中欧沪深300指数增强：2026第三季度报告（015387）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.89%

日涨幅

1.0520

净值

（11-02）

近1年：-10.54%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.64%

-23%

-16%

-9%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.78%	-5.19%	-2.11%	1363/5616优秀
近1月	-8.19%	-11.24%	-7.82%	2335/5585良好
近3月	-8.86%	-11.62%	-12.45%	1891/5364良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

中欧沪深300指数增强：2026第三季度报告（015387）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.73亿份

2026Q2

4.20亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

472,767,284.71

变化

-52,755,036.04

-11%

本期

420,012,248.67

投资目标

本基金通过量化投资方法进行积极的投资组合管理与风险控制，力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年跟踪误差不超过8%的基础上，追求获得超越标的指数的回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金为指数增强型基金，以沪深300指数为标的指数，指数化投资策略参照标的指数的成份股、备选成份股及其权重，初步构建投资组合，并按照标的指数的调整规则作出调整，力争控制本基金与业绩比较基准之间的跟踪偏离度。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）*5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为股票型指数增强基金，跟踪沪深300指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

钱亚婷| 任职时间: 2022年03月29日| 证券从业年限: 10年

2016-04-05加入中欧基金管理有限公司，历任分析师、基金经理助理。

王健| 任职时间: 2024年09月13日| 证券从业年限: 22年

历任红塔证券研究中心医药行业研究员，光大保德信基金管理有限公司医药行业研究员、基金经理。2015-06-01加入中欧基金管理有限公司，历任投资经理。

本期报告

钱亚婷| 任职时间: 2022年03月29日| 证券从业年限: 10年

2016-04-05加入中欧基金管理有限公司，历任分析师。

王健| 任职时间: 2024年09月13日| 证券从业年限: 23年

历任红塔证券研究中心医药行业研究员，光大保德信基金管理有限公司医药行业研究员、基金经理。2015-06-01加入中欧基金管理有限公司。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股在油价与外部政策冲击扰动后震荡修复，风格延续“成长占优、价值承压”的结构特征，其中电子、通信、半导体等TMT高景气赛道贯穿全季领跑，成为定价核心主线。上游资源方面，石油石化在季初受地缘溢价支撑相对强势，而至6月前后伴随霍尔木兹通行预期改善与油价快速回落，相关板块显著降温。消费链条整体仍偏弱修复，地产链相关耐用消费拖累显著，板块层面呈现“必选相对抗跌、可选分化”的格局。宏观层面，霍尔木兹海峡受阻，一度推升油价并压制全球风险偏好，叠加通胀预期，美联储6月释放更偏鹰的点阵图与政策信号，外部流动性阶段走紧。国内基本面保持温和修复，价格端进入上行区间，3月PPI时隔41个月由负转正并带动盈利改善预期，二季度PPI同比中枢抬升印证盈利驱动的主线延续。总体看，市场围绕“AI算力扩张与国产替代”这一盈利上修主线演绎，结构性机会集中于业绩确定性更强的科技板块与上游关键材料设备方向。

本基金是以沪深300指数为基准的指数增强基金，对标基准保持了相对均衡的风格和行业配置，跟踪误差控制在合理范围内，整体表现为大盘平衡风格。我们的投资方法是“quantamental”（量化+基本面）方法，即结合基本面分析和量化模型进行投资。核心的选股思路是GARP（GrowthataReasonablePrice）投资理念，综合考量上市公司未来发展空间与当前估值的合理性，寻找那些兼具可靠成长潜力且当前价格未被过分高估的公司。

在投资主线上，科技创新是推动经济增长的关键动力，AI仍是全球权益最重要的结构性成长主线，我们关注AI算力基础设施、端侧AI应用落地的产业变革机会。此外，我们也关注能源安全主题下，传统能源与资源板块的价值重估的逻辑，以及“反内卷”政策深入推进带来的工业品价格与盈利修复的机遇，其中供给格局清晰的基础化工行业值得重点关注。其次是医药生物领域，过去几年CRO等供给端收缩，资本开支相对较小，现在供需结构比较好，同时近一年已经能够看到中国的创新药持续进行BD、持续出海。展望后市，本基金将继续重点布局盈利趋势向上、估值与成长匹配、行业竞争格局改善的优质企业；在结构上，兼顾科技成长的进攻性与大盘核心资产的稳定性，力争在中长期实现相对基准的稳健超额收益。

本期报告

2026年三季度，A股在内外部压力下经历了明显的调整，市场情绪由上半年的乐观转向谨慎，板块间的强弱格局也随之重塑。年初以来持续演绎的科技成长行情在三季度经历了持续调整，电子、通信等前期的热门赛道在连续上涨后，积累了较高的估值与持仓拥挤度。与此同时，油价的再度飙升改变了通胀与利率的预期，全球权益资产的风险偏好同步收缩，外资对新兴市场的配置趋于谨慎，高估值与高拥挤的成长板块深度回调。国内基本面来看，硬科技与高端制造行业保持韧性，但地产链、消费依旧较弱，输入性通胀压力对货币政策的宽松节奏形成掣肘。在此背景下，市场资金的风险偏好系统性下移，前期滞涨的石油石化、煤炭等资源板块受益于涨价逻辑与避险投资需求，实现了价值回归，而高弹性成长指数的回撤幅度显著大于宽基指数，市场完成了从"极致成长"向"均衡防御"的风格再平衡。

