弘毅远方汽车产业升级混合 ：2026第三季度报告（015527）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.07%

日涨幅

1.0301

净值

（11-02）
近1年：-13.09%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-54.84%
-45%
-20%
4%
29%
53%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.70%
5096/5487不佳
近1月-31.89%
5272/5501不佳
近3月-33.03%
5351/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

弘毅远方汽车产业升级混合 ：2026第三季度报告（015527）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,497万份
2026Q1
2.04亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期报告无此数据
3

投资目标

上一期报告
无数据
本期报告
本基金以自下而上选股策略为主，以基本面分析为立足点，深度挖掘、精选个股，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于汽车产业升级主题相关的优质上市公司，谋求基金资产的中长期超额回报。
4

投资策略

上一期报告
无数据
本期报告
本基金采用自上而下的方法进行大类资产配置，通过对宏观经济、政策环境、证券市场走势的跟踪和综合分析，进行前瞻性的战略判断，合理确定基金在股票、存托凭证、债券、现金等各类别资产中的投资比例，并适时进行动态调整。本基金重点投资于汽车产业升级相关的优质上市公司，主要包括以下领域： 1）汽车的动力升级：主要包括新能源汽车整车制造，锂电池和燃料电池产业链制造（电池材料、电池装备等），及新能源电机、电控产业的企业。2）汽车的驾驶体验升级：聚焦汽车产业与人工智能、大数据等新兴技术相结合，以智能驾驶为主要业务方向的企业，其中既包括提供设备的硬件企业，也包括提供数据和实现智能化操作的软件或服务的企业。 3）汽车的品牌升级：聚焦内部大循环建设过程中消费升级的机遇，寻找能够通过改进产品设计、提高产品质量和技术含量等途径提高品牌影响力和认可度，进而实现品牌升级的自主车企与零部件、服务厂商。
5

业绩比较基准

上一期报告
无数据
本期报告
中证智能电动汽车指数收益率×85%+中信港股通汽车指数收益率×5%+中债-综合全价（总值）指数收益率×10%
6

风险收益特征

上一期报告
无数据
本期报告
本基金为混合型基金，其风险和预期收益水平高于债券型基金及货币市场基金，而低于股票型基金。 本基金若投资港股通标的股票，将需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
7

