金鹰远见优选混合：2026第三季度报告（014513）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.17%

日涨幅

0.9911

净值

（11-02）

近1年：-11.32%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-25.94%

-27%

-18%

-9%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.08%	-5.63%	-2.11%	2086/5607良好
近1月	-12.37%	-14.52%	-7.82%	2607/5596良好
近3月	-11.26%	-12.50%	-12.45%	2491/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

金鹰远见优选混合：2026第三季度报告（014513）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,715万份

2026Q1

3,659万份

2026Q2

3,498万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

36,591,502.10

变化

-1,609,707.96

-4%

本期

34,981,794.14

投资目标

本基金通过“自上而下”研究体系，秉持宏观与微观相结合的投资思路，在不同市场环境下优选大类资产中的价值类标的，在严格控制组合风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的长期回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

我国当前正处于经济结构转型与升级新发展阶段，本基金将结合宏观基本面、中期产业逻辑，经济短周期运行规律，优选新发展趋势中涌现的行业与个股投资机会，并通过行业轮动以及适度分散，有效控制组合回撤。本基金通过上述策略，一方面优选被市场低估的品种，另一方面有效规避由于宏观、政策和行业景气度变化带来的系统性风险，力争获得较高的风险调整后收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×75%＋中证港股通综合指数收益率×10%＋中证综合债指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

杨晓斌| 任职时间: 2022年06月21日| 证券从业年限: 15年

杨晓斌先生，北京大学经济学硕士。曾任银华基金管理股份有限公司研究员、首席宏观分析师、投资经理等职务。2018年2月加入金鹰基金管理有限公司，现任权益投资部副总经理、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，霍尔木兹海峡的持续封锁令国际油价维持高位，直至6月美伊签署谅解备忘录后才回落，但仍显著高于战前油价中枢。高油价直接推升全球通胀预期，叠加美联储6月按兵不动且表态转鹰、欧央行启动三年来的首次加息、日央行加息25BP使其政策利率31年后重回1%，宏观因素正通过流动性预期对世界经济、各类资产价格施加着巨大且深远的影响。

二季度，股票市场走出一波科技独舞、指数分化的结构性行情。风格上，以AI算力基础设施为主线的成长风格占据绝对优势，而传统价值红利资产受到明显压制。面对不断缩圈的科技主线，一面是优质科技企业市值刷新历史新高带来的赚钱效应，一面是产业趋势深入演绎后的“AI投资泡沫论”之争，在季度之末市场的分歧逐渐暴露。

在操作层面，顺应科技的主升之势，我们切换了部分周期行业仓位到成长性突出、核心竞争优势明确的优质科技企业；并对原有周期性行业布局进行了内部优化，增加受益于AI算力需求外溢的子行业配置，如金属和化工新材料、玻璃纤维、锡、钨等。在市场从相对一致走向分歧之际，我们坚守部分深度价值红利资产，有助于降低组合波动，也将视三季度宏观预期和市场风格变化，适时适度调整该部分仓位。

截至本报告期末，本基金A类基金份额净值为1.2517元，本报告期份额净值增长率为6.83%，同期业绩比较基准增长率为8.07%；C类基金份额净值为1.2126元，本报告期份额净值增长率为6.62%，同期业绩比较基准增长率为8.07%。

本期报告

2026年三季度，“地缘冲突-能源通胀-央行收紧-长端利率上行”的传导链条仍深刻的影响着各类资产价格。中东、俄乌冲突持续扰动原油、成品油供给，能源价格上行推升全球成本端压力，发达经济体核心通胀回落放缓，通胀黏性凸显。9月美联储重启加息，日、欧央行亦延续加息，新兴市场的货币政策呈现分化。经济增速上，美国消费与就业保持韧性，欧元区复苏偏弱，亚洲新兴经济体依托出口与投资维持较好增长，但内需修复不均衡。全球供应链的不确定性抬升金融市场波动，压制全球增长空间，市场避险情绪升温。

