银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII) :2026第三季度报告(016701)

基金PK

基谱 jjpro.cn:买基金,先看懂报告;看懂报告,再买基金

收益表现

-5.28%

日涨幅

1.9409

净值

(10-30)
近1年:+5.70%同类平均:-7.41%沪深300:-13.44%最大回撤:-16.20%
-21%
-10%
1%
12%
23%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.87%
20/123优秀
近1月-12.55%
40/123良好
近3月-2.95%
5/118优秀

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据(摘要注意核实,不可作为投资建议)

- 【本QDII基金,含A率】:0.00%

1

报告名称

银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII) :2026第三季度报告(016701)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
7.92亿份
2025Q2
14.85亿份
2025Q3
24.99亿份
2025Q4
22.02亿份
2026Q1
31.33亿份
2026Q2
36.13亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
3,132,925,302.87
变化
+479,987,285.18
+15%
本期
3,612,912,588.05
3

投资目标

本基金在保持良好流动性的前提下,重点投资于数字经济主题相关的金融资产,在全球市场范围挖掘快速、稳健、可持续增长的优质企业,追求超越业绩比较基准的投资回报,力求实现基金资产的长期增值。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势,对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估,并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围,在保持总体风险水平相对稳定的基础上,力争投资组合的稳健增值。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。 本基金主要投资于符合数字经济主题相关的上市公司股票,在界定的主题公司中,采用主动量化策略进行股票筛选并进行权重的优化,在全球市场范围挖掘快速、稳健、可持续增长的优质企业,追求超越业绩比较基准的投资回报,力求实现基金资产的长期增值。 本基金的投资组合比例为:本基金投资组合中股票(含普通股、优先股、存托凭证等)投资占基金资产的比例为60%-95%,其中投资于本基金定义的“数字经济”范畴内的股票不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于境外市场的资产占基金资产的比例不低于80%。每个交易日日终在扣除需缴纳的交易保证金后,保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中证香港美国上市中美科技指数收益率(经估值汇率调整)×85%+人民币活期存款利率(税后)×15%
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金属于混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。 本基金可投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。 本基金若通过港股通机制投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

上一期报告
马君女士| 任职时间: 2023年3月15日| 证券从业年限: 17.5年

硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。自2012年9月4日至2020年11月30日担任银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金基金经理,2013年12月16日至2015年7月16日兼任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理,2015年8月6日至2016年8月5日兼任银华中证国防安全指数分级证券投资基金基金经理,2015年8月13日至2016年8月5日兼任银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金经理,自2016年1月14日至2021年2月25日兼任银华抗通胀主题证券投资基金(LOF)基金经理,自2017年9月15日至2020年12月10日兼任银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年11月9日至2021年2月25日兼任银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年11月9日起兼任银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年12月15日至2024年9月26日兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理,2018年5月11日至2021年8月18日兼任银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2020年1月22日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2020年3月20日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2020年5月28日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,自2020年9月22日至2022年8月9日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,自2020年12月10日至2022年6月29日兼任银华中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2021年3月3日起兼任银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2022年4月20日起兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2022年6月2日至2025年7月11日兼任银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2022年7月20日起兼任银华中证中药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年3月15日起兼任银华海外数字经济量化选股混合型发起式证券投资基金(QDII)基金经理,自2023年3月17日起兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年4月7日起兼任银华中证500价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年9月6日起兼任银华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年1月3日起兼任银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年4月25日至2025年8月27日兼任银华中证500质量成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年9月26日起兼任银华中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年11月13日起兼任银华中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2025年4月16日起兼任银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2026年4月29日起兼任银华中证港股通医疗主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。

