英大碳中和混合 ：2026第三季度报告（015724）

基金PK

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收益表现

+2.12%

日涨幅

1.0766

净值

（11-02）
近1年：-7.37%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.10%
-44%
-25%
-6%
13%
31%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-10.59%
5204/5487不佳
近1月-25.73%
4830/5501不佳
近3月-28.93%
5145/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：算力·光模块·光通信
1

报告名称

英大碳中和混合 ：2026第三季度报告（015724）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,313万份
2026Q1
1,593万份
2026Q2
1,426万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
15,929,230.70
变化
-1,672,906.79
-11%
本期
14,256,323.91
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过对股票与债券等资产进行合理配置，充分利用研究与投资优势，深入挖掘“碳中和”主题所带来的投资机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、固定收益类资产投资策略；4、衍生品投资策略；5、折价和套利策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证环保产业指数收益率×75%+中债综合全价（总值）指数收益率×25%
本期报告
沪深300碳中和指数收益率×85%+中债综合全价（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
张媛| 任职时间: 2023年1月16日| 证券从业年限: 11年
博士学位，研究生学历。历任中国国际期货有限公司资产管理部高级量化策略研究员、投资经理助理。2016年9月加入英大基金管理有限公司，历任公司权益投资部基金经理助理、基金经理。现任公司权益投资部总经理助理、基金经理，管理英大策略优选混合型证券投资基金、英大睿盛灵活配置混合型证券投资基金、英大国企改革主题股票型证券投资基金、英大中证ESG120策略指数证券投资基金、英大碳中和混合型证券投资基金。
党晶| 任职时间: 2025年11月20日| 证券从业年限: 10年
党晶，研究生学历，博士学位。2010年9月参加工作，2017年12月加入英大基金，现任英大基金管理有限公司副总经理、基金经理、北京英大资本管理有限公司董事。历任国网资产管理有限公司发展策划部职员，国网英大国际控股集团有限公司投资管理部经理，深圳英大资本管理有限公司能源及军工部总经理，英大基金管理有限公司机构业务部、专户投资部总经理，北京英大资本管理有限公司总经理，英大基金管理有限公司总经理助理，副总经理兼英大基金管理有限公司北京分公司总经理、深圳分公司总经理、北京英大资本管理有限公司执行董事。
本期报告
党晶| 任职时间: 2025年11月20日| 证券从业年限: 10年
研究生学历，博士学位。2010年9月参加工作，2017年12月加入英大基金，现任英大基金管理有限公司副总经理、基金经理、北京英大资本管理有限公司董事。历任国网资产管理有限公司发展策划部职员，国网英大国际控股集团有限公司投资管理部经理，深圳英大资本管理有限公司能源及军工部总经理，英大基金管理有限公司机构业务部、专户投资部总经理，北京英大资本管理有限公司总经理，英大基金管理有限公司总经理助理，副总经理兼英大基金管理有限公司北京分公司总经理、深圳分公司总经理、北京英大资本管理有限公司执行董事。管理英大碳中和混合型证券投资基金。
张媛| 任职时间: 2023年1月16日| 证券从业年限: 12年
博士学位，研究生学历。历任中国国际期货有限公司资产管理部高级量化策略研究员、投资经理助理。2016年9月加入英大基金管理有限公司，历任公司权益投资部基金经理助理、基金经理。现任公司权益投资部总经理助理、基金经理，管理英大策略优选混合型证券投资基金、英大睿盛灵活配置混合型证券投资基金、英大国企改革主题股票型证券投资基金、英大中证ESG120策略指数证券投资基金、英大上证科创板综合指数增强型发起式证券投资基金。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股整体呈现结构分化、指数震荡上行的格局，内外多重因素共振主导市场走势，成长风格大幅领跑，大盘蓝筹及宽基指数表现相对温和，市场行情显著聚焦科技成长主线。从区间收益数据来看，申万电子、通信行业分别以90.92%、63.84%的涨幅领跑全市场，科创50、创成长等成长类指数涨幅超70%；反观大盘权重指数表现偏弱，沪深300、上证指数区间涨幅仅11.90%、5.20%，大小盘、成长价值分化特征鲜明。
本季度市场分化格局受多重内外因素的影响。外部层面，伊美地缘冲突持续发酵，拉长了地缘风险的扰动周期，引发全球能源、供应链波动，推升海外通胀预期，压制美联储降息预期，阶段性拖累全球风险偏好，也导致海外科技股波动加剧，A股对标海外的部分科技板块同步震荡调整。同时，美联储主席换届等事件叠加，进一步放大市场短期波动，5月底科技板块出现拥挤交易，成长板块迎来阶段性回调。内部层面，市场投资逐步进入中报基本面与逻辑的验证期，资金高度聚焦业绩确定性强、产业趋势明确的科技板块。
