汇添富数字经济核心产业一年持有期混合：2026第二季度报告（016157）_基谱 jjpro.cn

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.22%	-5.63%	-2.11%	656/884一般
近1月	-24.96%	-14.52%	-7.82%	773/883不佳
近3月	-26.10%	-12.50%	-12.45%	795/874不佳

1

报告名称

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合：2026第二季度报告（016157）

3

投资目标

本基金以基本面分析为立足点，在科学严格管理风险的前提下，重点投资于数字经济核心产业相关上市公司，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

4

投资策略

本基金为混合型基金。投资策略主要包括资产配置策略和个股精选策略。其中，资产配置策略用于确定大类资产配置比例以有效规避系统性风险；个股精选策略主要用于挖掘数字经济核心产业中的优质上市公司。本基金的投资策略还包括债券投资策略、可转债及可交换债投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、股票期权投资策略、融资投资策略、国债期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

5

业绩比较基准

中证文体指数收益率*20%+中证TMT产业主题指数收益率*20%+中证消费服务领先指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金及货币市场基金。本基金还可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

7

基金经理简介

上一期报告

郑乐凯| 任职时间: 2023年05月12日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月至2021年12月任汇添富基金管理股份有限公司分析师职位。2022年11月1日至2023年5月12日任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理。2022年1月27日至今任汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月12日至今任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年9月11日至今任汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年3月11日至今任汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月26日至今任汇添富远见成长混合型发起式证券投资基金的基金经理。

本期报告

郑乐凯| 任职时间: 2023年05月12日| 证券从业年限: 13年

国籍：中国。学历：北京大学经济学硕士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2014年7月至2021年12月任汇添富基金管理股份有限公司分析师职位。2022年11月1日至2023年5月12日任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理助理。2022年1月27日至今任汇添富创新增长一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2023年5月12日至今任汇添富数字经济核心产业一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2023年9月11日至今任汇添富成长先锋六个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2024年3月11日至今任汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年1月26日至今任汇添富远见成长混合型发起式证券投资基金的基金经理。2026年6月11日至今任汇添富港股通专注成长混合型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年一季度，中国资本市场波动较大，特别是2月底开始中东地缘形势的变化，通过油价影响了全球资产定价的逻辑，对我们的投资也带来了较大的挑战。

组合在一季度的盈利来源主要是半导体设备，亏损来源主要是AI算力、互联网等资产。操作方面，组合增持了半导体设备，减持了互联网。

展望未来，通用人工智能的技术革命依然在向前推进，模型、算力、应用都在快速进化迭代，这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网，并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域，甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响，因此这依然会是组合最重点的投资方向。

然而，人工智能的投资也开始进入深水区，难度开始加大，也呈现新的投资脉络：

（1）随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级，投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报，目前来看尚无明确答案，因此算力投资的波动会逐步加大；

（2）随着产业链核心标的市值越来越大，在整体算力贝塔边际走弱的背景下，市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节，这些板块资金容纳量相对有限，技术路线的不确定性也比较大；

（3）原本市场认为传媒和计算机板块可能会逐步受益于AI应用的渗透和落地，然而从美股市场的反馈来看，越来越多投资者转向认为软件云计算公司都会成为AI颠覆的对象，虽然这一认知较为极端，但是在大模型公司不断进化迭代，现有软件公司与AI的融合路线尚不清晰的背景下，传媒计算机板块处于叙事逆风的状态可能会维持相当一段时间。

（4）电力基建反而可能是这一阶段较好的投资板块，首先AI带来的电力需求爆发是明确的，其次中国的电力设备公司在技术和成本上具有全球比较优势，最后中国企业逐步切入北美产业链的产业趋势处于相对前期；

综上，本产品将围绕数字经济这个大方向，持续寻找与新质生产力相关的投资主线和标的，在保持锐度的同时适当控制风险，力争为持有人带来较好的投资体验和持有回报。

本期报告

2026年二季度，中国资本市场呈现极强的结构性特征，和AI相关的硬件资产，特别是电子、通信板块涨幅巨大，而与AI相关度低的资产则总体呈现震荡阴跌的态势。

组合在二季度的盈利来源主要是光通信、半导体、PCB等资产，亏损来源主要是传媒互联网等资产。操作方面，组合增持了半导体设备，减持了传媒互联网。

展望未来，人工智能的技术革命依然在向前推进，模型、算力、应用都在快速进化迭代，这一轮人工智能革命影响的深度和广度有望超越移动互联网，并且对全球经济的拉动已经蔓延到更基础的电力基础设施建设、矿产开发等领域，甚至对全球地缘政治格局也将带来深远影响，因此这依然会是组合最重点的投资方向。

