华夏时代领航两年持有混合 ：2026第二季度报告（014410）

在严格控制风险的前提下，力求实现基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。 股票投资策略部分，本基金重点投资于在我国经济转型升级进程中，具备较好成长属性、能够发挥先锋领航作用的优质公司，即顺应未来产业发展趋势，并通过产品创新、技术进步、服务升级、生产流程提效、商业模式优化等多种方式提升企业核心竞争力，具备行业地位突出、竞争优势明显、发展空间广阔、规模增长可持续的优质企业。本基金将通过“自下而上”和“自上而下”相结合的方法对相关行业和个股进行分析，筛选符合国家战略发展方向或产业升级过程中具备较大成长空间和较强竞争力的优质企业构建股票投资组合。

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+上证国债指数收益率×20%。

本基金为混合型基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。 本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

2026年二季度，市场结构极致分化，指数温和抬升、成交显著放大，科技成长主导，交易从估值修复切向盈利验证。从结构看，科技成长仍是交易主线，AI算力、光通信、半导体、电子元件等方向景气度延续，资金积极拥抱AI产业链，并已经呈现出一定的泡沫化。同时传统消费业绩承压，估值降到低位，进一步下跌空间相对有限。根据我们的跟踪判断，市场周期处在上行后期位置，行情或将延续一段时期，但是波动率会持续放大。 本基金始终坚持“以基本面为驱动，量化与主动相结合”的投资框架。我们坚信，通过客观的数据和模型辅助主动逻辑判断，可以在复杂市场中获取长期稳健回报。本基金采用混合策略框架，以财务高质量策略和基本面趋势成长策略混合为主，并始终将风险控制置于核心位置。此外，我们也会在港股市场寻找结构性机会，精选优质、低估值的港股标的作为组合的有效补充。 截至2026年6月30日，华夏时代领航两年持有混合A基金份额净值为1.4460元，本报告期份额净值增长率为16.00%；华夏时代领航两年持有混合C基金份额净值为1.4112元，本报告期份额净值增长率为15.82%，同期业绩比较基准增长率为6.36%。