天弘全球高端制造混合（QDII）：2026第三季度报告（016664）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-6.85%

日涨幅

2.0391

净值

（10-30）

-34%

-12%

10%

32%

54%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：30.02%

报告名称

天弘全球高端制造混合（QDII）：2026第三季度报告（016664）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.36亿份

2025Q2

2.35亿份

2025Q3

3.40亿份

2025Q4

9.78亿份

2026Q1

14.96亿份

2026Q2

13.84亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

1,495,979,298.33

变化

-111,649,738.35

-7%

本期

1,384,329,559.98

投资目标

本基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，重点投资于高端制造产业链，在全球市场范围挖掘快速、稳健、可持续增长的优质企业，追求超越业绩比较基准的投资回报，力求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、基金投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略、参与境内融资业务策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证高端装备制造指数收益率*40%+标普Kensho先进制造业指数（使用估值汇率折算）收益率*40%+中证全债指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。本基金投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金若通过港股通机制投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

LIU DONG（刘冬）| 任职时间: 2023年04月26日| 证券从业年限: 23年

男，金融分析专业硕士。历任汤森路透Research（研究部）量化分析师，巴克莱国际投资公司Active Equity（主动股票投资部）基金经理，招商基金管理有限公司国际业务部总监、基金经理，融通基金管理有限公司国际业务部总监、基金经理。2015年5月加盟本公司。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本基金主要投资在北美和亚太地区的高端制造业公司，聚焦在具有核心技术、创新能力、高附加值以及具备国际竞争力和引领产业发展方向的高端制造行业的公司。投资市场主要有美国股市（包括美国存托凭证）、日本股市、上海和深圳股市，以及中国香港股市。

回顾今年二季度的市场，4月初美国暗示中东战事的态度转变，愿意与伊朗和平谈判换取霍尔木兹海峡开放以来，科技硬件板块出现一轮较大的涨幅，期间几乎没有像样的回调，历史罕见。全球对于人工智能的资本开支趋势未变，在大模型厂商不断调升ARR年度经常性收入的引领下，投资者开始放弃“AI泡沫论”的担忧，更加确信AI大模型能够提升生产效率并自身开始盈利，市场对于科技硬件的需求预期不断调升，带动板块持续上扬。我们也非常注重AI发展的长期趋势，积极调整头寸，继续聚焦在限制大规模算力部署的瓶颈产业，与行业投资机会共同成长。

我们持续关注人工智能相关的科技硬件，主要投资在算力芯片、存储芯片、高速互联以及与数据中心基础建设相关的设备和器件等，持续聚焦高景气度、产品供不应求的行业和公司，也包括已经开启的国产算力投资建设周期。选股思路而言，除了持续关注上市公司财务指标和业绩指引以外，我们更加看重公司在特定细分行业和领域的技术竞争壁垒，而相对看淡公司短期的季度财报和市场估值的因素。短期而言，个股表现容易受到各种偶发因素的冲击，然而从更长视角来看，技术竞争壁垒是上市公司在行业竞争中脱颖而出最重要的驱动力，也是公司能够获得较好财务回报的基础。

截至2026年06月30日，天弘全球高端制造混合（QDII）A基金份额净值为3.9209元，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金份额净值为3.8838元。报告期内份额净值增长率天弘全球高端制造混合（QDII）A为91.87%，同期业绩比较基准增长率为33.14%；天弘全球高端制造混合（QDII）C为91.73%，同期业绩比较基准增长率为33.14%。

本期报告

回顾三季度的市场行情，不同市场出现大跌之后分化的走势：美国股市在二季度冲高之后，受到算力过剩传言的影响，科技硬件板块出现回落走势，并在杠杆资金平仓的带动下加速下跌。叠加美伊军事冲突反复，油价再次冲高，以及美联储鹰派表态，宏观因素也不利于市场的风险偏好，美国股市以波动调整的走势为主。直到9月份美联储加息靴子落地，市场再次确认了算力需求的景气度之后重拾升势。日本、韩国等市场的走势虽然波动幅度不同，但受到美股市场风险偏好的影响，走势大致同向。相比之下，A股和港股市场的调整更加剧烈，同样是科技硬件板块，三季度走势与二季度类似镜像，基本回吐了今年以来市场上涨的绝大部分，基准指数回到年初的水平，并没有跟随海外市场出现风险偏好回升的走势。尽管中美地缘政治依然平稳，但是投资者心态脆弱，市场波动中的交易行为有趋同倾向，板块走势也更加容易出现极致行情。尽管市场基本面即科技硬件的市场供需没有变化，但是我们依然没有看到投资者风险偏好的提升，海外和国内市场的走势出现分化。

展望未来，我们依然对于科技硬件板块保持谨慎乐观态度，主要投资在算力芯片、存储芯片、高速互联以及与数据中心基础建设相关的设备和器件等，持续聚焦高景气度、产品供不应求的行业和公司，同时相应调整了不同市场的资产配置，提升了海外市场的权重，调低了国内市场的占比。长期而言，我们依旧看好科技硬件板块的成长机会，依旧相信科技硬件板块在当前AI资本开支中最为受益，同时也在密切关注AI大模型带给云计算公司和垂直领域AI应用公司的业务增长机会。尽管投资中的短期波动无可避免，但是长期而言，AI智能革命的浪潮依旧处于早期阶段。只有相信AI带来的科技进步和效率提升，才能更加坚定地持有受益板块和公司，才能有机会分享长期投资的回报。

