博时恒生科技ETF发起式联接（QDII） ：2026第三季度报告（014438）

基金PK

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收益表现

+2.13%

日涨幅

0.7003

净值

（11-02）
近1年：-37.73%同类平均：-6.80%沪深300：-13.44%最大回撤：-27.95%
-29%
-20%
-11%
-2%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.64%
119/158不佳
近1月-9.70%
100/158一般
近3月-20.48%
119/157不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：0.00%

1

报告名称

博时恒生科技ETF发起式联接（QDII） ：2026第三季度报告（014438）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
23.89亿份
2026Q2
24.21亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,388,899,250.02
变化
+32,001,463.81
+1%
本期
2,420,900,713.83
3

投资目标

通过主要投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数即恒生科技指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

上一期报告
本基金主要投资于目标ETF，方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。本基金不参与目标ETF的投资管理。
1、资产配置策略
为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值90%的资产投资于目标ETF。
2、基金投资策略
基金合同生效后，本基金将主要按照标的指数成份股的基准权重构建股票组合，并在建仓期内将股票组合换购成目标ETF，也可部分在二级市场买入目标ETF，使本基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。
本基金的其他投资策略还包括股票及存托凭证投资策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、非成份股的股票投资策略、衍生产品投资策略、融资及转融通证券出借业务的投资策略、流通受限证券投资策略等。
本期报告
本基金主要投资于目标ETF，方便特定的客户群通过本基金投资目标ETF。本基金不参与目标ETF的投资管理。1、资产配置策略为实现投资目标，本基金将以不低于基金资产净值90%的资产投资于目标ETF。2、基金投资策略基金合同生效后，本基金将主要按照标的指数成份股的基准权重构建股票组合，并在建仓期内将股票组合换购成目标ETF，也可部分在二级市场买入目标ETF，使本基金投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。本基金的其他投资策略还包括股票及存托凭证投资策略、债券投资策略、资产支持证券的投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略、非成份股的股票投资策略、衍生产品投资策略、融资及转融通证券出借业务的投资策略、流通受限证券投资策略等。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
5

