华商竞争力优选混合：2026第三季度报告（014267）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.02%

日涨幅

0.7900

净值

（11-02）

近1年：-29.90%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-56.07%

-60%

-41%

-23%

-4%

14%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.23%	-5.63%	-2.11%	4553/5607不佳
近1月	-25.51%	-14.52%	-7.82%	4876/5596不佳
近3月	-30.46%	-12.50%	-12.45%	5320/5455不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：锂电池

报告名称

华商竞争力优选混合：2026第三季度报告（014267）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,325万份

2026Q1

7,846万份

2026Q2

4,783万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

78,456,942.36

变化

-30,628,116.90

-39%

本期

47,828,825.46

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过深入的研究,优选具有全球竞争力的优质企业，分享中国产业竞争力不断提升、海外市场不断扩张、国产替代持续深化带来的投资机会，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

（一）大类资产配置策略本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金主要考虑的因素为： 1、宏观经济指标，包括 GDP 增长率、工业增加值、PPI、 CPI、市场利率变化、货币供应量、固定资产投资、进出口贸易数据等，以判断当前所处的经济周期阶段； 2、市场方面指标，包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平及与国外市场的比较、市场资金供求关系及其变化； 3、政策因素，包括货币政策、财政政策、资本市场相关政策等。具体投资策略详见基金合同。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×5%+中证全债指数收益率×30%

本期报告

中证800指数收益率*75%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中证全债指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，还需承担汇率风险以及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈夏琼| 任职时间: 2025年1月6日| 证券从业年限: 11.1年

女，中国籍，硕士，具有基金从业资格。2015年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2022年4月6日至2025年1月5日担任基金经理助理；2025年1月6日起至今担任华商高端装备制造股票型证券投资基金的基金经理；2025年1月6日起至今担任华商竞争力优选混合型证券投资基金的基金经理；2025年7月16日起至今担任华商新能源汽车混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026 年二季度，A 股整体震荡上行、极致结构性分化，上证指数5月阶段冲高触及季度高点4258.86点，上证指数、沪深300、创业板指、科创50分别上涨5.20%、11.90%、36.35%、75.74%。期间市场资金高度集中在科技主线，AI算力硬件、材料、半导体等板块全线爆发，电子、通信、建材板块季度领涨全市场；石化、钢铁等周期板块，以及消费、地产、银行等内需权重板块持续走弱，板块跌幅居前，市场呈现明显K型分化行情。

配置方向上，我们继续看好AI和新能源。本基金围绕成长和质量两条线索进行配置。成长方向围绕AI中的算力龙头、通胀环节、新技术等景气方向，新能源中的储能、锂电，密切跟踪产业进展，积极选股；质量方向配置了护城河较高、竞争力可持续的优质资产。

本期报告

2026年三季度，A股震荡下行，7月上旬快速回撤，上证指数在3760-4050点区间波动，上证指数、沪深300、创业板指、科创50分别-6.16%、-12.49%、-27.80%、-30.70%。期间市场分化明显，存量博弈特征显著，高股息、石油石化、煤炭、银行等防御价值板块相对抗跌；科技成长板块大幅回调，前期强势的算力硬件、光模块、半导体显著回落，AI 应用端阶段性脉冲反弹；算力硬件、新能源板块受到贸易壁垒预期影响，估值压制显著；消费、地产板块等内需板块小幅轮动。

配置方向上，我们继续关注AI和新能源，围绕成长和质量两条线索进行配置。成长方向AI围绕业绩高景气和新技术布局，包括pcb、载板、ocs等方向；新能源受贸易壁垒预期影响，市场对未来空间和内部利润分配有较大分歧，我们在配置方向上以具备穿越周期能力的龙头公司、质量因子为主，增加了内需有边际变化板块配置；质量方向配置了护城河较高、竞争力可持续的优质资产。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.57%

2026Q1

91.17%

2026Q2

89.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.39	100.00%	合计	0.51	100.00%	—
权益投资	1.27	91.17%	权益投资	0.46	89.66%	-1.51
股票	1.27	91.17%	股票	0.46	89.66%	-1.51
银行存款和结算备付金合计	0.12	8.30%	银行存款和结算备付金合计	0.05	10.12%	+1.82
其他资产	0.01	0.53%	其他资产	0.00	0.22%	-0.31

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

77.20%

2026Q1

81.41%

2026Q2

76.46%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.11	81.41%	制造业	0.39	76.46%	-4.95
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	7.05%	新增
合计	0.13	9.16%	合计	0.03	5.84%	-3.32
信息技术	0.13	9.16%	信息技术	0.03	5.84%	-3.32
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.01	1.02%	新增
采矿业	0.03	2.15%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

44.96%

2026Q1

54.19%

2026Q2

49.76%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.76%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	9.29%	32,300	—	1	宁德时代	300750	6.93%	12,000	-2.36	-20,300
2	中材	002080	7.70%	116,900	退出十大	2	生益	600183	6.49%	25,200	新增十大	—
3	京东方A	000725	7.49%	1,179,600	退出十大	3	长鑫	688825	6.02%	55,404	新增十大	—
4	建滔积层板	01888	5.23%	83,000	退出十大	4	三环	300408	5.96%	25,600	+1.82	-8,300
5	鹏辉	300438	4.16%	68,614	退出十大	5	长飞光纤光缆	06869	4.27%	14,909	新增十大	—
6	阳光电源	300274	4.14%	35,600	退出十大	5	长飞光纤	601869	0.08%	100	新增十大	—
7	三环	300408	4.14%	33,900	—	6	天孚	300394	4.29%	8,300	新增十大	—
8	星源材质	300568	4.07%	297,500	退出十大	7	隆鑫通用	603766	4.03%	143,200	新增十大	—
9	尚太	001301	4.04%	59,100	退出十大	8	兴森	002436	3.98%	49,000	新增十大	—
10	建滔	00148	3.93%	52,500	退出十大	9	方正	600601	3.86%	147,500	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中际旭创	300308	3.85%	2,400	新增十大	—

持有 0

华商竞争力优选混合 ：2026第三季度报告（014267）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华商竞争力优选混合：2026第三季度报告（014267）