泰康研究精选股票发起：2026第三季度报告（014416）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.06%

日涨幅

1.2049

净值

（11-02）

近1年：-5.28%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-51.24%

-41%

-19%

25%

48%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-10.20%	-5.55%	-2.11%	1082/1122不佳
近1月	-30.34%	-14.33%	-7.82%	1063/1126不佳
近3月	-28.65%	-12.21%	-12.45%	1049/1104不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：算力

报告名称

泰康研究精选股票发起：2026第三季度报告（014416）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.52亿份

2026Q2

4.20亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

352,325,118.53

变化

+67,343,588.01

+19%

本期

419,668,706.54

投资目标

本基金依托基金管理人权益研究能力，通过对企业的深入、系统、科学研究，筛选具有投资价值的标的构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过基金管理人构建的权益投资决策分析体系（MVPCT系统）定期评估宏观经济和投资环境，并对全球及国内经济发展进行评估和展望，在此基础上判断未来市场投资环境的变化以及市场发展的主要推动因素与变量，运用泰康量化资产配置模型，根据股票、债券、货币市场工具三种最主要大类资产的预期收益和风险，确定三者的最优配置比例并适时调整。本基金依托基金管理人权益研究能力，通过对企业的深入、系统、科学研究，筛选具有投资价值的标的构建投资组合，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。同时，根据基金流动性管理及策略性投资的需要，本基金将进行利率债、信用债的投资。在严格控制风险的前提下，以套期保值为主要目的，本基金将本着谨慎原则适度参与股指期货和国债期货投资。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率*80%+恒生指数收益率*10%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*10%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陆建巍| 任职时间: 2021年12月28日| 证券从业年限: 17年

陆建巍，博士研究生。2017年7月加入泰康公募，现任泰康基金权益研究部负责人、股票基金经理。曾任中信证券股份有限公司研究员、瑞银证券股份有限公司研究员、国泰君安证券股份有限公司首席分析师、广发基金管理有限公司研究部研究员等职务。2021年12月13日至今担任泰康招泰尊享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年12月28日至今担任泰康研究精选股票型发起式证券投资基金基金经理。2023年4月7日至2026年5月7日担任泰康北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2023年6月2日至2024年7月8日担任泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2024年1月12日至今担任泰康弘实3个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

宏观经济方面，二季度呈现外部事件冲击逐步减弱、经济结构分化加剧的特征。地缘层面，美伊冲突来回拉锯，6月份双方终于达成了谅解备忘录，国际油价从高位明显回落。需求端呈现冷热分化格局，出口延续高增，背后主要驱动因素是AI产业链环节的出口价格暴涨；内需持续走弱，消费和投资表现不佳，新旧经济分化明显。目前AI的高景气还未能扩散到传统部门，叠加财政支出节奏偏慢，共同加剧了新旧经济分化。从通胀维度来看，二季度PPI同比明显上行，与油价和电子信息等产业链价格明显上涨有关，后续伴随油价明显回落，预计PPI将逐步筑顶。

权益市场方面，2026年第二季度整体呈现显著分化格局。从大盘指数整体表现上来看，二季度上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，恒生指数下跌7.69%，恒生科技指数下跌3.82%。申万一级行业表现来看，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业表现相对较好，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理、食品饮料等行业表现相对落后。

权益投资方面，基于美元走强的逻辑，二季度本基金大幅减持了持有的有色股票，同时把仓位从美伊战争时的下限大幅提升，主要加仓科技相关股票，主要投资于光通信，PCB材料等方向，取得了不错的效果。

本期报告

宏观经济方面，三季度呈现地缘冲突再度升级、经济结构分化加剧的特征。地缘层面，美伊6月达成谅解备忘录后，7月冲突再度发酵，霍尔木兹海峡航运受阻，国际油价大幅上行。海外方面，输入性通胀叠加就业韧性，美联储9月重启加息，美债收益率大幅上行，10年期美债重回5%上方、创2007年以来新高，带动全球长端利率同步走高。国内需求端则延续“外热内冷”格局，AI产业链量价齐升支撑出口高增，但内需持续走弱，消费、投资表现偏弱，实体融资需求延续走弱；AI高景气仍集中于新经济部门，叠加财政发力偏克制、政府债发行节奏较慢，新旧经济分化进一步加大。通胀端，PPI同比受油价扰动高位震荡，但核心通胀持续低位，内需主导的通胀压力有限。

权益市场方面，2026年第三季度呈现显著分化格局，沪深300下跌12.49%，上证指数下跌6.16%，创业板指下跌27.8%，科创50下跌30.7%，恒生科技指数下跌4.88%。申万一级行业表现来看，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行等行业表现相对较好，电子、通信、建筑材料、电力设备等行业表现相对落后。

权益投资方面，三季度科技板块连续经历了杠杆冲击，需求质疑，美债收益率上行等多重冲击，本基金适度降低了仓位，并在一些渗透率可以提升的新技术方向进行了布局，但由于行业beta较差，实际效果有限，本基金三季度回撤较多。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

83.74%

2026Q2

81.95%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	8.86	100.00%	合计	7.24	100.00%	—
权益投资	7.42	83.74%	权益投资	5.93	81.95%	-1.79
股票	7.42	83.74%	股票	5.93	81.95%	-1.79
银行存款和结算备付金合计	0.95	10.76%	银行存款和结算备付金合计	0.68	9.46%	-1.30
—	—	—	买入返售金融资产	0.60	8.29%	新增
其他资产	0.49	5.48%	其他资产	0.02	0.31%	-5.17
固定收益投资	0.00	0.02%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

66.12%

2026Q2

67.60%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	5.66	66.12%	制造业	4.84	67.60%	+1.48
信息传输、软件和信息技术服务业	0.76	8.83%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.53	7.35%	-1.48
合计	1.00	11.74%	合计	0.52	7.30%	-4.44
信息技术	1.00	11.74%	信息技术	0.52	7.30%	-4.44
—	—	—	建筑业	0.03	0.45%	新增
—	—	—	金融业	0.00	0.05%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.03%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	-0.01
采矿业	0.00	0.00%	采矿业	0.00	0.00%	—
—	—	—	基础材料	0.00	0.00%	新增
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

50.95%

2026Q2

48.37%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.37%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	9.65%	65,000	—	1	新易盛	300502	8.28%	152,580	-0.13	+34,000
2	新易盛	300502	8.41%	118,580	—	2	中际旭创	300308	8.16%	72,300	-1.49	+7,300
3	源杰	688498	5.56%	25,220	—	3	源杰	688498	7.14%	31,708	+1.58	+6,488
4	寒武纪	688256	5.22%	27,985	—	4	长鑫	688825	5.15%	673,534	新增十大	—
5	兆易创新	603986	4.77%	50,100	退出十大	5	寒武纪	688256	4.91%	34,848	-0.31	+6,863
6	中微	688012	4.09%	74,659	退出十大	6	天孚	300394	3.95%	108,432	新增十大	—
7	建滔积层板	01888	3.91%	388,000	退出十大	7	联讯仪器	688808	3.04%	14,097	新增十大	—
8	华虹宏力	01347	3.52%	161,000	退出十大	8	中芯国际	00981	3.03%	416,500	-0.01	+81,500
9	中芯国际	00981	3.04%	335,000	—	9	生益	600183	2.51%	138,300	新增十大	—
10	唯特偶	301319	2.78%	142,040	退出十大	10	东山精密	002384	2.20%	94,100	新增十大	—

持有 0

泰康研究精选股票发起 ：2026第三季度报告（014416）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

泰康研究精选股票发起：2026第三季度报告（014416）