证港股通高股息投资指数发起式证券投资基金(LOF)的基金经理。2021年10月26日至2023年8月23日任汇添富中证沪港深消费龙头指数型发起式证券投资基金的基金经理。2021年10月26日至今任汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2022年3月29日至今任汇添富中证科创创业50指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2022年7月5日至2023年7月31日任汇添富恒生香港上市生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2024年1月31日至2025年9月17日任汇添富稳乐回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月24日至今任汇添富华证专精特新100指数型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月24日至今任汇添富中证环境治理指数型证券投资基金（LOF）的基金经理。

本期报告

赖中立| 任职时间: 2022年03月29日| 证券从业年限: 19年

国籍：中国。学历：北京大学中国经济研究中心金融学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：曾任泰达宏利基金管理有限公司风险管理分析师。2010年8月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任金融工程部分析师、基金经理助理。2012年11月1日至2023年8月23日任汇添富黄金及贵金属证券投资基金（LOF）的基金经理。2014年3月6日至2023年4月13日任汇添富恒生指数型证券投资基金（QDII-LOF）的基金经理。2015年1月6日至2023年4月13日任汇添富深证300交易型开放式指数证券投资基金联接基金的基金经理。2015年1月6日至2023年4月13日任深证300交易型开放式指数证券投资基金的基金经理。2015年5月26日至2016年7月13日任汇添富香港优势精选混合型证券投资基金的基金经理。2016年12月29日至2023年4月13日任汇添富中证环境治理指数型证券投资基金(LOF)的基金经理。2017年5月18日至今任汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2017年11月24日至2023年4月13日任汇添富中证港股通高股息投资指数发起式证券投资基金(LOF)的基金经理。2021年10月26日至2023年8月23日任汇添富中证沪港深消费龙头指数型发起式证券投资基金的基金经理。2021年10月26日至今任汇添富中证光伏产业指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2022年3月29日至今任汇添富中证科创创业50指数增强型发起式证券投资基金的基金经理。2022年7月5日至2023年7月31日任汇添富恒生香港上市生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII）的基金经理。2024年1月31日至2025年9月17日任汇添富稳乐回报债券型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月24日至2026年7月11日任汇添富华证专精特新100指数型发起式证券投资基金的基金经理。2025年10月24日至今任汇添富中证环境治理指数型证券投资基金（LOF）的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本报告期内A股市场表现较好，期间上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指数上涨36.35%。

本报告期国内宏观运行呈现总量温和走弱、结构二元分化的运行特征，延续“外强内弱、供强需弱”格局，内需修复动能边际衰减，新旧产业景气度持续背离。海外层面地缘扰动推升能源价格，全球通胀预期反复，主要经济体货币政策宽松叙事阶段性逆转，外部流动性约束抬升国内资产定价外部约束。政策端维持稳中求进调控基调，货币保持总量适度宽松、定向滴灌实体，但宽货币向宽信用传导存在阻滞；财政靠前发力的边际效用递减，实物工作量落地节奏偏缓，逆周期调节以结构性工具为主，未出台大规模总量刺激政策。产业维度，高端制造、AI相关产业链依托全球资本开支扩张维持高景气，出口链条韧性突出；地产链条、传统消费、重化工业仍处于底部调整区间，内需修复缺乏持续支撑力，经济结构性失衡特征凸显。

对应A股市场走出典型结构性行情，宽基指数整体重心小幅上移，科创类成长指数持续突破区间，大盘价值指数持续承压，行业收益分化达到历史极值。市场流动性维持高位，全市场交投活跃度抬升，但资金呈现极致抱团特征，机构持仓高度向算力、半导体、通信等硬科技板块集中，金融、地产、大众消费、传统周期板块持续遭遇资金流出，市场呈现“指数回暖、多数个股走弱”的割裂交易特征。

行情驱动由产业景气预期主导，全球AI基建扩张带来中长期盈利兑现预期，成为成长板块估值持续抬升的核心支撑；传统板块受制于内需偏弱、盈利修复不及预期，估值持续处于低位震荡。二季度后半段，板块交易拥挤度上行、机构半年期业绩兑现引发阶段性获利了结，市场波动率显著放大，高位成长板块出现阶段性回调，市场博弈从纯粹景气追逐逐步向业绩验证切换。

