弘毅远方甄选混合：2026第三季度报告（015400）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.31%

日涨幅

1.0950

净值

（11-02）

近1年：-19.01%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.03%

-30%

-17%

-4%

22%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.76%	-3.42%	-2.11%	708/5487优秀
近1月	+1.73%	-13.57%	-7.82%	175/5501优秀
近3月	+6.96%	-13.12%	-12.45%	60/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：汽车热管理

报告名称

弘毅远方甄选混合：2026第三季度报告（015400）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.22亿份

2026Q1

1.18亿份

2026Q2

1.30亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

118,020,105.85

变化

+12,052,577.13

+10%

本期

130,072,682.98

投资目标

在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

1、大类资产配置策略本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例，并根据各类资产风险收益特征的相对变化和基金资产状况，适时进行动态调整。 2、股票投资策略本基金采用行业间优化配置和行业内个股精选相结合的股票投资策略，筛选优势行业中具有较大成长空间的优质个股构建投资组合。在行业配置上，重点考察不同行业所处的产业周期位置、未来成长空间、竞争格局、估值水平等，筛选基本面向好的行业进行投资。在个股选择上，重点考察个股在行业中的地位、竞争优势、成长空间等，筛选优质个股构建投资组合。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×75%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+银行活期存款利率（税后）×20%

本期报告

中证800指数收益率×85%+中债-综合全价(总值)指数收益率×10%+恒生指数收益率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金，而低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，将需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

王哲宇| 任职时间: 2025年09月10日| 证券从业年限: 9年

上海交通大学电气工程与自动化学士、上海财经大学工商管理硕士。曾任上海大众汽车有限公司销售计划科科员、上海凯石财富基金销售有限公司基金研究员、凯石基金管理有限公司高端制造行业研究员、上海雷根资产管理有限公司高端制造行业研究员。2022年6月加入弘毅远方基金管理有限公司，曾任投资研究部高端制造行业高级研究员、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股整体区间震荡，科技成长方向结构占优，科创50和创业板指在AI算力产业链带动下涨幅领先。报告期内，本基金A类份额净值增长11.30%，跑赢业绩比较基准（8.39%），超额收益主要来自人形机器人标的回调后的逢低布局。

产业层面，26年以来人形机器人产业进展基本符合年初预期。供给端，国内头部本体企业量产规划与客户订单逐步明朗，产业链收入可见度较2025年明显提升。海外，特斯拉OptimusV3量产在即，供应链定点与产能准备进入关键阶段。需求端，工业制造、物流仓储、商业服务等场景试点持续扩大。但股价层面——2025年市场对"量产元年"的预期定价极为充分，直接导致2026年以来板块剧烈波动。二季度的回暖更多体现为结构性机会，市场关注重心仍在科技AI硬件领域，而非人形机器人板块的系统性贝塔回归。

产业趋势上，我们关注两个维度的边际变化。其一，应用场景的实质性拓展——2026年国内人形机器人本体企业在各领域都有针对性的产品布局，出货量预期与年初比较亦有提升。同时，头部公司宇树科技即将上市IPO，板块估值存在上移空间。其二，巨头入局驱动的软硬件协同进化——英伟达、谷歌、OpenAI等已将物理AI列为重点投入方向。大模型在物理世界的推理与决策能力若取得突破，将直接解决非结构化环境下的泛化难题，打通人形机器人从"可用"到"好用"的关键瓶颈。

报告期内，本基金持续深耕具身智能领域，在板块回调中对超跌、具有估值性价比的标的逢低加仓，重点关注机器人本体、减速器、灵巧手、轻量化材料等新技术路线中具备差异化优势的标的。组合维持较高仓位，结构聚焦竞争格局清晰、技术壁垒深厚的细分赛道。展望后市，人形机器人已纳入国家"十五五"规划六大未来产业之一，政策顶层设计为中长期发展提供清晰指引。产业正处于技术验证向规模化落地的过渡阶段。短期板块仍可能面临高位震荡，但中长期维度上，软硬件协同进化将是产业核心驱动力。本基金将继续聚焦具身智能方向，坚持深度研究驱动，布局中长期具有成长潜力的优质标的，力争为投资者持续创造回报。