业绩比较基准

恒生科技指数收益率（经估值汇率调整后）×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。同时，本基金为被动式投资的股票指数基金，跟踪恒生科技指数，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金、货币市场基金。本基金通过主要投资于目标ETF，还可投资于标的指数成份股和备选成份股票或非成份股，直接或间接投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险以及境外市场的风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
万琼| 任职时间: 2021年12月21日| 证券从业年限: 19.3年
万琼女士，硕士。2004年起先后在中企动力科技股份有限公司、华夏基金工作。2011年加入博时基金管理有限公司。历任投资助理、基金经理助理、博时富时中国A股指数证券投资基金(2017年9月29日-2019年9月5日)、上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金(2015年6月8日-2019年10月11日)、博时上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年6月8日-2019年10月11日)、博时恒生沪深港通大湾区综合交易型开放式指数证券投资基金(2020年4月30日-2022年5月27日)、博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年6月8日-2022年7月7日)、上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金(2015年6月8日-2022年7月7日)、博时中证可持续发展100交易型开放式指数证券投资基金(2020年1月19日-2023年3月8日)、博时中证红利交易型开放式指数证券投资基金(2020年3月20日-2023年3月8日)、博时沪深300交易型开放式指数证券投资基金(2020年4月3日-2023年3月8日)、博时创业板指数证券投资基金(2021年4月2日-2023年3月8日)、博时纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）(2022年7月26日-2023年9月25日)、博时中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金(2022年3月3日-2024年11月8日)的基金经理。现任指数与量化投资部投资总监助理兼博时标普500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年10月8日—至今)、博时标普500交易型开放式指数证券投资基金(2015年10月8日—至今)、博时中证500交易型开放式指数证券投资基金(2019年8月1日—至今)、博时中证500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2019年12月30日—至今)、博时恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年3月18日—至今)、博时恒生港股通高股息率交易型开放式指数证券投资基金(2021年5月11日—至今)、博时恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年5月17日—至今)、博时中证全球中国教育主题交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年6月8日—至今)、博时恒生科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）(2021年12月21日—至今)、博时恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)(2021年12月28日—至今)、博时恒生港股通高股息率交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2022年1月10日—至今)、博时纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）(2023年4月19日—至今)、博时纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）(2023年9月26日—至今)、博时创业板综合交易型开放式指数证券投资基金(2025年8月15日—至今)、博时创业板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年12月2日—至今)、博时恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金(2026年5月20日—至今)的基金经理。
本期报告
万琼| 任职时间: 2021年12月21日| 证券从业年限: 19.5年
万琼女士，硕士。2004年起先后在中企动力科技股份有限公司、华夏基金工作。2011年加入博时基金管理有限公司。历任投资助理、基金经理助理、博时富时中国A股指数证券投资基金(2017年9月29日-2019年9月5日)、上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金(2015年6月8日-2019年10月11日)、博时上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年6月8日-2019年10月11日)、博时恒生沪深港通大湾区综合交易型开放式指数证券投资基金(2020年4月30日-2022年5月27日)、博时上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年6月8日-2022年7月7日)、上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金(2015年6月8日-2022年7月7日)、博时中证可持续发展100交易型开放式指数证券投资基金(2020年1月19日-2023年3月8日)、博时中证红利交易型开放式指数证券投资基金(2020年3月20日-2023年3月8日)、博时沪深300交易型开放式指数证券投资基金(2020年4月3日-2023年3月8日)、博时创业板指数证券投资基金(2021年4月2日-2023年3月8日)、博时纳斯达克100指数型发起式证券投资基金（QDII）(2022年7月26日-2023年9月25日)、博时中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金(2022年3月3日-2024年11月8日)的基金经理。现任指数与量化投资部投资总监助理兼博时标普500交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2015年10月8日—至今)、博时标普500交易型开放式指数证券投资基金(2015年10月8日—至今)、博时中证500交易型开放式指数证券投资基金(2019年8月1日—至今)、博时中证500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2019年12月30日—至今)、博时恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年3月18日—至今)、博时恒生港股通红利交易型开放式指数证券投资基金(2021年5月11日—至今)、博时恒生科技交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年5月17日—至今)、博时中证全球中国教育主题交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(2021年6月8日—至今)、博时恒生科技交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）(2021年12月21日—至今)、博时恒生医疗保健交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(QDII)(2021年12月28日—至今)、博时恒生港股通红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(2022年1月10日—至今)、博时纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII）(2023年4月19日—至今)、博时纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（QDII）(2023年9月26日—至今)、博时创业板综合交易型开放式指数证券投资基金(2025年8月15日—至今)、博时创业板综合交易型开放式指数证券投资基金联接基金(2025年12月2日—至今)、博时恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金(2026年5月20日—至今)的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度，中国经济仍然延续供给强、需求弱的分化。生产端保持韧性，在AI产业链与出口高景气带动下动能强劲，规模以上工业增加值同比低位回升。需求端则内需转弱、外需强劲。社会消费品零售总额同比下滑，房地产投资降幅扩大，内需修复动能不足；出口依然强劲，延续高景气。价格端，受海外地缘冲突推升能源与大宗价格影响，PPI同比走高，名义修复加速兑现。货币政策保持适度宽松，宽松空间仍受海外通胀约束，财政与货币协同托底。
海外方面，美伊冲突成为主导全球资产的核心变量。2季度前期，霍尔木兹海峡通行量持续低位，国际油价冲高，随着美伊局势边际缓和，原油高位震荡回落，外部流动性压力阶段性释放。政策上，美联储在通胀韧性与油价扰动下转向谨慎，全球流动性阶段性收紧。同时，海外AI产业趋势延续高景气，与国内AI产业链形成共振。
港股2季度整体承压下跌,与A股的强势形成反差,主要受海外流动性收紧与风险偏好压制。2季度恒生指数下跌7.69%、恒生中国企业指数下跌9.74%。港股的弱势,核心源于其估值对海外流动性的高度敏感，美伊冲突持续发酵推高能源价格逆转了市场的降息预期，美联储转鹰、美债收益率高位，压制了以外资定价为主的港股风险偏好。受海外流动性收紧压制，红利内部分化。随着美元急剧紧缩阶段过去，相对缓和的资金面有望对港股给予支撑。
在投资策略上，本基金作为一只被动策略的指数基金，会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。
截至2026年06月30日，本基金A基金份额净值为0.8218元，份额累计净值为0.8218元，本基金C基金份额净值为0.8093元，份额累计净值为0.8093元，报告期内，本基金A基金份额净值增长率为-4.96%，本基金C基金份额净值增长率为-5.00%，同期业绩基准增长率为-5.07%。
本期报告
2026年3季度，中国经济延续修复态势，但结构分化依然显著。生产端，工业增加值与制造业投资仍保持韧性。名义GDP增长边际改善，PPI同比进一步上行，价格端修复对企业盈利的支撑持续兑现，企业盈利压力有所缓解。需求端修复动能不足，消费复苏斜率有所放缓，有效需求不足是核心制约，房地产调整仍构成拖累。政策端保持稳增长基调，财政靠前发力，货币适度宽松。海外方面，美联储9月加息25bps，日央行、欧央行同步收紧，全球流动性预期逆转；中东地缘冲突推升油价，通胀压力重新抬头，压制风险资产估值。A股3季度呈现震荡调整，风格再平衡的特征。前期强势的科技成长，在本季度深度回撤，如科创50、创业板指等指数大幅下跌。煤炭、石油石化、银行等资源红利板块逆势占优。港股分化，恒生指数上涨，恒生科技下跌，呈现“红利搭台、医药唱戏”的格局。南向资金持续净流入，医疗保健与资源板块获得显著加仓。整体看，3季度把握“国内名义修复+海外紧缩防御”这条主线，是获取超额收益的关键。在投资策略上，本基金作为一只被动策略的指数基金，会以最小化跟踪误差为目标，紧密跟踪标的指数。
截至2026年09月30日，本基金A类基金份额净值为0.7755元，份额累计净值为0.7755元，本基金C类基金份额净值为0.7633元，份额累计净值为0.7633元，报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-5.63%，本基金C类基金份额净值增长率为-5.68%，同期业绩基准增长率为-5.66%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
基金投资90.82%基金投资92.82%+2.00
银行存款和结算备付金合计8.22%银行存款和结算备付金合计6.64%-1.58
其他各项资产0.96%其他各项资产0.54%-0.42
13

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细
上一期报告本期报告比例变化
序号基金名称占基金资产净值比例（%）备注序号基金名称占基金资产净值比例（%）
1博时恒生科技ETF(QDII)93.81%—1博时恒生科技ETF(QDII)93.14%-0.67