华夏ESG可持续投资一年持有混合 ：2026第二季度报告（014922）

在严格控制风险的前提下，力求基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。 股票投资策略部分，本基金以ESG优选策略作为核心投资策略，以ESG趋势策略作为辅助策略，通过自上而下的行业配置和自下而上的个股研究相结合，重点寻求具备可持续发展空间且对环境、社会和利益相关方具有正外部性的高质量投资标的。 ESG投资是以利益相关方价值为核心的长期投资理念，即在选择投资标的时，不仅关注公司为股东创造的商业价值，也在投资决策和投资行为中注重考量公司的环境效益、社会贡献和公司治理。大量学术研究及市场实践表明，公司在ESG指标上表现良好，才能实现经济效益、社会效益、生态效益的共赢，从而稳健、持续地创造长期价值，实现投资资产的增值。

MSCI中国A股指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债总指数收益率×20%

本基金为混合型基金，60%-95%的基金资产投资于股票，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

2026年二季度，A股市场先反弹上行后宽幅震荡，结构分化进一步加大。万得全A上涨12.82%左右，沪深300上涨11.90%左右，创业板指上涨36.35%左右，恒生指数下跌7.69%左右。回顾全季，4月在外部风险缓和及科技板块业绩验证的带动下，市场快速修复；5月至6月，受地缘局势反复、海外通胀及利率预期变化等宏观因素扰动，市场波动加大，资金进一步向产业趋势和业绩兑现更强的AI硬件及上游资源方向集中。行业层面，电子、通信、建筑材料表现居前，农林牧渔、石油石化板块相对承压。市场活跃度和微观流动性维持在较高的水平，两市日均成交额接近2.86万亿，较一季度的2.56万亿继续回升。季末两融余额规模达到3万亿以上，再创历史新高。 当前，我国宏观经济延续总体平稳、向新向优的运行特征。工业生产和企业盈利保持增长，高技术制造业持续发挥重要支撑作用；价格水平持续改善，5月CPI同比上涨1.2%，PPI同比上涨3.9%，但行业分化仍较明显，上游资源品和原材料行业利润弹性充分释放，而中下游制造和消费品行业面临成本挤压。出口贸易保持强劲表现，集成电路、新能源汽车等高附加值产品引领出口结构升级。总体来看，政策继续围绕稳增长、扩内需和培育新质生产力发力，协同支撑经济提质增效；经济运行展现出较强韧性，但仍需持续关注内需修复及外部环境变化。 二季度，本基金净值表现优于业绩比较基准，主要受益于围绕产业趋势持续优化组合结构，重点配置科技制造和能源装备等景气方向。本基金围绕AI算力、能源装备及关键材料三条主线进行布局：本基金增持精测电子（300567.SZ）、东山精密（002384.SZ）等AI算力产业链优质标的，信息技术板块整体配置比例大幅提升至70%以上；围绕海外AI基建需求增长，继续增持杰瑞股份（002353.SZ）等相关标的；在半导体及新能源产业链关键材料方向，本基金增持厦门钨业（600549.SH）等优质企业；同时，适度降低工业、通讯服务及港股可选消费板块配置，使组合进一步向景气度更高、盈利确定性更强的方向集中。 展望未来，我们坚定看好中国资产的中长期投资价值。随着科技创新持续推动产业升级，中国企业在高端制造和人工智能等领域的国际竞争力不断提高，在全球产业链重构和国际资本配置多元化背景下，中国优质企业的产业优势和估值吸引力有望进一步体现，其长期投资价值有望持续提升。 基于上述判断，本基金将继续坚持产业趋势与基本面相结合的投资思路，不断完善行业、财务和ESG相结合的研究框架，重点关注具有全球竞争力、治理规范、持续创新能力和社会责任意识的优秀企业，在控制风险的基础上优化组合配置，为投资人创造长期稳健的投资回报。