基金经理简介

王哲宇| 任职时间: 2024年07月30日| 证券从业年限: 9年

上海交通大学电气工程与自动化学士、上海财经大学工商管理硕士。曾任上海大众汽车有限公司销售计划科科员、上海凯石财富基金销售有限公司基金研究员、凯石基金管理有限公司高端制造行业研究员、上海雷根资产管理有限公司高端制造行业研究员。2022年6月加入弘毅远方基金管理有限公司，曾任投资研究部高端制造行业高级研究员、基金经理助理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股延续结构性分化，AI算力产业链一枝独秀，科创50涨幅显著领先权重指数。报告期内，本基金A类份额净值增长103.31%，超越业绩比较基准（-0.02%），超额收益主要来自国产算力芯片与先进制程环节的集中配置。
国内经济呈K型分化。三大运营商及云厂商AI资本开支同比大幅增长，国产算力芯片出货量屡创新高；而地产与居民消费的修复斜率仍然偏缓，传统部门与新质生产力部门的景气度差持续拉大。海外，美联储二季度维持利率不变，美元走弱为人民币汇率提供相对稳定环境。AI产业投资是中美经济共同的亮点，也是本轮驱动A股结构性科技牛的核心变量。
产业层面，AI投资已经带动全球半导体进入新一轮超级周期。过往周期主要由消费电子产品创新拉动，本轮则由AI训练与推理对算力的指数级需求主导。ScalingLaw持续有效，大模型参数规模的扩大直接转化为对GPU/ASIC芯片、HBM内存、先进封装及配套设备材料的旺盛需求。国内半导体在芯片设计端的产品迭代、晶圆制造端的良率改善以及设备材料端的进口替代，均展现出积极反馈。
AI下游应用场景仍在拓宽，海外AI模型公司ARR年化收入预期不断上修。同时，AgenticAI、多模态、物理AI等新模型方向对token的消耗量持续提升。我们认为AI应用端提速仍处于起步阶段，AI生产力场景拓展带来的算力供需缺口仍是行业发展的主要矛盾。短期板块涨幅较大，高位宽幅震荡在所难免，但中长期向上趋势不变。
报告期内，本基金以国内半导体产业链自主可控和AI资本开支带来的产业通胀为主线，重点配置国产算力芯片、先进制程晶圆代工、半导体设备和通胀链电子材料和器件等环节。组合层面进行了优中选优的集中化调整——仓位进一步向技术壁垒深厚、业绩能见度高、长期成长空间明确的公司集中。展望后市，AI自主可控仍是政策与产业合力推进的确定性方向。短期经历二季度大幅上涨后，估值面临消化压力；但从中长期看，国产算力渗透率提升、先进制程产能扩充、推理侧需求放量，将为产业链提供持续的业绩增长动能。本基金将持续深度挖掘产业链中具备中长期成长潜力的优质标的，力争为投资者持续创造回报。
最后，作为聚焦在高波动，高成长的新兴板块产品，过程难免会面临一定的波动，对于看好新兴产业机会的朋友们，我们想聊聊投资中那些值得“多想一步”的事。
1、找到与自己“同频”的产品。在做出每个投资决策前，不妨深度了解你选择的基金，包括其投资方向、主要布局板块，以及对投资方向的产业未来产业前景是否抱有信心。明确自身的投资目标与风险承受能力，是更偏好稳健增长，还是愿意为高收益承担相应波动，能更好的帮助您找到与自己“同频”的产品。
2、保持理性的投资心态。投资路上，您可能已经发现，市场的很多波动无法预测，投资心态难免会受短期市场情绪的影响。如果希望克服短期情绪，更轻松地应对波动，定投、分散投资、逢低加仓、拉长持有周期或许是更有助于您的选择，它能帮助您分散风险、淡化焦虑，在市场的起伏中，能够获得更好的投资体验。
本期报告
2026年三季度，A股市场呈现明显的结构性调整，前期涨幅较大的科技成长方向经历了较为剧烈的估值消化。报告期内，本基金A类份额基金净值增长率为-32.98%，同期业绩比较基准收益率为-17.67%，基金产品跑输业绩比较基准-15.31%。报告期内组合净值回撤较多，对此我们进行了深刻反思，并向各位持有人致以诚挚歉意。
从宏观维度看，国内经济延续K型分化的格局。出口是本期经济运行中的明显亮点，前三季度出口同比增长16.4%，其中装备制造业贡献了近九成的出口增量；生产端同样印证了这一点，三季度装备制造业、高技术制造业增加值分别保持两位数增长，明显快于全部规模以上工业。与此同时，AI科技投资依旧是拉动全球经济增长的重要引擎，海外云厂商与国内互联网大厂的资本开支规划仍在不断上修。但从权益市场表现来看，三季度科技板块的调整幅度显著超出基本面自身的波动。归因而言，本轮调整更多源于两个层面的压制：一是筹码集中度因素——二季度AI算力方向涨幅集中、交易拥挤度处于历史高位，资金结构高度一致，一旦出现边际变化容易形成负反馈；二是宏观环境的压制——海外利率环境变化对全球风险资产的估值分母端构成约束，风险偏好阶段性收缩。需要注意的是，三季度末随着相关扰动因素的靴子落地，市场交易意愿预计将出现一定恢复，成交量能的回暖是比价格本身更有意义的观察指标。
