博时专精特新主题混合：2026第三季度报告（014232）_基谱 jjpro.cn_买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.97%	-5.63%	-2.11%	2336/2713不佳
近1月	-20.78%	-14.52%	-7.82%	2144/2718不佳
近3月	-15.56%	-12.50%	-12.45%	1673/2678一般

1

报告名称

博时专精特新主题混合：2026第三季度报告（014232）

3

投资目标

本基金主要投资于专精特新主题的上市公司股票。在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

上一期报告

投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例。其次，股票投资策略包括专精特新主题的界定、个股投资策略、港股通标的股票投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、金融衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略、流通受限证券投资策略、参与融资业务投资策略等。专精特新主题相关上市公司根据工业和信息化部（以下简称“工信部”）发布《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》、《工业和信息化部关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见》的要求，优先聚焦制造业短板弱项，符合《工业“四基”发展目录》所列重点领域，从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、先进基础工艺和关键基础材料；或符合制造强国战略十大重点产业领域；或属于产业链供应链关键环节及关键领域“补短板”“锻长板”“填空白”产品；或围绕重点产业链开展关键基础技术和产品的产业化攻关；或属于新一代信息技术与实体经济深度融合的创新产品等范畴的相关上市公司。专精特新主题相关上市公司为工信部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业及其更新。

若未来由于技术进步或政策变化导致本基金专精特新主题相关领域和公司相关业务的覆盖范围发生变动，基金管理人在履行适当程序后有权对上述定义进行补充和修订。

本期报告

投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、其他资产投资策略三个部分内容。其中，资产配置策略即根据经济周期决定权益类证券和固定收益类证券的投资比例。其次，股票投资策略包括专精特新主题的界定、个股投资策略、港股通标的股票投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略有债券投资策略、金融衍生产品投资策略、资产支持证券投资策略、流通受限证券投资策略、参与融资业务投资策略等。专精特新主题相关上市公司根据工业和信息化部（以下简称“工信部”）发布《关于开展专精特新“小巨人”企业培育工作的通知》、《工业和信息化部关于促进中小企业“专精特新”发展的指导意见》的要求，优先聚焦制造业短板弱项，符合《工业“四基”发展目录》所列重点领域，从事细分产品市场属于制造业核心基础零部件、先进基础工艺和关键基础材料；或符合制造强国战略十大重点产业领域；或属于产业链供应链关键环节及关键领域“补短板”“锻长板”“填空白”产品；或围绕重点产业链开展关键基础技术和产品的产业化攻关；或属于新一代信息技术与实体经济深度融合的创新产品等范畴的相关上市公司。专精特新主题相关上市公司为工信部公示的专精特新“小巨人”名单中的上市企业及其更新。若未来由于技术进步或政策变化导致本基金专精特新主题相关领域和公司相关业务的覆盖范围发生变动，基金管理人在履行适当程序后有权对上述定义进行补充和修订。

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5

业绩比较基准

上一期报告

中国战略新兴产业成份指数收益率×70%+中证港股通综合指数收益率（人民币）×10%+中债综合财富(总值)指数收益率×20%

本期报告

中证专精特新100指数收益率*85%+中债-国债总财富(1-3年)指数收益率*10%+活期存款基准利率*5%

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6

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

刘玉强| 任职时间: 2023年02月01日| 证券从业年限: 10.9年

刘玉强先生，硕士。2015年从北京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。曾任研究员、基金经理助理。现任博时专精特新主题混合型证券投资基金(2023年2月1日—至今)、博时上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金(2025年2月26日—至今)、博时上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年4月8日—至今)、博时上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金(2025年4月29日—至今)、博时国证大盘成长交易型开放式指数证券投资基金(2025年6月18日—至今)、博时上证综合指数增强型证券投资基金(2025年7月17日—至今)、博时量化多策略股票型证券投资基金(2025年11月3日—至今)的基金经理。

本期报告

刘玉强| 任职时间: 2023年02月01日| 证券从业年限: 11.2年

刘玉强先生，硕士。2015年从北京大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。曾任研究员、基金经理助理。现任博时专精特新主题混合型证券投资基金(2023年2月1日—至今)、博时上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金(2025年2月26日—至今)、博时上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年4月8日—至今)、博时上证科创板综合价格指数增强型证券投资基金(2025年4月29日—至今)、博时国证大盘成长交易型开放式指数证券投资基金(2025年6月18日—至今)、博时上证综合指数增强型证券投资基金(2025年7月17日—至今)、博时量化多策略股票型证券投资基金(2025年11月3日—至今)、博时中证机器人交易型开放式指数证券投资基金(2026年9月30日—至今)的基金经理。

