红塔红土新能源主题精选股票 ：2026第三季度报告（015537）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.37%

日涨幅

0.6768

净值

（11-02）
近1年：-30.02%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-42.45%
-48%
-33%
-19%
-4%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.64%
383/1122良好
近1月-12.42%
550/1126良好
近3月-18.22%
786/1104一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新能源·电力设备·新能源车·锂电池
1

报告名称

红塔红土新能源主题精选股票 ：2026第三季度报告（015537）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
358万份
2026Q2
453万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
3,577,593.66
变化
+955,516.24
+27%
本期
4,533,109.90
3

投资目标

本基金主要投资于新能源主题股票，采用积极主动的投资策略，把握新能源投资机会，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金采取自下而上挖掘行业内优质个股的主动投资策略，并对投资组合进行动态调整。由于本基金为股票型基金，核心投资策略为新能源主题股票精选策略，同时辅以资产配置策略优化投资组合的风险收益，提升投资组合回报，侧重在新能源主题内精选个股，以期实现基金资产的稳健增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证新能源指数收益率×90%+中债综合财富（总值）指数收益率×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险及预期收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

赵耀| 任职时间: 2022年9月27日| 证券从业年限: 21年

香港中文大学金融财务工商管理硕士，厦门大学经济学学士，CFA（美国注册金融分析师）。历任诺安基金交易员、中国国际金融有限公司交易员。现任红塔红土基金管理有限公司副总经理，兼任公募投资部总监，为公司投资决策委员会委员。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度宏观经济增速回落，内外部分化特征持续。二季度实际GDP同比增长4.3%，名义GDP同比增长5.9%。受输入性通胀和内部投资放缓等内外多重因素交织影响，二季度经济增长动能回落，实际GDP增速由一季度的5.0%下行至4.3%。名义上看，受输入性通胀和反内卷等因素影响，二季度价格指标出现较快上行，继一季度PPI转正之后，二季度GDP平减指数同比自2023年2季度以来首次转正，由前值的-0.1%提升至1.5%左右，带动全社会名义GDP上行至5.9%。从结构来看，受投资和内需疲软影响，“供强需弱”格局有所深化。从主要的经济指标来看，上半年固定资产投资累计同比下降5.7%，是经济较显著的拖累项，三个细分项都表现欠佳，制造业投资累计降幅继续扩大、基建增速由正转负、房地产投资增速延续下行趋势。地产的销售虽然有所回暖，但上半年全国房地产开发投资仍同比下降18.0%。消费增长也较为疲软，前6个月社零总额同比增速1.3%，而出口仍然是经济较为重要的拉动项，上半年以人民币计价的出口总值同比增长13.4%。
二季度，国际形势有所缓和，市场的风险偏好有所提升，特别是AI方向涨幅较大。国内股票市场二季度表现较好，沪深300指数上涨11.9%、创业板指数上涨36.357%，上证指数上涨5.2%。从行业上看，市场分化也非常明显，全市场仅6个行业上涨，其中通信和电子行业涨幅巨大，上涨幅度超过50%，而消费行业跌幅较多，市场风格较为极致。债券市场方面，债券市场收益率小幅下行。
报告期内，本基金保持了90%左右的股票仓位，在行业选择上，着重投资于锂电、储能和海上风电等方向的个股。报告期内，本基金的业绩比较基准小幅下跌，基金净值表现与业绩比较基准相当。
本期报告
2026年三季度宏观经济增速略有回升，但内外部分化特征并没有得到改善。三季度实际GDP同比增长4.5%，名义GDP同比增长在6.0%左右。从需求的三驾马车来看，仍然依赖于出口的带动。前三季度，社会消费商品和服务零售总额同比增长2.6%，整体力度偏弱，分结构来看，服务消费增速相对较快，但可选商品消费低迷。前三季度，全国固定资产投资累计同比下降7.2%，是宏观经济主要的拖累项，特别是房地产投资拖累明显。前三季度，货物进出口总额为399399亿元，同比增长18.8%。其中，出口231979亿元，在高基数的基础上再度增长16.4%，是当前宏观经济重要的拉动项。三季度，CPI维持低位，1-9月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.9%。但受国际油价、能源、资源品涨价拉动，9月PPI同比大幅上行至5%，形成上游涨价、下游消费端价格偏弱的剪刀差格局。总的来说，当前宏观经济的基本面变化不大，经济运行的特征也保持原有的趋势。
三季度，在宏观基本面没有太多变化的情况下，A股股票市场出现了较大的波动。沪深300指数下跌12.49%、创业板指数下跌27.8%，上证指数下跌5.56%。分结构看，价值类行业表现相对较好，偏成长的科技板块跌幅较大。市场下跌的原因是多方面的，但更多的是市场对未来预期的变化，以及风险偏好的下降。债券市场方面，三季度债券市场收益率继续下行。三季度10年期国债收益率小幅下行5bp，收益率曲线平坦化。
报告期内，本基金保持了90%左右的股票仓位，行业选择上，着重投资于锂电、储能和海上风电等方向的个股。报告期内，本基金的业绩比较基准跌幅较大，基金净值表现小幅战胜业绩比较基准。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
86.36%
2026Q2
85.70%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.36%权益投资85.70%-0.66
股票86.36%股票85.70%-0.66
银行存款和结算备付金合计7.88%银行存款和结算备付金合计8.18%+0.30
固定收益投资5.56%固定收益投资5.79%+0.23
债券5.56%债券5.79%+0.23
其他资产0.20%其他资产0.34%+0.14
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
86.48%
2026Q2
81.54%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计90.08%合计85.84%-4.24
制造业86.48%制造业81.54%-4.94
采矿业3.60%采矿业4.30%+0.70
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.29%
2026Q2
48.22%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.22%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1宁德时代7.88%—1宁德时代7.56%-0.32
2亿纬锂能5.59%—2大金重工5.34%+1.19
3科达利5.43%—3欣旺达5.08%新增十大
4天齐锂业5.27%退出十大4亿纬锂能4.74%-0.85
5盛新锂能5.14%退出十大5阳光电源4.52%+0.42
6金风4.79%—6科达利4.50%-0.93
7天赐材料4.72%退出十大7紫金矿业4.30%新增十大
8永兴材料4.22%退出十大8赣锋锂业4.14%新增十大
9大金重工4.15%—9德业股份4.06%新增十大
10阳光电源4.10%—10金风3.98%-0.81