尚正新能源产业混合：2026第三季度报告（015732）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.11%

日涨幅

0.5904

净值

（11-02）

近1年：-22.64%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-38.61%

-35%

-22%

-8%

19%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.70%	-5.63%	-2.11%	1523/5607良好
近1月	+1.18%	-14.52%	-7.82%	151/5596优秀
近3月	+15.78%	-12.50%	-12.45%	30/5455优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：汽车热管理

报告名称

尚正新能源产业混合：2026第三季度报告（015732）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,543万份

2026Q1

4,472万份

2026Q2

4,474万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

44,724,568.02

变化

+16,130.29

本期

44,740,698.31

投资目标

本基金通过精选投资于新能源产业主题相关证券，在严格控制风险并保持基金资产良好流动性的基础上，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略及其他资产投资策略。其中，资产配置策略即为依据经济周期理论，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。股票投资策略包括新能源产业主题的界定、个股选择策略、港股通标的股票的投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略包括债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。

新能源是指煤炭、石油、常规天然气等已广泛使用的传统能源之外的各种能源形式，比如太阳能、风能、核能、地热能、锂电池、燃料电池、新能源汽车等。本基金界定的新能源产业主题主要是指从事新能源产业相关领域的行业，包括：①太阳能、风能、水能、核能、生物质能、地热能、海洋能和氢能等的生产和利用及相关技术服务；②新能源相关的工程建设、能源传输和运营行业（包括新能源电站的建设、智能电网、电站运营、分布式能源管理、合同能源管理等）；③新能源汽车相关行业（包括新能源汽车整车、装备、关键零部件、原材料及相关技术服务等）；④动力电池相关行业（包括动力电池、装备、原材料及上游矿产资源的生产与制造等）；⑤储能和交互设备的生产和研发行业（包括电容器、充电桩、电缆等的研发生产制造，及与其相关的原材料生产与制造）。

根据中信一级行业分类，本基金所界定的新能源产业主题相关上市公司主要分布在电力设备及新能源、汽车、基础化工、有色金属、机械、电子、电力及公用事业等行业。

未来如果基金管理人认为有更适当的新能源产业主题的划分标准，基金管理人在履行适当程序后有权对上述界定方法进行变更。

本期报告

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略及其他资产投资策略。

其中，资产配置策略即为依据经济周期理论，制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。股票投资策略包括新能源产业主题的界定、个股选择策略、港股通标的股票的投资策略和存托凭证投资策略。其他资产投资策略包括债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略和国债期货投资策略。

未来如果基金管理人认为有更适当的新能源产业主题的划分标准，基金管理人在履行适当程序后有权对上述界定方法进行变更。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

中证新能源指数收益率×60%+中证港股通能源综合指数收益率(人民币)×10%+中证全债指数收益率×30%

本期报告

中证新能源指数收益率*80%+中证港股通能源综合指数（人民币）收益率*10%+中证全债指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

石竟成| 任职时间: 2025年04月03日| 证券从业年限: 7年

清华大学管理学博士，2021年8月起任公司行业研究员。现任尚正新能源产业混合型发起式证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，新能源板块整体表现平稳，中证新能指数下跌5.94%，各个子板块分化较大，一季度表现较好的风电和电网设备板块出现明显的回调，光伏和锂电板块则表现相对稳定。

二季度新能源板块基本面维度变化不大，受需求拉动，锂电板块依然保持稳步向上势头，光伏板块需求与价格均没有明显起色，依然处于低位震荡阶段，风电板块出货情况正常，但受“十五五”初期招投标节奏相对放缓的影响，新增招投标量同比降幅明显。

报告期内，市场呈现出了明显的分化行情，人工智能相关资产受到了市场高度关注，而与人工智能关联度不高的其他资产则普遍出现明显回调。我们核心关注的新能源车产业链相关企业基本面表现相对低迷，但受人形机器人产业链出货量快速增长驱动，部分产业链企业来自机器人的相关营收已经开始呈现出持续向上的趋势，未来值得期待。