然而，人工智能的投资也开始进入深水区，难度开始加大，也呈现新的投资脉络：

（1）随着全球算力资本开支达到数千亿美金量级，投资者越来越关注资本开支是否能带来足够大的回报，目前来看尚无明确答案，因此算力投资的波动会逐步加大；

（2）随着产业链核心标的市值越来越大，在整体算力贝塔边际走弱的背景下，市场逐步转向算力新技术或者上游产业链供应瓶颈环节，这些板块资金容纳量相对有限，技术路线的不确定性也比较大；

（3）原本市场认为传媒和计算机板块可能会逐步受益于AI应用的渗透和落地，然而从美股市场的反馈来看，越来越多投资者转向认为软件云计算公司都会成为AI颠覆的对象，虽然这一认知较为极端，但是在大模型公司不断进化迭代，现有软件公司与AI的融合路线尚不清晰的背景下，传媒计算机板块处于叙事逆风的状态可能会维持相当一段时间；

（4）电力基建反而可能是这一阶段较好的投资板块，首先AI带来的电力需求爆发是明确的，其次中国的电力设备公司在技术和成本上具有全球比较优势，最后中国企业逐步切入北美产业链的产业趋势处于相对前期。

综上，本产品将围绕数字经济这个大方向，持续寻找与新质生产力相关的投资主线和标的，在保持锐度的同时适当控制风险，力争为持有人带来较好的投资体验和持有回报。

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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.42%

2025Q2

88.10%

2025Q3

89.24%

2025Q4

83.25%

2026Q1

91.17%

2026Q2

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.85	100.00%	合计	1.58	100.00%	—
权益投资	0.71	83.25%	权益投资	1.44	91.17%	+7.92
股票	0.71	83.25%	股票	1.44	91.17%	+7.92
银行存款和结算备付金合计	0.13	15.34%	银行存款和结算备付金合计	0.10	6.41%	-8.93
其他资产	0.01	1.41%	其他资产	0.04	2.43%	+1.02

11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

36.10%

2025Q2

45.09%

2025Q3

54.81%

2025Q4

58.69%

2026Q1

76.63%

2026Q2

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.50	58.69%	制造业	1.17	76.63%	+17.94
信息传输、软件和信息技术服务业	0.16	18.65%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.15	9.53%	-9.12
合计	0.05	6.25%	合计	0.12	7.86%	+1.61
信息技术	0.04	5.27%	信息技术	0.12	7.86%	+2.59
工业	0.01	0.98%	—	—	—	退出

12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

49.74%

2025Q2

66.00%

2025Q3

55.05%

2025Q4

43.88%

2026Q1

49.54%

2026Q2

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比49.54%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	7.89%	15,000	—	1	北方华创	002371	8.66%	15,000	+0.77	—
2	中际旭创	300308	6.70%	10,000	—	2	中际旭创	300308	7.46%	9,000	+0.76	-1,000
3	世纪华通	002602	5.45%	290,000	退出十大	3	深南电路	002916	4.78%	16,000	新增十大	—
4	中芯国际	00981	5.27%	100,000	退出十大	4	长川	300604	4.45%	20,000	+1.60	—
5	沪电股份	002463	3.58%	40,000	—	5	东山精密	002384	4.30%	25,100	新增十大	—
6	天孚	300394	3.55%	10,000	退出十大	6	智谱	02513	4.17%	3,500	新增十大	—
7	精智达	688627	3.24%	12,084	退出十大	7	海光信息	688041	4.13%	17,086	+1.39	+6,000
8	长川	300604	2.85%	20,000	—	8	澜起	688008	4.04%	20,000	新增十大	—
9	海光信息	688041	2.74%	11,086	—	9	沪电股份	002463	3.99%	40,000	+0.41	—
10	新易盛	300502	2.61%	5,000	—	10	新易盛	300502	3.56%	9,000	+0.95	+4,000

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合：2026第二季度报告（016157）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合 ：2026第二季度报告（016157）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

汇添富数字经济核心产业一年持有期混合：2026第二季度报告（016157）