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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场结构分化演绎至极致。承接一季度末因中东地缘冲突升级导致的调整，市场在3月底至4月初探明阶段性底部，沪深300一度较年初回落约5%；此后，随着4月上旬美以伊冲突释放缓和预期、一季报业绩窗口期临近以及企业盈利改善预期升温，市场自4月起开启修复上行，成长风格全面占优。行业与风格层面，AI产业链成为贯穿全季度的绝对主线，带动科技成长板块大幅跑赢：上半年科创综指上涨约54%、创业板指上涨约35.6%，而上证指数上涨约3.2%，北证50则下跌约13.1%。分行业看，电子、通信分别以85.5%、74.5%的涨幅领涨，消费服务、农林牧渔等板块则跌幅居前。风格维度上，成长显著占优，大盘价值录得下跌；但市场赚钱效应高度集中，全市场近七成个股下跌、个股涨幅中位数约为-15%，呈现"指数走牛、多数个股受伤"的冰火两重天格局。

地缘政治仍是影响季度市场节奏的重要变量。二季度前期，中东局势紧张推动国际油价高企，布伦特原油二季度一度超过110美元/桶，加剧全球通胀压力、制约主要央行宽松空间；随着6月中旬中东冲突局势趋于缓和、霍尔木兹海峡重启预期升温，油价快速回落至80美元/桶下方的三个月低点，输入性通胀压力有所释放。国内方面，"稳中求进"的政策基调延续，"十五五"规划纵深推进，企业盈利回升预期增强。展望三季度，市场向上的动力将更多来自盈利驱动而非估值扩张，仍需密切跟踪AI产业趋势的兑现节奏、地缘政治局势的演进以及国内需求政策的落地效果。

本基金作为旗帜鲜明的专精特新主题基金，将大部分非现金资产配置于工信部公示的专精特新"小巨人"上市企业。这类企业具有鲜明的特征，市值相对较小，尚处于成长培育阶段，业务稳定性较成熟大型企业存在差距，这导致其股票价格波动较大。二季度市场风险偏好整体修复、成长风格占优的环境，为专精特新企业提供了相对有利的表现土壤。专精特新小巨人企业的评选较为严格，是各细分行业的龙头，成长空间较大、盈利能力较强，具有一定的投资价值。许多企业深度参与机器人、AI、商业航天等新兴产业的核心产业链，充分受益于相关产业的快速发展——本季度AI产业链景气持续扩散、机器人商业化进程加速、商业航天政策落地驱动，为深度卡位相关赛道的专精特新企业带来了业绩与估值的双重弹性。同时，由于这类企业的机构覆盖度相对较低，市场定价尚未充分反映其内在价值，为主动管理型基金创造了获取超额收益的机会。本基金将坚持深度挖掘核心竞争优势突出、财务质量稳健且估值合理的专精特新"小巨人"上市公司，通过精细化的投资管理，努力实现超额收益。

本期报告

2026年三季度，A股市场单边调整、结构剧烈再平衡，上半年"科技独强"的格局出现逆转。市场自7月起进入调整，并在三季度演变为系统性的估值回调：上证指数下跌6.2%，创业板指下跌27.8%，科创综指下跌28.0%，北证50下跌16.9%。风格层面，本季度成长遭遇大幅回撤而价值明显占优——三季度大盘成长下跌18.7%，大盘价值上涨10.7%，成长与价值的强弱对比较二季度发生方向性反转，成长风格相对价值的超额收益自历史高位显著收敛。行业表现高度分化，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药等低位价值与资源方向领涨，电子、通信、建材、电力设备、基础化工等前期热门成长方向领跌，其中电子、通信单季跌幅达30%。

本季度市场节奏深受外部地缘与利率环境的影响。中东局势持续紧张、霍尔木兹海峡安全扰动反复，推动国际油价明显走高，布伦特原油单季度涨幅显著，重新抬升了全球通胀与成本压力。与此同时，美伊冲突下市场对美元信用与美债供给的担忧升温，10年期美债收益率一度突破5%，对全球高估值成长资产形成一定压制，加上投资者对AI相关企业现金流和资本开支的担忧，成为本季A股、尤其是科技成长板块调整的关键外部触发因素。国内方面，"稳中求进"政策基调延续，"十五五"规划纵深推进，货币端维持宽松取向。展望四季度，增量政策落地、企业盈利验证、AI产业进展与地缘演进将是影响市场方向的关键变量。

