国联兴鸿优选混合 ：2026第二季度报告（014961）

基金PK

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收益表现

+0.55%

日涨幅

0.9592

净值

（09-23）
近1年：+7.87%同类平均：+8.03%沪深300：-2.78%最大回撤：-26.05%
-16%
-6%
4%
15%
25%
2026-03
2026-05
2026-06
2026-08
2026-09

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+4.25%
597/5438优秀
近1月+0.82%
1549/5438良好
近3月-12.10%
3508/5381一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

国联兴鸿优选混合 ：2026第二季度报告（014961）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3,900万份
2026Q1
2,565万份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
38,996,426.40
变化
-13,341,856.40
-34%
本期
25,654,570.00
3

投资目标

本基金主要通过精选个股和风险控制，力争为基金份额持有人获得超越业绩比较基准的收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略 2、股票投资策略 3、存托凭证投资策略 4、债券投资策略 5、衍生品投资策略 6、资产支持证券投资策略 7、证券公司短期公司债券投资策略 8、参与融资业务投资策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×65%+恒生指数收益率×15%+中债综合指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金如果投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
钱文成| 任职时间: 2022年08月26日| 证券从业年限: 18年
钱文成先生，中国国籍，毕业于南开大学遗传学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限18年。2007年7月至2020年6月历任天弘基金管理有限公司股票投资研究部研究员、基金经理；2020年7月加入公司，现任权益研究部总经理。
焦阳| 任职时间: 2026年02月26日| 证券从业年限: 6年
焦阳先生，中国国籍，毕业于复旦大学定量金融专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限6年。2019年7月至2022年5月任南京证券股份有限公司研究所研究员。2022年6月加入公司，现任权益研究部基金经理。
本期报告
钱文成| 任职时间: 2022年08月26日| 证券从业年限: 19年
钱文成先生，中国国籍，毕业于南开大学遗传学专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限19年。2007年7月至2020年6月历任天弘基金管理有限公司股票投资研究部研究员、基金经理；2020年7月加入公司，现任权益研究部总经理。
焦阳| 任职时间: 2026年02月06日| 证券从业年限: 7年
焦阳先生，中国国籍，毕业于复旦大学定量金融专业，研究生、硕士学位，具有基金从业资格，证券从业年限7年。2019年7月至2022年5月任南京证券股份有限公司研究所研究员。2022年6月加入公司，现任权益研究部基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
从十四五到十五五，顶层设计明确机器人的未来发展前景，其意义非凡。一方面，机器人下游应用领域广阔，涵盖消费、制造、医疗、科研等；另一方面，从国际竞争力角度，海外头部高科技公司将机器人视为AI产业落地方向，未来几年本体机将陆续面世。2026年是“十五五”规划的第一年，也是人形机器人量产元年，随着特斯拉Optimus Gen3、宇树科技R1等标杆产品完成技术收敛，政策支持与产业突破形成共振。
我们认为人形机器人行业可以类比新能源汽车行业，都具备远期较大的行业空间与较快的起步增速。复盘新能源汽车的行情，我们发现2010-2014年是0-1的主题投资，驱动因素主要为消息催化；2015-2017年是1-10初期放量行情，政策推动放量，供应紧缺环节领涨；2019底-2021年底是10-N确定性放量大行情：车型推动放量，格局好、壁垒高的龙头成长为大市值公司。
站在当前时点，产业端来看，中美共振，2026年迎来机器人量产元年；资本端来看，多家机器人本体企业相继启动上市规划，行业 IPO 热度持续攀升。2026年是量产元年+缩圈拐点，人形机器人在2026年由样机跨入“万台级小批量量产”。报告期内，我们沿着头部整机+关键零部件龙头的脉络展开布局，不断寻找量产能力、订单质量与成本等方面持续获得验证的企业。
截至报告期末国联兴鸿优选混合A基金份额净值为1.0280元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为11.06%，同期业绩比较基准收益率为-2.91%；截至报告期末国联兴鸿优选混合C基金份额净值为1.0093元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为10.92%，同期业绩比较基准收益率为-2.91%。
本期报告
从十四五到十五五，顶层设计明确机器人的未来发展前景，其意义非凡。一方面，机器人下游应用领域广阔，涵盖消费、制造、医疗、科研等；另一方面，从国际竞争力角度，海外头部高科技公司将机器人视为AI产业落地方向，未来几年本体机将陆续面世。随着特斯拉Optimus V3、宇树科技R1等标杆产品完成技术收敛，政策支持与产业突破形成共振。
我们认为人形机器人行业可以类比新能源汽车行业，都具备远期较大的行业空间与较快的起步增速。复盘新能源汽车的行情，2010-2014年是0-1的主题投资，驱动因素主要为消息催化；2015-2017年是1-10初期放量行情，政策推动放量，供应紧缺环节领涨；2019底-2021年底是10-N确定性放量大行情：车型推动放量，格局好、壁垒高的龙头成长为大市值公司。0-1阶段主要由低渗透率、政策预期和主题投资推动，当前更接近1-10阶段，投资重点切换到“看订单、看客户、看成本、看盈利能力”，未来进入10-N阶段后，行业格局会进一步收敛。
站在当前时点，展望未来两个季度，特斯拉Optimus V3订单陆续下达，周产计划逐渐抬升，国内头部企业的出货量也预计从数千台跨越到数万台。三季度是量产爬坡的关键验证期，若进度符合或超预期，将成为行情重要的催化剂。报告期内，我们沿着头部整机+关键零部件龙头的脉络展开布局，不断寻找量产能力、订单质量与成本等方面持续获得验证的企业。
截至报告期末国联兴鸿优选混合A基金份额净值为1.0603元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.14%，同期业绩比较基准收益率为6.55%；截至报告期末国联兴鸿优选混合C基金份额净值为1.0398元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.02%，同期业绩比较基准收益率为6.55%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
79.03%
2026Q1
72.39%
2026Q2
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.03%权益投资72.39%-6.64
股票79.03%股票72.39%-6.64
银行存款和结算备付金合计12.48%银行存款和结算备付金合计17.58%+5.10
固定收益投资8.49%固定收益投资9.96%+1.47
债券8.49%债券9.96%+1.47
其他资产0.00%其他资产0.07%+0.07
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
68.78%
2026Q1
43.84%
2026Q2
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业68.78%制造业43.84%-24.94
信息传输、软件和信息技术服务业2.68%信息传输、软件和信息技术服务业16.39%+13.71
文化、体育和娱乐业8.81%文化、体育和娱乐业9.13%+0.32
合计80.27%合计4.14%-76.13
——信息技术4.14%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
63.68%
2026Q1
66.62%
2026Q2
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.62%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1上海9.62%退出十大1中控9.85%新增十大
2中国科传8.81%—2中国科传9.13%+0.32
3沃顿8.24%退出十大3岱美股份8.80%新增十大
4锐科激光5.95%退出十大4星宇股份7.07%新增十大
5海康威视5.81%退出十大5新泉股份6.66%+1.23
6新泉股份5.43%—6中科创达6.53%新增十大
7三花智控5.12%退出十大7晋拓股份5.11%新增十大
8恒立液压4.99%退出十大8奥比中光4.64%新增十大
9科达利4.86%退出十大9凌云光4.51%新增十大
10拓普4.85%—10拓普4.32%-0.53