最后，作为聚焦在高波动，高成长的新兴板块产品，过程难免会面临一定的波动，对于看好新兴产业机会的朋友们，我们想聊聊投资中那些值得“多想一步”的事。

1、找到与自己“同频”的产品。在做出每个投资决策前，不妨深度了解你选择的基金，包括其投资方向、主要布局板块，以及对投资方向的产业未来产业前景是否抱有信心。明确自身的投资目标与风险承受能力，是更偏好稳健增长，还是愿意为高收益承担相应波动，能更好的帮助您找到与自己“同频”的产品。

2、保持理性的投资心态。投资路上，您可能已经发现，市场的很多波动无法预测，投资心态难免会受短期市场情绪的影响。如果希望克服短期情绪，更轻松地应对波动，定投、分散投资、逢低加仓、拉长持有周期或许是更有助于您的选择，它能帮助您分散风险、淡化焦虑，在市场的起伏中，能够获得更好的投资体验。

本期报告

2026年三季度，A股市场呈现明显的结构性调整，前期涨幅较大的科技成长方向经历了较为剧烈的估值消化。前期波动本就较大的人形机器人板块也跟随市场同步走弱。报告期内，本基金A类份额净值增长率为-13.78%，同期业绩比较基准收益率为-8.63%，基金产品跑输业绩比较基准5.15个百分点，报告期内仍未能跑赢业绩比较基准。

从宏观维度看，国内经济延续K型分化的格局。出口是本期经济运行中的明显亮点，前三季度出口同比增长16.4%，其中装备制造业贡献了近九成的出口增量；生产端同样印证了这一点，三季度装备制造业、高技术制造业增加值分别保持两位数增长，明显快于全部规模以上工业。与此同时，AI相关投资依旧是拉动全球经济增长的重要引擎，海外云厂商与国内互联网大厂的资本开支规划仍在不断上修。但从权益市场表现来看，三季度市场整体转入riskoff模式，风险偏好收缩的背景下，估值弹性大、远期叙事属性强的成长板块承受了更大的压力。人形机器人作为典型的远期成长方向，在本轮风险偏好收缩中受到的估值压制尤为明显，这是组合净值表现一般的主要原因。

回到产业本身，三季度人形机器人产业的实际进展其实好于股价表现。最值得关注的变化来自特斯拉供应链——量产推进的反馈总体积极，供应链定点、产能准备与交付节奏的信息逐步明朗，产业链收入可见度相比上半年进一步提升。与此同时，国内头部本土企业的产品迭代与订单落地也在持续兑现，消费级产品布局、工业制造、物流仓储、商业服务等场景的试点范围继续扩大。产业层面的这些积极变化，并没有因为股价的调整而停滞。股价与产业进展之间的背离，本质上反映的是市场风险偏好与估值体系的阶段性变化，而非产业趋势本身出现问题。

展望后市，我们需要向持有人重申我们对于这一产业方向的基本判断。人形机器人已经纳入国家“十五五”规划六大未来产业之一，政策顶层设计为产业中长期发展提供了清晰指引。我们认为，这一方向是未来三到五年能够持续观察到积极变化、且将持续受益于国内高端制造能力与AI技术发展的重要产业方向。

在标的挖掘上，本基金将继续深耕具身智能领域，兼顾估值合理性与长期成长空间。我们仍将重点关注机器人本体、减速器、灵巧手、轻量化材料等具备技术壁垒的细分环节，同时在当前的市场环境下，更加注重标的的估值水平与业绩兑现节奏，优选竞争格局清晰、安全边际相对充足的优质公司进行布局。我们始终认为，产业趋势决定了方向，而估值与节奏决定了回报。