尽管短期市场出现较大幅度调整，我们对于AI产业趋势的判断并未发生改变。我们认为，AI技术革命是新一轮康波周期开启的历史性技术革命，其产业纵深与时间跨度，决定了它对生产方式的改造绝非两三年能够走完。如同历史上的电力革命、互联网革命，通用目的技术从导入期到展开期往往需要数十年，期间伴随的资本市场阶段性大幅波动，既不改变产业方向，也不改变最终的兑现路径。短期市场调整带来的估值消化，客观上为中长期资金提供了更好的介入位置。随着市场显著降温，我们认为后续仍然可以在AI+相关方向中寻找到估值合理、成长性确定的机会。具体到本产品，我们仍将围绕国内AI自主方向进行布局——国产算力芯片的迭代加速、超节点互联模式带动的全产业链升级、以及先进制程与半导体设备材料的国产替代，这些产业层面的积极变化在三季度并未停滞，反而在持续推进。
关于报告期内的回撤，我们需要向持有人作出说明与反思。坦率地讲，本季度的产品在市场剧烈调整过程中的应对不够果断。当市场风险偏好转向后，市场对高估值资产的容忍度明显下降，估值体系的切换往往快于基本面的变化，而我们未能第一时间作出足够力度的调整，使组合在下行中承受了较大压力。后续我们将在标的审美上做出更偏谨慎的调整，更加注重估值与业绩兑现的匹配度，更加重视安全边际与下行保护，同时加强对市场环境和风险偏好的跟踪响应，努力提升调整的及时性，力争降低组合的净值波动。
但站在当下这个时点，我们同样希望客观地向持有人陈述我们的判断：经过三季度的充分调整，部分我们长期重点关注的标的已经进入价值区间。短期来看，市场可能仍需要一定时间的超跌磨底，信心与成交的修复不会一蹴而就；但从中期维度而言，一旦宏观压制因素有所放松，我们认为市场将大概率出现对前期被错杀标的的显著修复。四季度的交易性机会与布局窗口都值得关注。本基金将努力把握这一方向的机会，在严格控制风险的前提下做好收益，力争为持有人创造可持续的长期回报。
最后，也想和大家聊聊投资中的一些体会。
任何有长期发展前景的行业，都很难一路向上。我们管理的产品聚焦于国家重点关注、具有长期发展潜力的新兴产业，这些领域未来的成长空间值得期待，但产业发展并非一蹴而就，净值也难免出现波动。因此，希望大家在关注收益空间的同时，也能充分了解产品的风险特征，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。
投资路上，市场涨跌难以精准预料。短期市场表现往往受到资金流向和市场情绪等因素影响，即使基本面没有发生重大变化，也可能出现较大幅度的下跌。我们理解，面对这样的调整，大家难免会有担忧。但如果产业长期发展的逻辑依然成立，就不必因为一时的下跌而过度悲观。对于长期看好的方向，可以结合自身情况做好规划，通过定投等方式逐步参与。我们也会继续做好研究和投资管理，陪伴大家一起面对市场起伏，在充分认识风险的基础上，保持对长期价值的信心与耐心。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.24%
2026Q1
84.33%
2026Q2
89.65%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.33%权益投资89.65%+5.32
股票84.33%股票89.65%+5.32
银行存款和结算备付金合计13.58%银行存款和结算备付金合计9.87%-3.71
其他资产2.09%其他资产0.49%-1.60
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
61.83%
2026Q1
56.12%
2026Q2
58.43%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业56.12%制造业58.43%+2.31
信息传输、软件和信息技术服务业20.93%信息传输、软件和信息技术服务业21.29%+0.36
合计11.16%合计11.50%+0.34
信息技术11.16%信息技术11.50%+0.34
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
57.08%
2026Q1
54.06%
2026Q2
56.46%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比56.46%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中芯国际7.51%—1寒武纪9.31%+3.67
2兆易创新6.55%退出十大2中芯国际8.52%+1.01
3海光信息6.49%—3海光信息5.97%-0.52
4芯原股份5.86%—4拓荆5.44%+1.31
5寒武纪5.64%—5长川5.37%+0.97
6盛科5.42%—6芯原股份5.26%-0.60
7长川4.40%—7精智达4.45%新增十大
8拓荆4.13%—8盛科4.22%-1.20
9生益4.05%退出十大9通富微电4.08%新增十大
10裕太微4.01%退出十大10芯碁微装3.84%新增十大