三季度，A股市场整体震荡调整。前期强势的科技成长板块受海外利率上行压制显著回撤，高股息红利、油气煤炭等资源周期板块相对抗跌，银行等价值板块获得资金青睐，市场风险偏好降低。流动性方面，国内货币环境维持偏宽松，增量资金有限，市场成交额较二季度回落，市场“赚钱效应”收敛，以结构性行情为主。

在操作层面，我们利用三季度初市场风格切换、加息预期回摆的窗口期增配了贵金属、铜、铝等板块。随后，随着反弹达到预期收益且加息预期再次回升，为了控制回撤，我们降低了总体仓位，主要减持了对利率敏感及前期涨幅较大的板块。在利率拐点明确之际，我们提升对风险管理的重视，增配深度价值和红利资产以降低组合波动。

截至本报告期末，本基金A类基金份额净值为1.1291元，本报告期份额净值增长率为-9.79%，同期业绩比较基准增长率为-8.84%；C类基金份额净值为1.0916元，本报告期份额净值增长率为-9.98%，同期业绩比较基准增长率为-8.84%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

92.15%

2026Q1

89.90%

2026Q2

85.63%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.47	100.00%	合计	0.39	100.00%	—
权益投资	0.42	89.90%	权益投资	0.34	85.63%	-4.27
股票	0.42	89.90%	股票	0.34	85.63%	-4.27
银行存款和结算备付金合计	0.01	2.54%	银行存款和结算备付金合计	0.02	6.05%	+3.51
其他各项资产	0.01	2.58%	其他各项资产	0.02	4.00%	+1.42
—	—	—	买入返售金融资产	0.01	3.55%	新增
固定收益投资	0.02	4.98%	固定收益投资	0.00	0.77%	-4.21
债券	0.02	4.98%	债券	0.00	0.77%	-4.21

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

58.79%

2026Q1

66.55%

2026Q2

48.43%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.30	66.55%	制造业	0.19	48.43%	-18.12
合计	0.06	13.68%	合计	0.06	15.31%	+1.63
原材料	0.04	9.03%	原材料	0.04	10.43%	+1.40
采矿业	0.04	7.76%	采矿业	0.03	8.21%	+0.45
交通运输、仓储和邮政业	0.02	3.89%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	5.65%	+1.76
金融业	0.00	0.59%	金融业	0.02	5.41%	+4.82
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.01	2.69%	新增
工业	0.01	2.36%	工业	0.01	2.53%	+0.17
能源	0.01	1.48%	能源	0.00	1.00%	-0.48
信息技术	0.00	0.82%	信息技术	0.00	0.86%	+0.04
—	—	—	日常消费品	0.00	0.48%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.41%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

54.07%

2026Q1

47.22%

2026Q2

42.53%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比42.53%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	锡业股份	000960	9.87%	105,200	—	1	锡业股份	000960	8.81%	113,300	-1.06	+8,100
2	生益	600183	5.45%	14,300	—	2	海通发展	603162	5.65%	169,852	+1.76	-27,600
3	中际旭创	300308	4.75%	1,700	—	3	西部矿业	601168	5.15%	57,100	+0.81	-15,600
4	中国黄金国际	H02099	4.49%	19,200	—	4	万华化学	600309	4.04%	23,000	+0.13	-3,000
5	西部矿业	601168	4.34%	72,700	—	5	云铝股份	000807	3.78%	56,600	+0.04	-20,300
6	万华化学	600309	3.91%	26,000	—	6	中国黄金国际	H02099	3.33%	6,900	-1.16	-12,300
7	海通发展	603162	3.89%	197,452	—	7	中际旭创	300308	3.30%	1,600	-1.45	-100
8	云铝股份	000807	3.74%	76,900	—	8	五矿资源	H01208	3.27%	172,000	新增十大	—
9	日联	688531	3.40%	8,703	退出十大	9	生益	600183	2.62%	7,900	-2.83	-6,400
10	中国巨石	600176	3.38%	21,100	退出十大	10	宁波韵升	600366	2.58%	94,400	新增十大	—

持有 0

金鹰远见优选混合 ：2026第三季度报告（014513）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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