本基金作为旗帜鲜明的专精特新主题基金，将大部分非现金资产配置于工信部公示的专精特新"小巨人"上市企业。这类企业市值相对较小、尚处于成长培育阶段，业务稳定性较成熟大型企业存在差距，股票价格波动相对更大；在三季度市场风险偏好回落、成长风格大幅回撤的环境下，小市值成长类资产整体承压明显。但从中长期基本面看，专精特新企业的成长韧性较为突出。专精特新"小巨人"评选标准严格，入选企业多为各细分行业龙头，许多深度参与机器人、人工智能、商业航天、新型电池等新兴产业的核心产业链，成长空间较大、盈利能力较强，具备较好的投资价值。同时，由于这类企业的机构覆盖度相对较低，市场定价尚未充分反映其内在价值，也为主动管理型基金创造超额收益提供了空间，本基金将坚持深度挖掘核心竞争优势突出、财务质量稳健且估值合理的专精特新"小巨人"上市公司，通过精细化的投资管理，努力实现超额收益。

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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.77%

2026Q1

86.98%

2026Q2

86.18%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.02	100.00%	合计	3.06	100.00%	—
权益投资	3.50	86.98%	权益投资	2.64	86.18%	-0.80
股票	3.50	86.98%	股票	2.64	86.18%	-0.80
银行存款和结算备付金合计	0.50	12.43%	银行存款和结算备付金合计	0.41	13.50%	+1.07
固定收益投资	0.01	0.18%	固定收益投资	0.01	0.18%	—
债券	0.01	0.18%	债券	0.01	0.18%	—
其他各项资产	0.02	0.41%	其他各项资产	0.00	0.14%	-0.27

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

73.91%

2026Q1

81.19%

2026Q2

78.91%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.50	87.72%	合计	2.64	86.41%	-1.31
制造业	3.24	81.19%	制造业	2.41	78.91%	-2.28
信息传输、软件和信息技术服务业	0.11	2.69%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	5.28%	+2.59
科学研究和技术服务业	0.07	1.78%	科学研究和技术服务业	0.02	0.77%	-1.01
水利、环境和公共设施管理业	0.02	0.41%	水利、环境和公共设施管理业	0.01	0.44%	+0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.28%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.38%	+0.10
房地产业	0.00	0.02%	房地产业	0.01	0.23%	+0.21
批发和零售业	0.01	0.27%	批发和零售业	0.00	0.16%	-0.11
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.06%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.08%	+0.02
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.06%	新增
—	—	—	住宿和餐饮业	0.00	0.03%	新增
教育	0.00	0.07%	教育	0.00	0.02%	-0.05
卫生和社会工作	0.00	0.01%	卫生和社会工作	0.00	0.02%	+0.01
—	—	—	建筑业	0.00	0.02%	新增
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—
金融业	0.04	0.90%	—	—	—	退出
租赁和商务服务业	0.00	0.02%	—	—	—	退出

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

11.22%

2026Q1

18.37%

2026Q2

19.47%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比19.47%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	芯碁微装	688630	2.74%	19,900	—	1	拓荆	688072	3.22%	15,343	+0.53	+2,443
2	拓荆	688072	2.69%	12,900	—	2	华海清科	688120	3.12%	41,797	+0.85	+13,757
3	海光信息	688041	2.56%	27,543	—	3	海光信息	688041	2.16%	29,099	-0.40	+1,556
4	华海清科	688120	2.27%	28,040	—	4	中科飞测	688361	2.07%	18,101	新增十大	—
5	德明利	001309	1.66%	7,000	退出十大	5	联讯仪器	688808	1.61%	3,172	新增十大	—
6	新锐股份	688257	1.49%	58,200	退出十大	6	华峰测控	688200	1.58%	12,900	新增十大	—
7	快克	603203	1.28%	66,560	退出十大	7	芯碁微装	688630	1.53%	12,000	-1.21	-7,900
8	欧科亿	688308	1.26%	27,600	退出十大	8	联动	301369	1.45%	32,185	新增十大	—
9	泽璟	688266	1.23%	42,100	退出十大	9	金海通	603061	1.39%	13,600	新增十大	—
10	星宸	301536	1.19%	36,800	退出十大	10	屹唐股份	688729	1.34%	186,100	新增十大	—

博时专精特新主题混合：2026第三季度报告（014232）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

博时专精特新主题混合 ：2026第三季度报告（014232）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

博时专精特新主题混合：2026第三季度报告（014232）