国金量化精选：2026第三季度报告（014805）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.89%

日涨幅

1.6428

净值

（11-02）

近1年：-15.35%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-31.47%

-33%

-22%

-11%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-9.12%	-5.63%	-2.11%	4261/5607不佳
近1月	-17.93%	-14.52%	-7.82%	3845/5596一般
近3月	-9.13%	-12.50%	-12.45%	1965/5455良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国金量化精选：2026第三季度报告（014805）

基金份额变动

基金总份额趋势

35.93亿份

2026Q2

33.08亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,592,562,884.24

变化

-284,169,406.34

-8%

本期

3,308,393,477.90

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过量化方法综合考虑标的中长期的表现，优选具有超额收益的个股构建投资组合，力求为基金份额持有人获取持续稳定的超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的主要投资策略包括：股票投资策略、存托凭证投资策略、固定收益品种投资策略、衍生品投资策略。股票投资策略部分，本基金“自上而下”构建选股模型，在风险模型约束下，紧密跟踪基准，严格控制运作风险，并根据各个子模型一定时期内的表现情况对其迭代，提高整体模型的适应能力，目标取得持续稳定的超额收益。本基金将依据经济基本面、市场情绪等相对基础的数据出发，构建模型选取中长周期具有超额收益的个股构成股票投资组合。选股模型不仅从盈利和营业收入等角度评估上市公司的价值和成长性，同时充分考虑市场情绪等因素为标的合理定价。本基金其余主要投资策略详见本基金招募说明书及产品资料概要。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证500指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%

本期报告

中证500指数收益率*90%+中债-1-3年国债及政策性金融债财富(总值)指数收益率*5%+活期存款基准利率*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于货币市场基金、债券型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

马芳| 任职时间: 2022年3月18日| 证券从业年限: 10年

马芳女士，中国人民大学硕士。2003年7月至2005年7月在华泰贝通网络科技有限公司担任IT事业部测试工程师，2005年8月至2015年9月在奥博杰天软件北京有限公司担任软件研发中心证券交易系统自动化测试部经理，2015年9月至2016年5月在北京海峰科技有限责任公司担任特定估值方案项目部经理。2016年5月加入国金基金管理有限公司，历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资中心副总经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

市场环境方面，二季度市场活跃度与一季度相当，处于近五年较高水平。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格因子在报告期内的波动高于其长期均值水平，但整体持续性较强，特别是动量因子表现出相较历史类似时段更为极致的特征；报告期末，市值类因子的波动有所增大。行业涨跌方面，超半数中信一级行业在报告期内录得负收益，其中涨幅大于30%的行业为电子、通信和建材，跌幅较大的行业为消费者服务、农林牧渔、综合等。二季度市场持续受到宏观事件和AI叙事等多重因素影响，整体波动较大，各大类资产的波动均不同程度抬升。

报告期内，本基金超额收益的波动率低于历史平均水平。在个股表现高度分化、基准指数整体走强的环境下，本基金的风险收益特征较为符合预期，风险模型的持续优化一定程度降低市场波动较大环境对超额收益的影响。

截至本报告期末，本基金A类份额单位净值为2.3093元，累计单位净值为2.3093元；本报告期A类份额净值增长率为16.35%，同期业绩比较基准增长率为15.04%。

本基金C类份额单位净值为2.2606元，累计单位净值为2.2606元；本报告期C类份额净值增长率为16.20%，同期业绩比较基准增长率为15.04%。

本期报告

三季度市场环境来看：市场活跃度与前序报告期相比降低较为明显，但中位数仍处于近五年较高水平位置。市场风格方面，贝塔值、动量和短期反转等市场风格波动高于长期均值水平。具体因子层面：报告期内主要市场风格，例如动量、贝塔值等风险因子收益出现较大幅度回撤，是对前期较为极端表现的修正；报告期内各类主要风格因子波动增大明显。行业涨跌方面，报告期内各中信一级行业涨跌互现，其中跌幅较大的行业其二季度涨幅排名靠前。具体来看涨幅前三行业有银行、煤炭和农林牧渔等；录得较大下跌幅度的有电子、通信和建材等，最大跌幅31.90%。市场持续受到宏观事件和AI叙事等重要因素影响，市场波动较大，各大类资产波动均不同程度增加。