展望四季度，我们认为经过市场三季度的充分调整，板块内部分标的的估值已经回到具备吸引力的区间。短期来看，市场可能仍需要一定时间的超跌磨底，信心与成交的修复不会一蹴而就；但从中期维度而言，一旦宏观压制因素有所放松、市场风险偏好回升，具备真实产业进展与业绩兑现能力的优质标的，有望率先迎来修复。本基金将持续跟踪产业与公司层面的边际变化，在严格控制风险的前提下把握布局机会，力争为持有人创造可持续的长期回报。

最后，也想和大家聊聊投资中的一些体会。

任何有长期发展前景的行业，都很难一路向上。我们管理的产品聚焦于国家重点关注、具有长期发展潜力的新兴产业，这些领域未来的成长空间值得期待，但产业发展并非一蹴而就，净值也难免出现波动。因此，希望大家在关注收益空间的同时，也能充分了解产品的风险特征，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。

投资路上，市场涨跌难以精准预料。短期市场表现往往受到资金流向和市场情绪等因素影响，即使基本面没有发生重大变化，也可能出现较大幅度的下跌。我们理解，面对这样的调整，大家难免会有担忧。但如果产业长期发展的逻辑依然成立，就不必因为一时的下跌而过度悲观。对于长期看好的方向，可以结合自身情况做好规划，通过定投等方式逐步参与。我们也会继续做好研究和投资管理，陪伴大家一起面对市场起伏，在充分认识风险的基础上，保持对长期价值的信心与耐心。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.40%

2026Q1

89.24%

2026Q2

90.23%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.56	100.00%	合计	1.41	100.00%	—
权益投资	1.39	89.24%	权益投资	1.27	90.23%	+0.99
股票	1.39	89.24%	股票	1.27	90.23%	+0.99
银行存款和结算备付金合计	0.15	9.91%	银行存款和结算备付金合计	0.13	9.57%	-0.34
其他资产	0.01	0.86%	其他资产	0.00	0.21%	-0.65

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

87.82%

2026Q1

86.70%

2026Q2

84.35%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	1.27	86.70%	制造业	1.18	84.35%	-2.35
合计	0.09	5.85%	合计	0.04	2.57%	-3.28
非日常生活消费品	0.04	2.81%	非日常生活消费品	0.04	2.57%	-0.24
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.07%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	2.18%	+2.11
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	1.99%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	1.86%	-0.13
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
工业	0.04	3.04%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

60.56%

2026Q1

58.98%

2026Q2

60.94%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.94%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	新泉股份	603179	7.48%	221,200	—	1	福赛	301529	9.75%	96,800	+4.06	+10,000
2	科达利	002850	6.83%	53,000	—	2	天创时尚	603608	7.75%	562,400	+1.30	+147,400
3	恒立液压	601100	6.59%	90,000	退出十大	3	斯菱智驱	301550	7.68%	106,945	+2.05	+16,500
4	天创时尚	603608	6.45%	415,000	—	4	恒勃股份	301225	6.68%	159,260	新增十大	—
5	银轮股份	002126	6.10%	180,000	—	5	科达利	002850	5.58%	50,000	-1.25	-3,000
6	福赛	301529	5.69%	86,800	—	6	新泉股份	603179	5.02%	173,000	-2.46	-48,200
7	斯菱智驱	301550	5.63%	90,445	—	7	双环传动	002472	5.00%	183,000	+0.48	+23,000
8	锋龙股份	002931	5.17%	110,000	退出十大	8	田中精机	300461	4.90%	182,900	新增十大	—
9	双环传动	002472	4.52%	160,000	—	9	上纬新材	688585	4.44%	48,800	新增十大	—
10	浙江荣泰	603119	4.52%	100,000	退出十大	10	银轮股份	002126	4.14%	170,000	-1.96	-10,000

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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