东财稳健配置六个月持有混合发起式（FOF） ：2026第二季度报告（016177）

本基金通过大类资产配置和精选优质基金构建投资组合，在控制投资风险并保持良好流动性的前提下，追求基金资产的长期增值。

1、大类资产配置策略。本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券、基金和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整。 2、基金优选策略。主动管理型基金以“基金经理”为主要研究对象，主要选择投资风格稳定、中长期业绩较好、操作上知行合一的基金经理所管理的基金，研究方法上定量、定性相结合。被动管理型基金方面，主要通过对跟踪指数研究、基金跟踪情况两方面进行考量。 其他投资策略还包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略。

沪深300指数收益率×15%＋中债总全价指数收益率×85%

本基金为混合型基金中基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金、货币市场基金、债券型基金中基金和货币型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。 本基金还可投资港股通标的股票。本基金投资港股通标的股票的，除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

2026年2季度，股市上涨后震荡，内部分化较大，电子通信等科技板块录得较大上涨，但同时消费周期价值等板块均承压；行业板块上，电子、通信、建筑材料涨幅居前，而石油石化、农林牧渔、钢铁表现靠后；宽基指数层面，2季度沪深300、中证500、中证1000的涨跌幅分别为11.90%、18.56%、15.62%。债市方面，债市小幅上涨，利率债表现强于信用债；转债伴随股市上涨后震荡；指数层面，中债总财富指数上涨1.17%，中债银行间国债财富指数上涨1.18%，中债企业债总财富指数上涨0.74%，中证转债上涨3.70%。资产方面：恒生指数下跌7.69%，标普500上涨14.87%，COMEX黄金下跌14.04%，WTI原油下跌30.92%。 组合构建层面：以债券资产作为底仓，优选债基进行配置，并基于性价比进行转债、美债等的配置；波动型资产追求整体的分散化及资产类别的多样化，力争控制波动的基础上增强收益，涵盖多资产多风格的基金。 二季度操作方面： 波动资产部分：综合国内权益、港股、美股、黄金，力争多元化分散化。组合在运作上以回撤控制作为基础，资产配置上，基于A股点位持续上升，小幅进行减仓操作；风格上，红利微盘等方向6月份持续回调，回调后显现性价比，我们保持高度关注；基金选择上，优选均衡型基金、价值型基金、小微盘量化基金、科技成长型基金等进行配置；多资产维度，组合参与了黄金基金、港股基金、美股基金，黄金在二季度因为加息预期抬升持续下跌，操作上进行了仓位的压降；美股盈利强劲带动上涨，同时估值水平较年初有所降低，整体维持美股仓位，并基于场内ETF的溢价率变化有所交易。 债券资产部分：国内债券为主，适度参与美债和转债。优选纯债基金为主，组合以优质的短债及中短债基金为底仓，也参与利率债基等中长期纯债；美联储加息预期带动美债收益率高位上行，二季度压降了美债仓位，对后续通胀水平、加息预期等情况继续保持关注；转债内部结构分化，低价转债增多，我们进行了小幅增仓，但因为价格中位数依旧不便宜，转债的投资比例相对较低。