整体来看，二季度宏观基本面与资本市场形成深度映射：经济新旧动能切换的结构性矛盾，直接催生市场极致分化行情；外部流动性不确定性、内需修复乏力构成市场整体约束，而新质生产力相关产业长周期景气，支撑结构性行情主线延续，市场整体处于存量博弈、结构再定价的阶段。

基金行业配置上，本基金配置较重的板块为电子、通信与电新板块。当前市场主线我们认为还是会继续围绕AI相关产业而开展，但产业链分层估值分化加剧。算力基础设施因全球资本开支刚性、国产替代提速，光互联、存储、液冷、国产算力芯片等硬件环节订单能见度稳定，龙头持续获得机构底仓配置溢价。下游应用板块估值中枢系统性抬升，形成硬件、模型、应用轮动的结构性机会。但市场交易拥挤度阶段性抬升，半年业绩验证窗口波动率上行，资金转向筛选具备技术壁垒、稳定现金流的龙头标的。电新板块一是受益于AI相关资本开支，需要寻求稳定、高效、大规模的电力，第二是受益于全球储能的持续景气，同时经过过去几年的下挫，估值已经消化充分，龙头企业业绩持续高增长，市场有望给与电新行业估值修复的逻辑。本基金将持续通过深入的基本面研究，以期通过行业内的选股获取相对指数的超额收益。

本期报告

本报告期内A股市场表现疲软，期间上证指数下跌6.16%，沪深300下跌12.49%，创业板指数下跌27.80%。

本报告期国内宏观延续总量偏弱、结构分化的运行格局，内需修复动能仍存阻滞，供给端高端制造、新质生产力相关产业维持韧性。外部环境不确定性抬升，全球通胀反复、主要经济体货币政策预期波动叠加地缘扰动，推升全球长端利率，对外资风险偏好与成长资产估值形成约束。国内宏观政策坚持以我为主，货币政策维持适度宽松基调，流动性保持充裕，政策重心强化逆周期调节，侧重结构性工具发力，财政端注重存量政策落地与重点领域资金配套，总量层面未实施强刺激。经济内部新旧动能差异延续，传统内需板块调整进程偏长，AI算力、高端装备等产业资本开支保持扩张，成为经济结构中主要的增长支撑。

A股市场在三季度进入业绩验证窗口，整体呈震荡整固态势，前期高景气成长板块经历估值消化，市场风格由极致抱团向相对均衡再平衡。交易活跃度边际回落，资金博弈重心从远期景气预期转向订单兑现与盈利质量检验，板块内部加速去伪存真，缺乏落地业务的标的估值持续收缩。红利类资产、部分低位周期板块获得资金防御性配置，展现相对收益。机构持仓结构调整，长线资金配置更加注重现金流确定性，高低板块轮动特征增强。

行情定价同时受外部贴现率扰动与国内基本面预期共同约束，市场整体仍处于存量博弈环境。新质生产力主线中长期产业逻辑并未破坏，但短期估值扩张受限，板块波动放大；内需相关板块受制于盈利修复偏弱，估值修复缺乏持续性。整体而言，三季度是宏观预期、产业景气与估值水平重新匹配的阶段，市场定价框架进一步向基本面兑现回归，结构性机会仍集中在具备真实订单与技术壁垒的细分领域。