截至报告期末尚正新能源产业混合A基金份额净值为0.6773元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.85%，同期业绩比较基准收益率为-2.35%；截至报告期末尚正新能源产业混合C基金份额净值为0.6615元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.68%，同期业绩比较基准收益率为-2.35%。

本期报告

2026年三季度，新能源板块整体表现不佳，中证新能指数下跌25.84%，季度跌幅深度创近十年之最，各个子板块同时出现了较大幅度的下跌。

三季度受需求拉动，9月份主要锂电池厂商出货环比维度有所波动，但行业整体依然向上；光伏板块需求与价格依然疲软，组件价格虽然出现了向上趋势，但属于在行业税收政策调整后的顺价，行业整体盈利能力依然处于低位；风电板块国内三季度的装机及招标量季度环比均出现了明显的恢复，但受机制电价、限电等影响影响，招标量同比下滑趋势依然未有扭转。

报告期内，市场在二季度极致的结构性行情基础上，上演了极致的下跌，除了科技相关资产出现大幅回调外，受出口地缘政治扰动、税收政策、货币升值等多重因素影响，市场对过去数年为诸多上市公司带来超额利润的海外市场进行了相对悲观预期的定价，以中国制造产能主导的中游制造业资产也出现了普遍且幅度明显的回调。

我们核心关注的新能源车产业链相关企业的主业基本面表现仍未有起色，但部分产业链企业中机器人业务的产能准备正在加速推进，同时核心大客户的订单及出货也处于快速提升中，站在当下看未来，这些企业的新业务或许已经处在了产能向营收转化的起点，我们将持续跟踪并积极调整相关持仓。

截至报告期末尚正新能源产业混合A基金份额净值为0.5771元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-14.79%，同期业绩比较基准收益率为-15.78%；截至报告期末尚正新能源产业混合C基金份额净值为0.5628元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为-14.92%，同期业绩比较基准收益率为-15.78%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.25%

2026Q1

90.55%

2026Q2

94.56%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	100.00%	合计	0.26	100.00%	—
权益投资	0.28	90.55%	权益投资	0.24	94.56%	+4.01
股票	0.28	90.55%	股票	0.24	94.56%	+4.01
银行存款和结算备付金合计	0.03	9.39%	银行存款和结算备付金合计	0.01	5.43%	-3.96
其他资产	0.00	0.06%	其他资产	0.00	0.01%	-0.05

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

93.39%

2026Q1

91.91%

2026Q2

94.70%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.28	91.91%	制造业	0.24	94.70%	+2.79
合计	0.28	91.93%	合计	0.24	94.70%	+2.77
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

79.70%

2026Q1

80.11%

2026Q2

78.89%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比78.89%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	模塑	000700	9.31%	190,000	—	1	福赛	301529	9.31%	17,000	新增十大	—
2	岱美股份	603730	9.20%	248,000	—	2	岱美股份	603730	9.21%	240,000	+0.01	-8,000
3	银轮股份	002126	9.09%	55,000	—	3	模塑	000700	9.09%	190,000	-0.22	—
4	浙江荣泰	603119	8.87%	40,300	—	4	斯菱智驱	301550	8.98%	23,000	新增十大	—
5	恒立液压	601100	8.21%	23,000	—	5	恒帅股份	300969	7.66%	26,000	新增十大	—
6	统联精密	688210	8.04%	59,800	退出十大	6	均胜	600699	7.31%	80,000	新增十大	—
7	北特	603009	7.80%	49,000	退出十大	7	恒立液压	601100	7.04%	20,000	-1.17	-3,000
8	拓普	601689	7.68%	41,000	退出十大	8	银轮股份	002126	7.01%	53,000	-2.08	-2,000
9	科达利	002850	6.28%	10,000	—	9	科达利	002850	6.68%	11,000	+0.40	+1,000
10	奥比中光	688322	5.63%	13,000	退出十大	10	浙江荣泰	603119	6.60%	32,200	-2.27	-8,100

持有 0

尚正新能源产业混合 ：2026第三季度报告（015732）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

尚正新能源产业混合：2026第三季度报告（015732）