东方兴瑞趋势领航混合 ：2026第三季度报告（015381）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.50%

日涨幅

1.2837

净值

（11-02）
近1年：-4.76%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.90%
-35%
-24%
-12%
-1%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.50%
2361/5607良好
近1月-9.28%
2040/5596良好
近3月-4.76%
721/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方兴瑞趋势领航混合 ：2026第三季度报告（015381）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8,327万份
2026Q1
6,455万份
2026Q2
7,753万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
64,548,637.70
变化
+12,980,682.32
+20%
本期
77,529,320.02
3

投资目标

本基金在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，积极把握市场和行业运行趋势中的投资机会，力争实现基金资产的长期、稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略等。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×10%+中债综合全价指数收益率×30%
本期报告
中证800指数收益率×65%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×25%+中债-综合全价（总值）指数收益率×10%
注：本基金从2026年7月27日起调整业绩比较基准，相关公告已于2026年6月26日在规定媒介上进行披露。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期风险和预期收益理论上高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
刘文哲| 任职时间: 2024年12月30日| 证券从业年限: 7年
北京大学金融硕士，7年证券从业经历。曾任博时基金管理有限公司研究员。2022年10月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员、东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。现任东方兴瑞趋势领航混合型证券投资基金基金经理。
许文波| 任职时间: 2024年12月30日| 证券从业年限: 25年
公司副总经理、权益投资总监、绝对收益部总经理、公募投资决策委员会副主任委员，吉林大学工商管理硕士，25年证券从业经历。曾任新华证券有限责任公司投资顾问部分析师、东北证券股份有限公司资产管理分公司投资管理部投资经理、部门经理；德邦基金管理有限公司基金经理、投资研究部总经理。2018年4月加盟本基金管理人，曾任公司总经理助理，东方双债添利债券型证券投资基金基金经理、东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方中国红利混合型证券投资基金基金经理、东方欣利混合型证券投资基金基金经理、东方欣益一年持有期偏债混合型证券投资基金基金经理、东方成长回报平衡混合型证券投资基金基金经理、东方欣冉九个月持有期混合型证券投资基金基金经理、东方强化收益债券型证券投资基金基金经理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理，现任东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理、东方龙混合型开放式证券投资基金基金经理、东方兴瑞趋势领航混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
许文波| 任职时间: 2024年12月30日| 证券从业年限: 25年
公司副总经理、权益投资总监、绝对收益部总经理、公募投资决策委员会副主任委员，吉林大学工商管理硕士，25年证券从业经历。曾任新华证券有限责任公司投资顾问部分析师、东北证券股份有限公司资产管理分公司投资管理部投资经理、部门经理；德邦基金管理有限公司基金经理、投资研究部总经理。2018年4月加盟本基金管理人，曾任公司总经理助理，东方双债添利债券型证券投资基金基金经理、东方价值挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理、东方中国红利混合型证券投资基金基金经理、东方欣利混合型证券投资基金基金经理、东方欣益一年持有期偏债混合型证券投资基金基金经理、东方成长回报平衡混合型证券投资基金基金经理、东方欣冉九个月持有期混合型证券投资基金基金经理、东方强化收益债券型证券投资基金基金经理、东方创新医疗股票型证券投资基金基金经理，现任东方精选混合型开放式证券投资基金基金经理、东方龙混合型开放式证券投资基金基金经理、东方兴瑞趋势领航混合型证券投资基金基金经理。
刘文哲| 任职时间: 2024年12月30日| 证券从业年限: 7年
