中航中证同业存单AAA指数7天持有 ：2026第二季度报告（014428）

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。 在正常市场情况下，本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。 当标的指数成份券发生明显负面事件面临退市或违约风险，且指数编制机构暂未作出调整的，基金管理人应当按照持有人利益优先的原则，履行内部决策程序后及时对相关成份券进行调整。 1、优化抽样复制策略：本基金通过对标的指数中各成份券的历史数据和流动性分析，选取流动性较好的成份券构建组合，对标的指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。 2、替代性策略：对于市场流动性不足、因法律法规原因个别成份券被限制投资等情况，本基金无法获得对个别成份券足够数量的投资时，基金管理人将通过投资其他成份券、非成份券等方式进行替代。 3、债券投资策略。 4、资产支持证券投资策略。 未来，随着市场的发展和基金管理运作的需要，基金管理人可以在不改变投资目标的前提下，遵循法律法规的规定并履行适当程序后，相应调整或更新投资策略，并在招募说明书更新中公告。

中证同业存单AAA指数收益率*95%+银行人民币一年定期存款利率(税后)*5%

本基金风险与收益低于股票型基金、偏股混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。

报告期内，债券收益率曲线陡峭化下行，长端表现优于中短端，期限利差有所收敛。二季度债市的主线围绕央行态度和外围战争进行，二季度央行虽给与市场宽松维稳信号，但收长放短意图明显，市场双降预期进一步降温，增加了隔夜OMO，完善了利率走廊，进一步明确利率合意区间。进入二季度后，外围战争给国内带来的不确定性仍在，战局缓和后油价带来的输入型通胀担忧逐步下降，银行机构融出量价相对稳定，资金利率前松后紧，此前超跌的长债有所补涨。债市矛盾点从通胀数据的回归转回监管对金融机构的管控以及央行对债市收益率下行的担忧，金融数据偏中性，结构不佳，微观层面的能动性仍不足。二季度CPI和PPI表现符合预期，通胀压力不大，制造业PMI持续改善，二季度始终处于荣枯线及以上，现阶段基本面对债市较为友好，中短端收益率重回此前低点。二季度信用债市场整体表现较好，信用利差有所收敛。二季度美联储没有重启加息，但市场已有预期，伊朗战争给通胀带来较大的压力，中期选举带来的不确定性进一步增加，美元货币地位逐步下降，我国汇率维持强势。二季度债市整体表现较好，长端性价比优于短端。二季度货币类资产表现良好，存单性价比仍在，均衡配置类货币基金表现良好。 本组合作为指数型基金主要投资于流动性好的AAA存单，报告期内紧密跟踪中证同业存单AAA指数，小部分资产投资于利率债，组合久期跟随指数，杠杆水平适中。