国泰中证同业存单AAA指数7天持有期 ：2026第二季度报告（015825）

紧密跟踪标的指数，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。在正常市场情况下，本基金力争追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.20%，年跟踪误差不超过2%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪误差进一步扩大。主要投资策略包括：1、优化抽样复制策略；2、替代性策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略。

中证同业存单AAA指数收益率×95%+银行人民币一年定期存款利率（税后）×5%

本基金理论上预期风险与预期收益低于股票型基金、偏股混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。

2026 年二季度债券短端主要围绕资金面预期开展交易，资金面由宽松转向均衡，资金利率中枢抬升，DR001中枢由1.23%上行至1.39%位置。全季度，债券短端收益率先下后上，1Y国股存单由1.51%最低下行至1.43%，后随着半年末临近，资金价格中枢抬升，银行积极提价存单存款吸收同业负债，1Y国股存单上行至1.47-1.49%区间震荡。 4 月，央行公开市场持续地量投放，且继续回笼中长流动性，资金面仍然维持宽松，全月DR001波动在1.23%附近。银行发行存单的意愿不强，整体呈现需求强、供给弱的格局，债券短端收益率震荡下行，1Y国股存单由1.51%最低下行至1.44%，1Y国债由1.23%最低下至1.15%。 5 月初，央行继续回笼中长期流动性，资金面维持宽松，DR001中枢波动在1.28%附近。债券短端收益率窄幅震荡，1Y国股存单波动在1.44-1.45%区间，1Y国债波动在 1.18-1.21%区间。中下旬，经济数据偏弱，中长期流动性央行转为净投放，债券短端收益率小幅下行，1Y国股存单下行至1.43%，1Y国债下行至1.16%。 6 月，资金面由宽松转向均衡，大行融出规模快速下降，资金利率DR001中枢较上月上行11bp至1.39%附近。银行积极提价存款、存单补充同业负债，债券短端收益率跟随调整，1Y国股存单上行7bp至1.50%，1Y国债上行5bp至1.20%。中下旬，陆家嘴论坛释放优化短端流动性调节工具的信号，并宣布启动隔夜OMO操作，债券短端收益率整体小幅下行，1Y国股存单下行至1.465%附近，1Y国债下行至1.12%附近。 在报告期内，本基金延续稳健的操作思路，在密切跟踪基本面、政策面和资金面的前提下，做好中证AAA同业存单指数的抽样复制，挑选性价比较高的期限和品种，同时灵活运用杠杆、久期等策略增厚组合收益，力求在保持组合流动性、严控回撤风险的前提下为持有人获取稳定回报，实现组合净值稳步增长。 本基金本报告期内的净值增长率为0.27%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。