本期报告
马君| 任职时间: 2023年3月15日| 证券从业年限: 17.5年新增经理
硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理有限公司,曾担任研究员及基金经理助理职务。自2012年9月4日至2020年11月30日担任银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金基金经理,2013年12月16日至2015年7月16日兼任银华消费主题分级混合型证券投资基金基金经理,2015年8月6日至2016年8月5日兼任银华中证国防安全指数分级证券投资基金基金经理,2015年8月13日至2016年8月5日兼任银华中证一带一路主题指数分级证券投资基金基金经理,自2016年1月14日至2021年2月25日兼任银华抗通胀主题证券投资基金(LOF)基金经理,自2017年9月15日至2020年12月10日兼任银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年11月9日至2021年2月25日兼任银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年11月9日起兼任银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2017年12月15日至2024年9月26日兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理,2018年5月11日至2021年8月18日兼任银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2020年1月22日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2020年3月20日起兼任银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2020年5月28日起兼任银华中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理,自2020年9月22日至2022年8月9日兼任银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理,自2020年9月29日起兼任银华工银南方东英标普中国新经济行业交易型开放式指数证券投资基金(QDII)基金经理,自2020年12月10日至2022年6月29日兼任银华中证农业主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2021年3月3日起兼任银华中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2022年4月20日至2026年9月10日兼任银华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2022年6月2日至2025年7月11日兼任银华中证基建交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2022年7月20日起兼任银华中证中药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年3月15日起兼任银华海外数字经济量化选股混合型发起式证券投资基金(QDII)基金经理,自2023年3月17日起兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年4月7日起兼任银华中证500价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2023年9月6日起兼任银华上证科创板100交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年1月3日起兼任银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年4月25日至2025年8月27日兼任银华中证500质量成长交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年9月26日起兼任银华中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理,自2024年11月13日至2026年9月10日兼任银华中证A500交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2025年4月16日至2026年9月10日兼任银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理,自2026年4月29日起兼任银华中证港股通医疗主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍:中国。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
在报告期内,我们积极改进自行开发的量化投资管理系统,采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型,精选细分子行业个股,力争实现超越行业的阿尔法收益。
回顾2026年第二季度,纳斯达克100指数累计上涨27.53%,整体呈冲高后高位震荡的格局。行情主要由盈利上修驱动:AI算力产业链一季度业绩及前瞻指引持续超预期,带动板块盈利预测集体上调,贡献了大部分涨幅;虽然六月指数随着宏观和地缘政治波动加大,但随着地缘风险缓释、停火预期确立,科技股在季末重新主导行情。
产业层面,美股科技一季度财报季为市场奠定了坚实的基本面基调。主要科技股业绩普遍超预期,营收与利润增长保持强劲,云与AI相关业务的贡献尤为突出,验证了AI商业化进程的实质推进。这一盈利韧性有效抬升了市场对全年的盈利预期。宏观层面,联储六月议息会议表态延续抗通胀基调,点阵图显示年内加息预期升温,一度引发波动,但中东地缘冲突的缓和预期降低了能源端供给冲击的尾部风险,也在一定程度上削弱了通胀超预期反弹的上行风险。整体上看,上半年美股科技板的定价始终围绕产业基本面展开,宏观利率因素更多体现为阶段性扰动,而非趋势性主导变量。
展望后市,我们认为美股科技板块中长期的产业上行逻辑并未发生根本变化。产业景气持续扩散——算力、存储、应用各环节需求信号依然强劲,盈利韧性提供基本面支撑。但AI高预期以及宏观地缘的不确定性,均可能增加波动。整体而言,波动本质是预期与估值的再平衡,而非行情趋势的终结;市场将在分歧中持续验证AI的实体经济价值,具备扎实基本面支撑的核心资产仍具备中长期配置价值。
截至本报告期末银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)A基金份额净值为2.2478元,本报告期基金份额净值增长率为41.92%;截至本报告期末银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C基金份额净值为2.2146元,本报告期基金份额净值增长率为41.80%;业绩比较基准收益率为12.01%。
本期报告
在报告期内,我们积极改进自行开发的量化投资管理系统,采用系统管理和人工管理相结合的方式处理基金日常运作中所碰到的申购赎回处理、结构配比校验、风险优化等一系列事件。除此之外运用自行开发的量化投资模型,精选细分子行业个股,力争实现超越行业的阿尔法收益。
回顾2026年第三季度,纳斯达克100指数累计上涨0.44%,整体呈现高位宽幅震荡格局。行情驱动逻辑由二季度的盈利上修主导,转向产业基本面与宏观扰动因素的反复博弈。季初市场仍在AI产业链盈利韧性的支撑下维持高位,但随着美联储加息预期重燃、油价上行推升通胀粘性、地缘政治波动加剧,引发市场对政策不确定性的反复定价。多重因素交织下,科技股虽在产业利好时段有所反弹,但整体缺乏趋势性方向,呈现区间震荡特征。
产业层面,AI产业链的景气度在三季度并未发生方向性变化。主要云厂商资本开支继续上行,算力、存储等硬件环节需求信号依然强劲;模型迭代持续演进,进一步印证技术前沿仍在稳步推进。然而,市场对AI投入回报率的争论仍在延续,叠加宏观利率与地缘扰动,导致科技股估值在季度内反复摇摆。整体看,产业基本面的韧性为市场提供了底部支撑,但宏观因素成为短期定价的主导变量。
展望后市,我们认为美股科技板块中长期的产业上行逻辑并未发生根本变化。产业景气持续扩散,盈利韧性提供基本面支撑。但加息路径、油价走势以及中期选举等宏观不确定性,仍可能加大短期波动。整体而言,波动本质是预期与估值的再平衡,而非行情趋势的终结;市场将在分歧中持续验证AI的实体经济价值,具备扎实基本面支撑的核心资产仍具备中长期配置价值。
截至本报告期末银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)A基金份额净值为2.2194元,本报告期基金份额净值增长率为-1.26%;截至本报告期末银华海外数字经济量化选股混合发起式(QDII)C基金份额净值为2.1844元,本报告期基金份额净值增长率为-1.36%;业绩比较基准收益率为1.88%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
83.28%
2025Q2
86.89%
2025Q3
86.93%
2025Q4
80.93%
2026Q1
84.45%
2026Q2
87.32%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.45%权益投资87.32%+2.87
普通股79.59%普通股81.36%+1.77
银行存款和结算备付金合计14.18%银行存款和结算备付金合计11.21%-2.97
存托凭证4.86%存托凭证5.96%+1.10
其他资产1.37%其他资产1.47%+0.10
10

