浦银兴耀优选一年持有混合 ：2026第二季度报告（014545）

本基金重点挖掘优质企业投资机会，在有效控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

本基金采取自下而上的个股精选策略为主，主要投向企业护城河深、增长确定性强、所属行业未来景气度高的优质企业。以优质企业为核心，用个股的选择平抑行业波动的风险，力争获取超越基准的收益。 本基金的资产配置策略、股票投资策略、债券类资产投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略详见法律文件。

沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×15%+中证全债指数收益率×15%

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年二季度，权益市场整体表现较好。在二季度初美伊冲突缓和后，宏观层面逆风因素的压制阶段性解除，市场回归到产业趋势和基本面因子主导定价的状态。在这一背景下，以AI产业链为代表科技板块走出了一轮主升浪，与此同时，板块之间的结构性分化也愈发凸显，非科技类资产表现普遍承压。在科技板块内部，我们也观察到行情的进一步分化，伴随着上游各环节原物料陆续进入供不应求的涨价阶段，产业链价值分布更进一步向上游集中，“涨价链”行情在二季度表现亮眼。 报告期内，本基金整体以较高仓位运行，期间对部分持仓结构进行了调整。结合外部宏观环境的变化和行业产业趋势的跟踪，我们在科技板块的持仓中，减仓了光纤光缆等部分风险收益比降低的资产，加仓了部分景气度边际加速的元器件产业链；在上游资源品板块中，我们对油气能化资产进行了获利了结，加仓了部分战略资源金属；在高端制造板块中，我们系统性地建仓了AI电力板块，包括电力设备、电源等子版块。目前产品的组合构建主要聚焦科技、高端制造和上游资源品三大领域。 展望后市，在当前国际形势日益复杂，国内经济增长新旧动能切换的背景下，本产品组合依然坚持当前的投资策略，重点关注两条投资主脉络：一是新兴产业趋势推动的科技成长板块，代表了国内经济增长的新动能，以人工智能、先进半导体、AI电力设备等板块为代表；二是流动性和供需缺口共振推动的上游资源品板块，以有色金属等为代表。 本基金围绕上述两条主要的投资脉络构建了产品组合，重点投向科技成长、高端制造和资源品三大领域，并结合各个子版块的风险收益比进行动态再平衡，追求在相对可控的回撤风险下，为持有人创造超越基准和市场平均水平的收益。