华宝中证同业存单AAA指数7天持有期 ：2026第二季度报告（015864）

本基金通过指数化投资，争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。

本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。 在正常市场情况下，力争本基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。

中证同业存单AAA指数收益率×95%+银行人民币一年定期存款利率（税后）×5%

本基金预期风险与收益低于股票型基金、高于货币市场基金。本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券，具有与标的指数相似的风险收益特征。

二季度经济总体延续平稳，6月制造业PMI为50.3%，较5月上升0.3 pct。5月全国规模以上工业增加值同比增长4.5%，较前值上升0.4pct。1-5月全国固定资产投资同比-4.1%，较前值走弱2.5pct，单月来看基建、制造业、地产同步走弱。5月社会消费品零售总额同比-0.6%，较上月回落0.8 pct。贸易方面，以美元计价，5月出口同比19.4%，较上月回升5.3pct；5月进口同比27.4%，较前值回升2.1pct；实现贸易顺差1054.3亿美元。通胀方面，5月CPI同比1.2%，较4月持平；5月PPI同比3.9%，较4月回升1.1pct。5月社会融资规模存量同比7.7%，较4月下降0.1pct，5月M2同比8.6%，较4月持平。 二季度银行间流动性整体充裕但呈现逐月收敛，隔夜加权利率季度均值1.35%（前值1.40%），4-6月均值分别为1.30%、1.32%、1.43%。央行公开市场操作方面，二季度逆回购净投放13408亿，MLF净投放1000亿元。二季度债券收益率整体下行，其中利率债除1Y期外其他期限国开债表现均强于国债，1Y国债、国开债下行10BP、9BP至1.12%、1.35%，10Y国债、国开债下行8BP、17BP至1.73%、1.78%，30Y国债下行12BP至2.24%。信用债方面，3Y期AAA、AA+中票收益率下行14BP、15BP至1.62%、1.68%，3Y期AAA、AA+城投债收益率下行14BP、14BP至1.63%、1.69%，3Y期AAA-、AA+商业银行二级资本收益率下行11BP、11BP至1.70%、1.71%；1Y期商业银行AAA同业存单下行5BP至1.46%。 本基金在报告期内运行平稳，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。