中金中证同业存单AAA指数7天持有发起 ：2026第二季度报告（015646）

紧密跟踪标的指数，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年化跟踪误差不超过2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。具体包括：1、优化抽样复制策略；2、替代性策略；3、债券投资策略。详见《中金中证同业存单AAA指数7天持有期发起式证券投资基金基金合同》。

中证同业存单AAA指数收益率*95%+银行人民币一年定期存款利率(税后)*5%

本基金风险与收益低于股票型基金、偏股混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。

2026年二季度，外部环境的不确定性持续加剧，主要经济体之间的表现进一步分化。10年期美国国债收益率二季度末收于4.44%，较上季度末上行14bps。人民币延续升值态势，美元兑换人民币中间价由一季度末的6.92降至二季度末的6.81。国内基本面方面，经济K型分化格局延续，6月制造业PMI为50.3%，受益于出口韧性及人工智能产业链扩张的共振效应，制造业景气度出现边际改善。然而，房地产和传统基建等旧动能领域依旧疲软。物价方面，CPI和PPI温和上涨。 货币政策方面，央行延续适度宽松基调，4至5月份，银行间流动性充裕，央行通过买断式逆回购实现净回笼资金。进入6月份，流动性边际收敛，央行增加中长期流动性投放，在季末新增隔夜逆回购操作品种，同时宣布缩窄临时正逆回购操作利率区间，更灵活精准调控流动性，增强对短端利率调控能力。总体来看，二季度回购利率呈先降后升走势，资金成本整体低于一季度，DR007加权均值1.38%，DR001加权均值1.30%。 债市方面，二季度收益率普遍下行，收益率曲线趋于平坦化，信用债表现优于利率债。在银行信贷需求偏弱、资金面宽松的共同作用下，机构配置债券的需求较为旺盛。具体看，中债30年期国债收益率下行11bp至2.24%，10年期国债收益率下行9bps至1.73%，1年期国债收益率下行10bps至1.22%。 操作上，本基金的存单主要投资中证同业存单AAA指数中流动性较好的样本券，加强规模波动下的流动性管理，不断优化组合持仓结构，同时积极控制融资成本，以增厚组合收益。