华泰保兴吉年盈混合 ：2026第三季度报告（014999）

基金PK

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收益表现

+1.19%

日涨幅

0.5337

净值

（11-02）
近1年：-16.06%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-21.86%
-25%
-17%
-8%
1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.34%
777/884不佳
近1月-11.14%
397/883良好
近3月-15.06%
505/874一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华泰保兴吉年盈混合 ：2026第三季度报告（014999）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.25亿份
2026Q1
1.97亿份
2026Q2
3,183万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
197,133,990.91
变化
-165,308,244.61
-84%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
31,825,746.30
3

投资目标

通过积极主动的分散化投资策略，把握不同时期股票市场和债券市场的投资机会，力争在严格控制风险的前提下满足投资人实现资产增值的投资需求。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金根据资本市场实际情况对大类资产比例进行动态调整，力求有效地回避证券市场的系统性风险。同时，以专业的研究分析为根本，挖掘市场中有潜力的投资标的和被低估的投资品种，获得基金的长期稳定增值。本基金主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率*70%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*10%+中债总指数（全价）收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益理论上低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，则还会面临港股交易失败风险、汇率风险、境外市场等特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
刘斌| 任职时间: 2024年02月26日| 证券从业年限: 18年
浙江大学硕士研究生，2004年4月至2007年8月就职于杭州城建设计研究院有限公司任工程师，2007年9月至2009年8月就职于群益国际控股有限公司任研究员，2009年8月至2023年7月就职于国联安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理。2023年7月加入华泰保兴基金管理有限公司。
本期报告
刘斌| 任职时间: 2024年02月26日| 证券从业年限: 19年
浙江大学硕士研究生，2004年4月至2007年8月就职于杭州城建设计研究院有限公司任工程师，2007年9月至2009年8月就职于群益国际控股有限公司任研究员，2009年8月至2023年7月就职于国联安基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、基金经理。2023年7月加入华泰保兴基金管理有限公司。
赵旭照| 任职时间: 2026年09月09日| 证券从业年限: 12年新增经理
北京大学金融学硕士。历任国泰君安证券股份有限公司研究员。2016年12月加入华泰保兴基金管理有限公司。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度组合有所调整，增持了银行、医药生物、机械设备、国防军工、电子等行业中的低估资产，部分减持了基础化工、食品饮料、轻工制造、交通运输、煤炭等行业资产。调整后组合的加权ROE（TTM）约为12.09%，加权PB（季度末）约为1.8，加权PE（季度末）约为14.4，组合ROE（TTM）较上季度末略有上升，估值略有下降。
相比一季度末组合增加了对稳定内需类资产的配置，我们认为内需类资产是当前最被低估的。同时我们减少了与能源价格相关的配置，主要是化工和煤炭，随着短期中东地缘危机的化解以及中长期中国新能源装机占比的持续提升，传统能源价格可能面临一定的压力。如上季度末所述的我们依然看好出口，尤其是资本品的出口，对AI也保持持续的关注。
本期报告
宏观经济方面，三季度出口继续保持高增，内需则相对偏弱，投资、消费需求不足，结构上，以AI、芯片为代表的科技行业，景气度显著优于传统行业，下半年，应该会看到更多的经济托底政策落地。股票方面，三季度科技股出现了大幅的调整，申万电子、通信行业分别下跌32.6%和28.7%，科创综指和创业板指的跌幅均接近30%，从产业基本面来看，AI相关产业链的基本面仍然强劲，股票的下跌更多的是对股价透支和筹码过度拥挤的修正，从历史经验来看，股价从来都是领先基本面见顶。相对的，三季度能源、红利、消费等前期流动性持续流出的行业得到了一定的修复。账户操作上，我们三季度做了比较大的持仓调整，显著增加了创新药的配置比例，创新药的BD逻辑在过去两年已经等到相对充分的验证，未来2-3年行业将进入海外临床推进和商业化的验证阶段，行情将从板块性β行情进入α选股阶段，临床和商业化持续兑现的公司仍有较好的投资价值。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
94.32%
2026Q1
73.20%
2026Q2
73.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资73.20%权益投资73.75%+0.55
股票73.20%股票73.75%+0.55
银行存款和结算备付金合计26.33%银行存款和结算备付金合计25.90%-0.43
其他资产0.48%其他资产0.36%-0.12
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
72.62%
2026Q1
71.83%
2026Q2
46.49%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业71.83%制造业46.49%-25.34
合计14.84%合计26.08%+11.24
——医疗保健26.08%新增
金融业8.01%金融业2.94%-5.07
工业2.55%——退出
非必需消费品2.91%——退出
金融1.96%——退出
房地产7.42%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
57.23%
2026Q1
67.82%
2026Q2
49.90%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.9%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1格力8.30%退出十大1科伦博泰生物8.32%新增十大
2招商银行8.01%—2信达生物7.72%新增十大
3伊利股份7.63%—3泽璟5.94%新增十大
4中国海外发展7.42%退出十大4百济神州5.82%新增十大
5万华化学6.96%退出十大5荣昌生物5.10%新增十大
6宁德时代6.96%退出十大6海思科4.89%新增十大
7欧派家居6.32%退出十大7伊利股份3.32%-4.31
8三一重工6.12%退出十大8三生2.98%新增十大
9中国船舶5.68%退出十大9招商银行2.94%-5.07
10澳华内镜4.42%—10澳华内镜2.87%-1.55