报告期内，本基金的超额收益波动在7月有所增大，后续随着市场均衡度提升和风险模型持续优化，超额收益的稳健性有一定提升。

截至本报告期末，本基金A类份额单位净值为1.9647元，累计单位净值为1.9647元；本报告期A类份额净值增长率为-14.92%，同期业绩比较基准增长率为-14.31%。

截至本报告期末，本基金C类份额单位净值为1.9208元，累计单位净值为1.9208元；本报告期C类份额净值增长率为-15.03%，同期业绩比较基准增长率为-14.31%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.75%

2026Q2

91.04%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	83.65	100.00%	合计	64.36	100.00%	—
权益投资	75.07	89.75%	权益投资	58.59	91.04%	+1.29
股票	75.07	89.75%	股票	58.59	91.04%	+1.29
银行存款和结算备付金合计	4.60	5.50%	银行存款和结算备付金合计	3.72	5.77%	+0.27
买入返售金融资产	3.82	4.57%	买入返售金融资产	1.93	2.99%	-1.58
其他资产	0.16	0.19%	其他资产	0.13	0.20%	+0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

68.01%

2026Q2

68.29%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	75.07	91.67%	合计	58.59	91.37%	-0.30
制造业	55.70	68.01%	制造业	43.80	68.29%	+0.28
信息传输、软件和信息技术服务业	5.86	7.15%	信息传输、软件和信息技术服务业	3.74	5.83%	-1.32
采矿业	3.05	3.72%	采矿业	2.29	3.57%	-0.15
金融业	2.22	2.72%	金融业	2.15	3.36%	+0.64
交通运输、仓储和邮政业	1.05	1.28%	交通运输、仓储和邮政业	1.41	2.21%	+0.93
电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.10	1.35%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	1.19	1.86%	+0.51
批发和零售业	1.71	2.09%	批发和零售业	0.99	1.54%	-0.55
建筑业	1.02	1.24%	建筑业	0.76	1.18%	-0.06
租赁和商务服务业	0.46	0.57%	租赁和商务服务业	0.44	0.69%	+0.12
科学研究和技术服务业	1.61	1.97%	科学研究和技术服务业	0.40	0.62%	-1.35
水利、环境和公共设施管理业	0.41	0.50%	水利、环境和公共设施管理业	0.40	0.62%	+0.12
文化、体育和娱乐业	0.26	0.32%	文化、体育和娱乐业	0.37	0.58%	+0.26
房地产业	0.31	0.38%	房地产业	0.33	0.51%	+0.13
卫生和社会工作	0.12	0.14%	卫生和社会工作	0.19	0.30%	+0.16
农、林、牧、渔业	0.12	0.14%	农、林、牧、渔业	0.09	0.14%	—
教育	0.03	0.04%	教育	0.03	0.04%	—
住宿和餐饮业	0.02	0.03%	住宿和餐饮业	0.02	0.03%	—
综合	0.01	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

12.39%

2026Q2

9.96%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比9.96%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	京东方A	000725	1.79%	16,904,900	—	1	源杰	688498	2.20%	87,324	新增十大	—
2	药明康德	603259	1.56%	1,029,100	退出十大	2	中微	688012	1.15%	230,978	新增十大	—
3	多氟多	002407	1.55%	2,525,115	退出十大	3	信维	300136	1.10%	1,373,700	新增十大	—
4	亿纬锂能	300014	1.40%	1,764,505	退出十大	4	景旺	603228	1.04%	660,537	新增十大	—
5	长电	600584	1.27%	1,000,900	退出十大	5	中国船舶	600150	0.96%	1,567,879	+0.20	-270,747
6	宏景	301396	1.23%	303,114	退出十大	6	浪潮信息	000977	0.90%	875,400	新增十大	—
7	铜陵有色	000630	1.18%	15,256,900	退出十大	7	三环	300408	0.74%	406,900	新增十大	—
8	厦门钨业	600549	0.84%	805,675	退出十大	8	君正股份	300223	0.65%	322,451	新增十大	—
9	领益智造	002600	0.81%	3,809,500	退出十大	9	罗博特科	300757	0.63%	75,300	新增十大	—
10	中国船舶	600150	0.76%	1,838,626	—	10	京东方A	000725	0.59%	6,594,700	-1.20	-10,310,200

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国金量化精选 ：2026第三季度报告（014805）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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