截至2026年09月30日，天弘全球高端制造混合（QDII）A基金份额净值为2.7995元，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金份额净值为2.7709元。报告期内份额净值增长率天弘全球高端制造混合（QDII）A为-28.60%，同期业绩比较基准增长率为-15.58%；天弘全球高端制造混合（QDII）C为-28.65%，同期业绩比较基准增长率为-15.58%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

83.55%

2025Q2

84.71%

2025Q3

88.83%

2025Q4

77.97%

2026Q1

78.79%

2026Q2

79.91%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	59.92	100.00%	合计	39.73	100.00%	—
权益投资	47.21	78.79%	权益投资	31.75	79.91%	+1.12
普通股	45.08	75.24%	普通股	29.48	74.20%	-1.04
基金投资	5.21	8.69%	基金投资	3.57	8.98%	+0.29
银行存款和结算备付金合计	4.85	8.10%	银行存款和结算备付金合计	2.73	6.88%	-1.22
存托凭证	2.13	3.55%	存托凭证	2.27	5.70%	+2.15
固定收益投资	0.90	1.51%	固定收益投资	0.91	2.28%	+0.77
债券	0.90	1.51%	债券	0.91	2.28%	+0.77
其他资产	1.74	2.91%	其他资产	0.77	1.94%	-0.97

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国

中国香港

日本

德国

荷兰

非权益类

2026Q3

34.42%

30.02%

8.95%

股票 82.48%

2026Q2

24.23%

38.93%

8.59%

股票 81.03%

2026Q1

31.90%

37.38%

9.56%

股票 83.00%

2025Q4

35.78%

48.59%

股票 93.13%

2025Q3

32.23%

46.62%

股票 89.53%

2025Q2

41.72%

26.74%

10.68%

股票 88.87%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	47.21	81.03%	合计	31.75	82.48%	+1.45
美国	14.12	24.23%	美国	13.25	34.42%	+10.19
中国	22.68	38.93%	中国	11.55	30.02%	-8.91
中国香港	5.00	8.59%	中国香港	3.45	8.95%	+0.36
日本	4.45	7.64%	日本	2.78	7.22%	-0.42
德国	0.57	0.98%	德国	0.54	1.40%	+0.42
荷兰	0.39	0.67%	荷兰	0.18	0.47%	-0.20

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

77.27%

2025Q2

71.48%

2025Q3

73.12%

2025Q4

61.77%

2026Q1

66.40%

2026Q2

71.43%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	47.21	81.03%	合计	31.75	82.48%	+1.45
信息技术	38.69	66.40%	信息技术	27.49	71.43%	+5.03
工业	6.43	11.04%	工业	3.14	8.17%	-2.87
基础材料	1.54	2.65%	基础材料	1.10	2.85%	+0.20
公用事业	0.01	0.01%	公用事业	0.01	0.01%	—
其他-GICS未分类	0.00	0.00%	其他-GICS未分类	0.00	0.01%	+0.01
—	—	—	消费者非必需品	0.00	0.00%	新增
—	—	—	医疗保健	0.00	0.00%	新增
能源	0.53	0.92%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

34.70%

2025Q2

32.17%

2025Q3

34.16%

2025Q4

26.13%

2026Q1

23.20%

2026Q2

25.77%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.77%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	铠侠	JP3236330001	3.88%	60,000	—	1	铠侠	JP3236330001	3.92%	195,000	+0.04	+135,000
2	胜宏科技(惠州)	CNE100007JY1	3.33%	690,800	—	2	胜宏科技（惠州）	CNE100007JY1	3.61%	840,800	+0.28	+150,000
3	中际旭创	300308	2.18%	100,000	退出十大	3	英伟达	US67066G1040	2.60%	65,000	+0.44	-27,500
4	英伟达	US67066G1040	2.16%	92,500	—	4	迈威迩	US5738741041	2.54%	55,000	新增十大	—
5	台湾积体电路	US8740391003	2.09%	37,500	退出十大	5	高意	US19247G1076	2.52%	50,000	新增十大	—
6	华虹	HK0000218211	2.09%	650,000	退出十大	6	闪迪	US80004C2008	2.28%	7,500	新增十大	—
7	康宁(CORNING)	US2193501051	2.02%	67,500	—	7	苏州东山精密	002384	2.17%	500,000	+0.37	+100,000
8	日东纺织	JP3684400009	1.87%	600,000	退出十大	8	陕西源杰	688498	2.10%	50,000	+0.32	-5,000
9	东山精密	002384	1.80%	400,000	—	9	康宁	US2193501051	2.02%	75,000	—	+7,500
10	源杰	688498	1.78%	55,000	—	10	应用材料	US0382221051	2.01%	22,500	新增十大	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

前十名基金投资明细

上一期报告				本期报告			比例变化	比例变化
序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	备注	序号	基金名称	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
1	CSOP SK Hynix Daily 2x Leveraged Product	7.44%	退出十大	1	CSOP SK Hynix Daily Max 2x Leveraged Product	4.92%	新增十大
2	CSOP Samsung Electronics Daily 2x Leveraged Product	1.50%	退出十大	2	Value Partners Fund Series OFC - VP HK-US Dividend Low Volatility ETF	2.38%	新增十大
—	—	—	—	3	CSOP Samsung Electronics Daily Max 2x Leveraged Product	1.97%	新增十大

持有 0

天弘全球高端制造混合（QDII） ：2026第三季度报告（016664）

收益表现

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

天弘全球高端制造混合（QDII）：2026第三季度报告（016664）