北京大学金融硕士，7年证券从业经历。曾任博时基金管理有限公司研究员。2022年10月加盟本基金管理人，曾任权益研究部研究员、东方睿鑫热点挖掘灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理。曾任东方兴瑞趋势领航混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
海外方面，美伊冲突持续反复，给宏观造成了较大不确定性。油价高位震荡后回落，但对通胀的影响逐渐体现在美国CPI上。美国通胀略超预期，就业数据超预期，沃什上台后的表态及联储议息会议半数议员支持年内加息，市场加息预期逐步强化，美元回升对大宗商品形成压制。
国内方面，经济维持弱复苏态势，市场持续保持活跃。在宏观不确定环境下，资金往产业趋势确定的科技行业集中，ai相关的通信、电子行业大幅上涨，其余大部分行业表现偏弱，风格表现极致。
在基金运作上，本基金A/C份额一季度分别下跌28.36%，28.46%，出现了较大的回撤。一方面在于市场极致风格导致的资金流动，另一方面美联储加息预期强化，美元走强短期对贵金属形成了压制，伦敦金现二季度下跌14%。虽然二季度基金在碳酸锂行业取得了一定收益，但5-6月份黄金股的跌幅超出预期，给基金收益率造成较大影响。
本基金投资黄金股的逻辑在于黄金中长期逻辑未发生变化，全球地缘局势的不稳定会促使央行购金维持，美国债务问题冲击美元信用，同时未来无论是衰退还是滞胀环境，黄金均是表现较好的资产等。目前黄金股的PE估值已经跌至历史较低分位，考虑行业前景与估值，我们仍会坚持对黄金股的投资，并在其他行业进行适当配置。未来我们的目标不变，仍会坚持景气趋势投资的理念，主要瞄准景气趋势向上且估值合理或偏低的公司。择机配置行业景气底部，公司估值底部且行业供应格局好转的公司以及盈利相对稳定，低估值，股息率较高的公司，努力实现基金净值的上涨，给持有人带来长期投资回报。
本期报告
三季度A股震荡回调，根据iFind数据显示，三季度上证指数下跌6.16%、创业板指下跌27.80%；申万一级行业来看，电子、通信跌幅最大，分别为-32.65%、-28.71%，煤炭行业涨幅最大，为19.29%。
本基金投资黄金股的逻辑在于黄金中长期逻辑未发生变化，全球地缘局势的不稳定会促使央行购金维持，美国债务问题冲击美元信用，同时未来无论是衰退还是滞胀环境，黄金均是表现较好的资产等。三季度，黄金股终于出现系统性的回升行情，我们一直坚定看好，并长期持有。在组合构建上，报告期内我们进行了小幅度的调整，适当增加了金融板块、电解铝、造船板块的配置，并保持黄金股的核心配置地位。
未来我们的目标不变，仍会坚持景气趋势投资的理念，主要瞄准景气趋势向上且估值合理或偏低的公司。择机配置行业景气底部，公司估值底部且行业供应格局好转的公司以及盈利相对稳定，低估值，股息率较高的公司，努力实现基金净值的上涨，给持有人带来长期投资回报。
2026年07月01日起至2026年09月30日,本基金A类净值增长率为32.91%，业绩比较基准收益率为-8.27%，高于业绩比较基准41.18%；本基金C类净值增长率为32.75%，业绩比较基准收益率为-8.27%，高于业绩比较基准41.02%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.26%
2026Q1
92.76%
2026Q2
89.56%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.76%权益投资89.56%-3.20
股票92.76%股票89.56%-3.20
固定收益投资5.51%固定收益投资5.21%-0.30
债券5.51%债券5.21%-0.30
银行存款和结算备付金合计1.10%银行存款和结算备付金合计4.81%+3.71
其他资产0.63%其他资产0.42%-0.21
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「金融业」占净值比例趋势
1.50%
2026Q2
42.22%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
金融业1.50%金融业42.22%+40.72
合计45.39%合计33.92%-11.47
基础材料40.56%基础材料31.52%-9.04
采矿业35.85%采矿业10.46%-25.39
制造业11.83%制造业7.28%-4.55
金融4.83%金融2.40%-2.43
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
70.84%
2026Q1
36.01%
2026Q2
61.86%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.86%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1赤峰黄金6.69%—1灵宝黄金8.18%-0.59
10赤峰黄金2.32%—2广发证券8.07%新增十大
20灵宝黄金8.77%—3赤峰黄金3.84%-2.85
30万国黄金8.24%退出十大3赤峰黄金3.83%+1.51
40招金矿业8.12%退出十大4国泰海通6.95%新增十大
5紫金矿业7.22%退出十大5山东黄金5.90%-1.94
50紫金矿业0.77%退出十大6中国平安5.66%新增十大
6中金黄金7.95%退出十大7中国太保3.11%-1.72
70山东黄金7.84%—7中国太保2.40%-2.43
8株冶6.65%退出十大8财通证券4.76%新增十大
9松发股份5.18%—9松发股份4.67%-0.51
100中国太保4.83%—10中国宏桥4.49%新增十大