下半年A股整体波动或将显著加大。核心诱因在于全球宏观周期切换，发达国家逐步步入经济修复小周期，海外货币政策整体由降息周期转向加息周期。当前美国通胀韧性犹存，新任美联储管理层对通胀管控态度偏谨慎，降息门槛抬升，市场加息预期持续升温。结合宏观预判与利率曲线定价，短期内美联储政策利率或将维持在相对稳定区间；展望中长期，若海外通胀韧性及经济内生修复力度超预期，其货币政策中枢仍有进一步上移的可能，需密切跟踪本轮周期后续潜在的加息拐点。海外利率中枢上行将持续压制全球流动性与风险偏好，放大权益市场波动，尤其对高估值科技成长板块估值形成持续约束。短期看，美联储近日释放偏鸽信号，通胀压力边际缓和，缓解了高估值成长股的贴现率压制，科技板块迎来技术性反弹。但需理性看待短期修复，当前AI产业已从乐观的远期估值进入业绩验证阶段，市场开始验证AI资本开支落地成效、产业链盈利转化能力，叠加半导体供应链的普遍涨价带来的行业毛利分化，科技板块内部结构性分化将持续加剧。
报告期内，基金的整体运作基于权益投研自身所坚持的深度研究和价值发现的理念，开展投研工作。基金股票投资比例的中枢维持在75%左右，投资方式结合自上而下的配置策略与自下而上筛选“科技引领+PPI修复”逻辑，重点筛选碳中和主体范围内成长确定且估值合理的优质标的。具体而言，个股方面主要布局包括较具成长属性的新兴科技领域如电子半导体、人工智能、先进制造以及较具估值优势的锂电、上游化工材料产业链等。
展望2026年后续市场，整体系统性风险或有限，结构性行情仍将延续，投资主线聚焦两大核心方向。其一，AI科技成长仍是长期核心板块，以AIAgent为代表的技术迭代，推动AI从对话模式走向自主执行阶段，算力、存储、通信等基础设施需求持续爆发，电子、通信等核心产业链业绩确定性充足，长期成长逻辑未发生改变。后续需重点跟踪二季度财报季数据，验证云厂商资本开支、AI业务营收占比及产业链毛利率变化，精选业绩落地、估值合理的细分标的。
其二，持续把握PPI修复带来的中上游制造机会。地缘冲突带来的能源、材料波动逐步消化后，机械设备、精细化工、建筑材料等中上游制造板块有望迎来业绩修复行情。整体投资策略上，将保持仓位灵活度，规避高位拥挤题材，坚守景气确定性板块，依托产业趋势与基本面筛选个股，在市场震荡中把握长期稳健收益。
本期报告
（一）基金投资策略
报告期内，A股市场走势受到海内外多重因素共同影响，成长赛道进入阶段性调整窗口。外部层面，海外通胀数据存在反复，美债收益率维持高位运行，海外科技企业资本开支预期有所扰动，叠加地缘局势不确定性持续存在，全球资本市场波动加大，对A股科技板块形成外部传导影响。内部层面，国内经济处于修复进程当中，市场进入盈利验证阶段；AI产业链逐步由产业预期演绎转向实际业绩兑现，市场更加看重订单落地与盈利转化情况；资金端，前期科技板块交易热度出现回落，资金结构发生变化，市场由上半年的结构性上行转为本季度的整体震荡调整。
基于上述宏观与市场环境，本报告期本基金立足于中长期产业发展逻辑，组合构建围绕产业趋势以及国产化发展脉络开展，自下而上筛选优质个股。行业层面重点布局算力硬件、零部件及材料等细分方向，优选技术持续突破、国产替代具备较大提升空间的企业，同时适度覆盖产业链配套的先进制造环节。个股层面重点评估企业技术壁垒、行业份额提升空间以及业绩兑现度，在把握中长期产业趋势的同时，也需兼顾短期估值水平、交易热度以及市场情绪带来的阶段性变化。
（二）运作分析
2026年三季度，A股市场整体呈现震荡分化、指数重心下移的运行格局，主要宽基指数三季度普遍收跌，市场风格快速轮动，成长与价值风格表现明显分化，前期领涨的科技成长赛道迎来深度估值消化。报告期内，本基金维持高权益仓位运行，延续聚焦科技成长等配置方向，组合净值随市场环境出现相应波动。
业绩表现层面，本季度市场整体回调幅度较大，本基金重点配置的电子行业作为科技成长核心赛道，受多重市场因素共同影响出现明显调整，对组合净值表现形成主要影响。持仓结构方面，本基金贴合市场震荡分化的节奏，动态调整仓位与方向以匹配市场节奏。三季度适度减配外部政策及海外需求扰动敏感度较高的海外链，以及部分估值压力较大的标的，降低组合受海外市场变量及风偏变化带来的不确定性影响。同时增配先进制造等方向，如受益于国内晶圆制造扩产及国产化率提升的半导体设备、行业供需格局边际改善带来的基本面修复的电力设备、估值已得到消化且业绩预期逐步释放的材料等板块。基金整体持仓围绕产业景气、国产替代、估值性价比三个维度展开，适度丰富组合的行业维度，分散单一赛道波动，重点筛选订单与业绩兑现度较高、估值具备安全边际的投资标的，优化组合的收益风险特征。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
67.53%
2026Q1
74.80%
2026Q2
81.41%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资74.80%权益投资81.41%+6.61
股票74.80%股票81.41%+6.61
银行存款和结算备付金合计24.58%银行存款和结算备付金合计18.41%-6.17
其他资产0.62%其他资产0.18%-0.44
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
59.95%
2026Q1
69.32%
2026Q2
73.24%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计76.53%合计81.60%+5.07
制造业69.32%制造业73.24%+3.92
信息传输、软件和信息技术服务业3.51%信息传输、软件和信息技术服务业8.36%+4.85
采矿业3.70%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
34.01%
2026Q1
33.86%
2026Q2
50.59%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.59%，换手率 100%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创5.41%退出十大1寒武纪7.53%新增十大
2永鼎股份5.34%退出十大2拓荆7.12%新增十大
3新易盛4.66%退出十大3北方华创5.68%新增十大
4源杰4.23%退出十大4中微5.51%新增十大
5雅克3.49%退出十大5中科曙光4.36%新增十大
6华友钴业2.67%退出十大6海光信息4.32%新增十大
7生益2.11%退出十大7中科飞测4.28%新增十大
8佰维存储1.99%退出十大8胜宏3.98%新增十大
9兆易创新1.98%退出十大9中芯国际3.91%新增十大
10亿纬锂能1.98%退出十大10盛美上海3.90%新增十大