易方达成长动力混合 :2026第三季度报告(014727)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

+0.81%

日涨幅

2.2375

净值

(11-02)
近1年:-2.92%同类平均:-12.82%沪深300:-13.44%最大回撤:-40.68%
-31%
-15%
1%
17%
33%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.98%
346/442不佳
近1月-23.31%
364/442不佳
近3月-21.59%
358/437不佳

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

所属板块:CPO·电子
1

报告名称

易方达成长动力混合 :2026第三季度报告(014727)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
14.52亿份
2026Q1
16.00亿份
2026Q2
14.53亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,600,142,531.26
变化
-147,607,215.08
-9%
本期
1,452,535,316.18
3

投资目标

在控制风险的基础上,追求基金资产的长期增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金将综合考虑宏观与微观经济、市场与政策等因素,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面,本基金重视中长期产业方向和景气趋势,关注企业的成长性和竞争优势,捕捉行业发展的重要机遇以及个股的成长所带来的价值提升的投资机会。在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证500指数收益率×65%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×15%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为混合基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金,高于债券基金和货币市场基金。 本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港证券市场,除了需要承担市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险、投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资的风险详见招募说明书。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

刘健维| 任职时间: 2022年02月08日| 证券从业年限: 12年

硕士研究生,具有基金从业资格。曾任广发基金管理有限公司研究部研究员,国泰基金管理有限公司研究部研究员,易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理、投资一部总经理助理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度上证指数上涨5.20%,创业板指上涨36.35%,沪深300指数上涨11.90%,中证500指数上涨18.56%,万得全A指数上涨12.82%,恒生科技指数下跌3.82%。二季度A股市场总体表现较好,不仅修复了一季度的跌幅,以新兴成长为代表的创业板和科创板还创出了历史新高。港股市场延续了下跌趋势,但跌幅趋缓。二季度人工智能产业进展超预期,海外大模型收入加速增长,以电子、通信为代表的硬件板块同期录得较大涨幅,产品应用于人工智能领域的部分建材和电力设备个股也涨幅较大。基本面亮点不多的传统周期和消费板块表现相对落后。
本基金二季度采取了较为积极的投资策略,在组合仓位和板块配置上都做了一定调整。观察到人工智能发展的超预期,我们二季度增加了对人工智能硬件板块的配置比例,结构上也适当增配了一些产品供应紧缺、有价格弹性的个股。由于担忧宏观环境导致的需求不确定性以及部分原材料价格上涨带来的潜在成本压力,我们减配了一些新能源产业链个股。非银金融板块,我们将配置集中到了少数业绩较好、估值较低的个股。二季度我们也增配了部分具备估值优势的港股硬件企业。虽然我们二季度获取了一定超额收益,但总体表现并不突出,希望我们能够保持开放和进取的心态,迎接市场的变化和挑战。
本期报告
2026年三季度上证指数下跌6.16%,创业板指下跌27.80%,沪深300指数下跌12.49%,中证500指数下跌17.67%,万得全A指数下跌13.33%,恒生科技指数下跌4.88%。三季度A股市场总体表现较弱,主要指数均经历了一定幅度下跌,以新兴成长为主要构成的科创板和创业板指数回调幅度较大,基本回吐了二季度的涨幅。港股科技板块依旧延续了下跌趋势。虽然产业进展和企业盈利依旧较好,但经历了前期较大幅度的上涨后,人工智能板块在三季度迎来了大幅度的调整,相关的电子、通信等行业表现靠后。涉及人工智能硬件设备、材料、供电的机械、建材、电力设备等行业也表现较差。市场总体回调的背景下,盈利和分红预期稳定的金融、周期等板块表现较强。本季度煤炭、石油石化、银行等板块涨幅靠前,有政策和基本面触底预期的地产相关产业链也表现较强。
本基金三季度依旧维持了相对积极的投资策略,对组合的板块和个股配置都做了动态调整。在经历了二季度的大幅上涨后,部分科技个股估值性价比降低,我们进行了一些减配和调整,一定程度上减少了组合回撤幅度。但观察到行业基本面依然较好且板块大幅下跌后,我们增加了对人工智能硬件的配置比例,导致在三季度末的板块调整中组合回撤幅度较大。本季度我们在港股投资的科技个股也跌幅较大,给组合带来了一定影响。虽然三季度我们对组合的调整总体上减少了一些回撤幅度,但我们还是低估了科技板块在经历巨大涨幅后的回调幅度。这提醒我们在未来的投资中,除了关注行业和个股基本面以及静态估值水平,也要考虑在特定情况下流动性和市场情绪对股价的影响。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
81.84%
2026Q1
83.30%
2026Q2
82.05%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资83.30%权益投资82.05%-1.25
股票83.30%股票82.05%-1.25
银行存款和结算备付金合计15.66%银行存款和结算备付金合计17.70%+2.04
其他资产1.04%其他资产0.25%-0.79
固定收益投资0.00%——退出
债券0.00%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「制造业」占净值比例趋势
67.20%
2026Q1
70.00%
2026Q2
72.60%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
制造业70.00%制造业72.60%+2.60
合计6.49%合计4.69%-1.80
信息技术6.49%信息技术4.69%-1.80
批发和零售业4.78%批发和零售业4.63%-0.15
——房地产业1.11%新增
信息传输、软件和信息技术服务业4.03%信息传输、软件和信息技术服务业0.03%-4.00
采矿业0.00%采矿业0.00%—
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
金融业4.08%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
47.00%
2026Q1
51.87%
2026Q2
51.29%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比51.29%,换手率 30%)
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)备注序号公司名称(中文)占基金资产净值比例(%)
1中际旭创8.97%—1工业富联9.71%+0.75
2工业富联8.96%—2中际旭创8.85%-0.12
3新易盛7.16%—3新易盛8.71%+1.55
4北方华创5.70%—4长鑫4.97%新增十大
5东山精密5.37%—5沪电股份4.69%新增十大
6寒武纪3.41%退出十大6东山精密3.87%-1.50
7翱捷3.20%—7翱捷3.09%-0.11
8中芯国际3.15%退出十大8香农芯创2.66%-0.36
9香农芯创3.02%—9中材2.38%新增十大
10紫光股份2.93%退出十大10北方华创2.36%-3.34