报告期末各国(地区)证券市场股票及存托凭证投资分布

国家(地区)分布趋势
美国
中国香港
非权益类
2026Q3
87.52%
股票 90.00%
2026Q2
87.89%
股票 90.45%
2026Q1
82.82%
股票 87.66%
2025Q4
90.61%
股票 90.61%
2025Q3
90.35%
股票 90.87%
2025Q2
91.99%
股票 92.05%
国家(地区)分布
上一期报告本期报告比例变化
国家(地区)占基金资产净值比例(%)国家(地区)占基金资产净值比例(%)
合计90.45%合计90.00%-0.45
美国87.89%美国87.52%-0.37
中国香港2.55%中国香港2.48%-0.07
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势
73.71%
2025Q2
77.27%
2025Q3
79.05%
2025Q4
66.33%
2026Q1
70.70%
2026Q2
69.26%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例(%)行业类别占基金资产净值比例(%)
合计90.45%合计90.00%-0.45
信息技术70.70%信息技术69.26%-1.44
电信服务11.35%电信服务11.46%+0.11
消费者非必需品8.40%消费者非必需品8.56%+0.16
——工业0.72%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

前十大重仓股占净值比例趋势
61.33%
2025Q2
60.33%
2025Q3
63.62%
2025Q4
53.80%
2026Q1
54.96%
2026Q2
56.78%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细(前十大股票合计占比56.78%,换手率 10%)
上一期报告本期报告比例变化
序号证券代码占基金资产净值比例(%)备注序号证券代码占基金资产净值比例(%)
1NVDA8.16%—1NVDA8.63%+0.47
2GOOGL7.42%—2AAPL7.60%+1.33
3AAPL6.27%—3MSFT6.07%+1.76
4MU6.14%—4GOOGL6.04%-1.38
5AMD5.43%—5AMZN5.30%+0.85
6INTC5.41%—6AMD4.97%-0.46
7AMZN4.45%—7MU4.92%-1.22
8MSFT4.31%—8META4.90%新增十大
9AVGO4.06%退出十大9INTC4.87%-0.54
10TSM3.31%—10TSM3.48%+0.17