申万菱信智能生活量化选股混合型发起式：2025第四季度报告（016515）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-2.61%

日涨幅

1.5766

净值

（03-17）

-9%

-4%

12%

2025-09

2025-11

2025-12

2026-01

2026-03

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

申万菱信智能生活量化选股混合型发起式：2025第四季度报告（016515）

基金份额变动

基金总份额趋势

4.72亿份

2024Q4

1,451万份

2025Q1

1,451万份

2025Q2

1,451万份

2025Q3

1,304万份

2025Q4

报告期末基金份额总额（份）

上一期

14,509,545.76

变化

-1,465,171.84

-10%

本期

13,044,373.92

投资目标

本基金采用数量化的投资方法精选个股，严格按照纪律执行，力争获取长期稳定的超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用数量化技术对投资策略进行优化，将特定的投资思想和理念通过具体指标与参数的设定体现在数量模型中，坚持以数量化的方式进行投资，充分发挥数量化投资的优势，保持投资策略的一致性与有效性。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证数字经济主题指数收益率*85%+恒生指数收益率*5%+中债总指数 (全价)收益率*10%

本期报告

中证数字经济主题指数收益率*85%+恒生指数收益率*5%+中债总指数(全价)收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。本基金如投资于港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

王剑| 任职时间: 2023年03月17日| 证券从业年限: 9年

王剑先生，博士研究生。2015年起从事金融相关工作，曾任职于东证期货、浙商基金等。2020年12月加入申万菱信基金，曾任申万菱信智量混合型证券投资基金基金经理，现任申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)、申万菱信国证2000指数增强型发起式证券投资基金、申万菱信沪深300优选指数增强发起式证券投资基金、申万菱信碳中和智选混合型发起式证券投资基金、申万菱信智能生活量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

本期报告

夏祥全| 任职时间: 2025年08月11日| 证券从业年限: 14年新增经理

夏祥全先生，硕士研究生。2011年起从事金融相关工作，曾任职于上海申银万国证券研究所、上海保银投资管理有限公司、上海证源资产管理有限公司等。2020年03月加入申万菱信基金，曾任申万菱信量化成长混合型证券投资基金、申万菱信价值优先混合型证券投资基金、申万菱信双禧混合型发起式证券投资基金、申万菱信沪深300优选指数增强发起式证券投资基金基金经理，现任申万菱信量化对冲策略灵活配置混合型发起式证券投资基金、申万菱信中证1000指数增强型证券投资基金、申万菱信红利量化选股股票型证券投资基金、申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF)、申万菱信智能生活量化选股混合型发起式证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2025年第一季度，市场延续了往年的春季躁动现象，并且持续时间较以往更长。春节过后，国内人工智能领域迎来了新的突破，以DeepSeek为代表的国内AI企业崭露头角。DeepSeek以开源的形式迅速在全球范围内引发关注，其出现标志着通过算法优化来节省算力成为可能，为AI平权时代的到来带来了曙光。与此同时，A股市场也迎来了以TMT（科技、媒体、通信）和机器人为代表的成长行业的躁动。这波行情与2023年ChatGPT出现时的情况类似，但发展更为迅速。

在这种春季躁动期间，市场呈现出明显的风格分化。红利、低波动率、高ROE（净资产收益率）等因子出现了较大的回撤。相反，小市值因子表现较为突出，对应的微盘股不断创出新高。然而，这种市场风格在3月中旬发生了转变。市场逐渐回归常态，绩优因子的超额收益显著回升，显示出市场风格的周期性变化。

展望未来，市场预计或将回归常态，alpha收益（超额收益）有望震荡向上。在基金操作方面，未来将不断开发和应用机器学习因子，并探索更为合理的方式将机器学习因子与基本面因子相结合。

本基金A类产品报告期内净值表现为6.14%,同期业绩基准表现为1.90%。

本基金C类产品报告期内净值表现为6.04%,同期业绩基准表现为1.90%。

本期报告

2025年四季度，市场呈震荡走势，上证综指上涨2.22%，深证成指微跌0.01%，沪深300指数微跌0.23%，中证500指数上涨0.72%，中证1000指数上涨0.27%，从市值风格上看，以沪深300为代表的大盘股、以中证500为代表的中盘股、以中证1000为代表的小盘股之间表现差异不大。

本基金采用数量化方法，基于智能生活主题股票，结合基本面、预期、价量等维度的多因子模型进行选股，力争构建具有性价比的投资组合。

从结果来看，在持仓相对较为分散的情况下，模型筛选的股票组合相对业绩比较基准存在一定优势，在2025年四季度跑赢业绩比较基准。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.60%

2025Q1

89.60%

2025Q2

89.60%

2025Q3

92.47%

2025Q4

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.19	100.00%	合计	0.20	100.00%	—
权益投资	0.17	89.60%	权益投资	0.18	92.47%	+2.87
股票	0.17	89.60%	股票	0.18	92.47%	+2.87
银行存款和结算备付金合计	0.02	10.35%	银行存款和结算备付金合计	0.01	7.44%	-2.91
—	—	—	其他资产	0.00	0.09%	新增
其他各项资产	0.00	0.05%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

50.50%

2025Q1

50.50%

2025Q2

50.50%

2025Q3

49.13%

2025Q4

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.17	92.17%	合计	0.18	92.88%	+0.71
制造业	0.09	50.50%	制造业	0.10	49.13%	-1.37
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	24.28%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.06	32.65%	+8.37
—	—	—	批发和零售业	0.01	3.68%	新增
租赁和商务服务业	0.00	1.67%	租赁和商务服务业	0.01	3.51%	+1.84
文化、体育和娱乐业	0.03	14.27%	文化、体育和娱乐业	0.00	2.02%	-12.25
—	—	—	金融业	0.00	1.31%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.67%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.58%	-0.09
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.49%	—	—	—	退出
建筑业	0.00	0.29%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

10.32%

2025Q1

10.32%

2025Q2

10.32%

2025Q3

15.28%

2025Q4

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比15.28%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	1.37%	600	退出十大	1	瑞芯微	603893	1.99%	2,200	新增十大	—
2	中国电信	601728	1.21%	28,000	退出十大	2	灿勤	688182	1.70%	11,400	新增十大	—
3	隆鑫通用	603766	1.09%	17,200	退出十大	3	秦安股份	603758	1.59%	18,100	新增十大	—
4	长阳	688299	0.97%	10,160	退出十大	4	威唐	300707	1.47%	17,600	新增十大	—
5	华特气体	688268	0.96%	3,368	退出十大	5	广哈	300711	1.46%	12,400	新增十大	—
6	中南传媒	601098	0.96%	12,400	退出十大	6	铭科精技	001319	1.45%	10,400	新增十大	—
7	龙迅股份	688486	0.95%	1,589	退出十大	7	新大陆	000997	1.42%	9,900	新增十大	—
8	新华文轩	601811	0.95%	11,300	退出十大	8	兆丰股份	300695	1.42%	2,800	新增十大	—
9	南方传媒	601900	0.93%	10,700	退出十大	9	思美传媒	002712	1.39%	49,400	新增十大	—
10	龙版传媒	605577	0.93%	11,400	退出十大	10	新日股份	603787	1.39%	19,500	新增十大	—

持有 0

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收益表现

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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