东财均衡配置三个月持有混合发起式（FOF） ：2026第二季度报告（015237）

本基金通过大类资产配置和精选优质基金构建投资组合，在控制投资风险并保持良好流动性的前提下，追求基金资产的长期增值。

1、大类资产配置策略。本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券、基金和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。 2、基金优选策略。主动管理型基金以“基金经理”为主要研究对象，主要选择投资风格稳定、中长期业绩较好、操作上知行合一的基金经理所管理的基金，研究方法上定量、定性相结合。被动管理型基金方面，主要通过对跟踪指数研究、基金跟踪情况两方面进行考量。 其他投资策略还包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略。

沪深300指数收益率×50%＋中债总全价指数收益率×50%

本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 本基金还可投资港股通标的股票。本基金投资港股通标的股票的，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

本季度的各类资产表现非常分化，债券整体波动幅度不大；大宗商品里面，大幅上涨的原油冲高回落，到2季度底已经快回到美伊冲突升级之前的水平，而黄金在市场降息预期改变之后也从5500美元水平回落到4000美元水平；权益资产在2季度的表现非常分化，上证指数虽然整体波动幅度不大，但结构性行情非常突出，呈现跷跷板的现象，科创板块连续三个月大幅上涨，对其他板块的相对超赢非常明显，美股里面纳斯达克指数所代表的科技板块也同样在2季度经历了大幅上涨。 基金在2季度的表现相对欠佳，我们在商品上的投资基本和市场节奏一致，有一定超额收益；在权益上，我们采取的哑铃型配置，一边是低估值权重金融股，一边是相对滞涨的其他科技板块（商业航天、机器人、创新药等）。权益市场分化的表现非常罕见，投资机会呈现越来越集中于个别板块的现象，个别板块在上涨的同时，其他多数板块和个股都在下跌，体现出投资者对AI科技板块的追捧和热情。我们也认可AI科技板块的高成长性，但认为当前涨幅对未来盈利增长存在一定的过度反映，未来需要进行适当的调整和整理，我们会继续保持相对谨慎的布局，但同时也会密切关注其他相对滞涨的科技板块。