本基金是以沪深300指数为基准主要权重指数的指数增强基金，对标基准保持了相对均衡的风格和行业配置，跟踪误差控制在合理范围内，整体表现为大盘平衡风格。我们的投资方法是“quantamental”（量化+基本面）方法，即结合基本面分析和量化模型进行投资。核心的选股思路是GARP（GrowthataReasonablePrice）投资理念，综合考量上市公司未来发展空间与当前估值的合理性，寻找那些兼具可靠成长潜力且当前价格未被过分高估的公司。我们将稳步优化组合结构：一是坚守估值与盈利匹配的选股底线，在低估值、高股息、盈利质量扎实的方向上保持基础仓位；二是关注调整充分、业绩具有确定性的优质成长企业，把握其长期逻辑未变而股价已大幅回落带来的布局窗口，逐步积累具备中期弹性的仓位；三是动态控制组合在风格和行业上的集中度，以应对可能延续的市场波动。我们将密切跟踪油价与海外通胀的边际变化、国内政策落地的节奏以及企业盈利兑现的持续性，力争在控制回撤的前提下，追求稳健的投资回报。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.26%

2026Q2

70.85%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.15	100.00%	合计	6.22	100.00%	—
权益投资	5.30	86.26%	权益投资	4.41	70.85%	-15.41
股票	5.30	86.26%	股票	4.41	70.85%	-15.41
银行存款和结算备付金合计	0.59	9.59%	银行存款和结算备付金合计	1.65	26.57%	+16.98
固定收益投资	0.16	2.53%	固定收益投资	0.14	2.18%	-0.35
债券	0.16	2.53%	债券	0.14	2.18%	-0.35
其他资产	0.10	1.62%	其他资产	0.03	0.41%	-1.21

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.62%

2026Q2

47.08%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	1.04	17.50%	金融业	0.82	17.25%	-0.25
制造业	0.53	8.85%	制造业	0.36	7.62%	-1.23
农、林、牧、渔业	0.07	1.10%	农、林、牧、渔业	0.21	4.52%	+3.42
合计	0.17	2.93%	合计	0.13	2.77%	-0.16
科学研究和技术服务业	0.08	1.37%	科学研究和技术服务业	0.12	2.62%	+1.25
信息技术	0.14	2.32%	信息技术	0.08	1.66%	-0.66
信息传输、软件和信息技术服务业	0.10	1.66%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	1.39%	-0.27
消费者常用品	0.04	0.61%	消费者常用品	0.05	1.10%	+0.49
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.05	0.96%	+0.96
租赁和商务服务业	0.05	0.86%	租赁和商务服务业	0.02	0.48%	-0.38
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
采矿业	0.00	0.01%	采矿业	0.00	0.01%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

40.43%

2026Q2

43.92%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.92%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	万华化学	600309	3.70%	322,698	退出十大	1	中天	600522	4.18%	636,600	新增十大	—
2	阳光电源	300274	3.68%	138,000	退出十大	2	牧原股份	002714	3.99%	445,900	新增十大	—
3	药明康德	603259	3.15%	150,700	—	3	招商银行	600036	3.87%	445,100	+1.28	+9,500
4	工商银行	601398	3.10%	2,616,900	—	4	中国平安	601318	3.84%	342,000	+1.09	-1,000
5	思源	002028	2.88%	99,100	退出十大	5	北方华创	002371	3.82%	29,400	新增十大	—
6	中国平安	601318	2.75%	343,000	—	6	药明康德	603259	3.48%	98,700	+0.33	-52,000
7	中航	002179	2.73%	352,500	退出十大	7	伊利股份	600887	3.22%	558,800	新增十大	—
8	招商银行	600036	2.59%	435,600	—	8	中芯国际	688981	3.08%	130,569	新增十大	—
9	中际旭创	300308	2.13%	10,000	—	9	中际旭创	300308	2.73%	16,000	+0.60	+6,000
10	恒瑞	600276	2.07%	237,540	退出十大	10	工商银行	601398	2.27%	1,300,100	-0.83	-1,316,800
1	TCL中环	002129	4.08%	2,021,200	退出十大	1	泰格	300347	2.62%	213,100	+1.25	+42,700
2	振华股份	603067	2.35%	303,100	—	2	亚虹	688176	2.36%	765,170	新增十大	—
3	建滔积层板	01888	2.32%	160,500	退出十大	3	振华股份	603067	2.33%	274,300	-0.02	-28,800
4	花园生物	300401	1.53%	416,700	退出十大	4	优然牧业	09858	1.10%	1,506,000	新增十大	—
5	泰格	300347	1.37%	170,400	—	5	W	00100	1.03%	22,640	新增十大	—

持有 0

中欧沪深300指数增强 ：2026第三季度报告（015387）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

中欧沪深300指数增强：2026第三季度报告（015387）