基金行业配置上，本基金配置较重的板块为电子、通信与电新板块。本报告期整体AI行业指数经历了较大程度调整，但我们认为当前市场主线还是会继续围绕AI相关产业而开展，但产业链分层估值分化将加剧。算力基础设施因全球资本开支刚性、国产替代提速，我们认为市场担忧的国内半导体产业的业绩兑现度，以及海外产业链的受压制是相对短期的扰动因素。AI产业链中，中国已经是仅次于美国的全球第二大市场，而中国基础设施与基础元器件的供给中占据了不可替代的份额，强劲的AI需求与相对短缺的美国供应链体系是不可调和的矛盾，而且随着国内芯片、光互联等环节的进一步发展，全球AI建设要绕开中国供应链体系的难度将会越来越大。光互联、存储、液冷、国产算力芯片等硬件环节订单能见度稳定，龙头持续获得机构底仓配置溢价。但市场交易拥挤度阶段性抬升，三季度业绩验证窗口波动率上行，资金转向筛选具备技术壁垒、稳定现金流的龙头标的。电新板块一是受益于AI相关资本开支，需要寻求稳定、高效、大规模的电力，第二是受益于全球储能的持续景气，同时经过过去几年的下挫，估值已经消化充分，龙头企业业绩持续高增长，市场有望给与电新行业估值修复的逻辑。

本基金将持续通过深入的基本面研究，以期通过行业内的选股获取相对指数的超额收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.21%

2026Q2

90.74%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.37	100.00%	合计	5.67	100.00%	—
权益投资	6.80	92.21%	权益投资	5.14	90.74%	-1.47
股票	6.80	92.21%	股票	5.14	90.74%	-1.47
银行存款和结算备付金合计	0.43	5.87%	银行存款和结算备付金合计	0.48	8.44%	+2.57
其他资产	0.12	1.64%	其他资产	0.03	0.46%	-1.18
固定收益投资	0.02	0.27%	固定收益投资	0.02	0.36%	+0.09
债券	0.02	0.27%	债券	0.02	0.36%	+0.09

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

68.97%

2026Q2

68.18%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.60	8.28%	制造业	0.35	6.18%	-2.10
合计	0.16	2.25%	合计	0.21	3.64%	+1.39
信息传输、软件和信息技术服务业	0.20	2.75%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.14	2.42%	-0.33
信息技术	0.16	2.25%	信息技术	0.11	1.93%	-0.32
—	—	—	医疗保健	0.10	1.70%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

74.79%

2026Q2

67.66%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比67.66%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新易盛	300502	10.06%	120,000	—	1	新易盛	300502	8.60%	125,000	-1.46	+5,000
2	中际旭创	300308	9.47%	54,000	—	2	中际旭创	300308	8.30%	58,000	-1.17	+4,000
3	寒武纪	688256	7.50%	34,020	—	3	寒武纪	688256	7.14%	40,020	-0.36	+6,000
4	海光信息	688041	6.39%	125,000	—	4	宁德时代	300750	6.18%	120,000	+0.75	+20,000
5	中微半导体设备	688012	5.82%	89,983	—	5	海光信息	688041	6.02%	150,000	-0.37	+25,000
6	阳光电源	300274	5.71%	260,000	—	6	中微半导体设备	688012	5.07%	89,983	-0.75	—
7	宁德时代	300750	5.43%	100,000	—	7	澜起	688008	4.65%	130,000	-0.49	+10,000
8	澜起	688008	5.14%	120,000	—	8	阳光电源	300274	4.38%	300,000	-1.33	+40,000
9	芯原微	688521	4.11%	80,130	退出十大	9	三环	300408	3.74%	180,000	+0.05	+20,000
10	三环	300408	3.69%	160,000	—	10	天孚	300394	3.69%	80,000	新增十大	—
1	盛科	688702	2.75%	51,010	—	1	盛科	688702	2.42%	48,000	-0.33	-3,010
2	欧陆通	300870	2.39%	50,000	—	2	新雷能	300593	2.29%	450,000	+0.42	—
3	中芯国际	00981	2.25%	210,000	—	3	中芯国际	00981	1.93%	210,000	-0.32	—
4	源杰	688498	2.21%	8,500	退出十大	4	金斯瑞	01548	1.70%	250,000	新增十大	—
5	新雷能	300593	1.87%	450,000	—	5	欧陆通	300870	1.55%	50,000	-0.84	—

持有 0

汇添富中证科创创业50指数增强发起式 ：2026第三季度报告（014218）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富中证科创创业50指数增强发起式：2026第三季度报告（014218）