兴业品质睿选混合发起式：2026第三季度报告（016703）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.70%

日涨幅

1.3179

净值

（11-02）

近1年：-16.64%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-44.32%

-36%

-18%

-1%

17%

34%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.38%	-3.42%	-2.11%	3488/5487一般
近1月	-18.09%	-13.57%	-7.82%	3916/5501一般
近3月	-18.32%	-13.12%	-12.45%	3819/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

兴业品质睿选混合发起式：2026第三季度报告（016703）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.79亿份

2026Q1

8.57亿份

2026Q2

10.39亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

857,497,771.67

变化

+181,272,502.07

+21%

本期

1,038,770,273.74

投资目标

本基金在控制风险的前提下，通过对企业基本面进行系统及深入的研究，持续挖掘具有长期发展潜力和估值优势的上市公司，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金把握宏观经济和投资市场的变化趋势，动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，有效分散风险，力求获取超额收益。主要投资策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、港股通标的股票投资策略、债券类资产投资策略、可转换债券投资策略、可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*65%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*15%+中债综合全价指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金若投资港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

代鹏举| 任职时间: 2024年08月20日| 证券从业年限: 18年

中国籍，上海交通大学金融工程专业硕士学历。曾任浙商证券研究所化工行业分析师，国金证券研究所化工行业高级分析师，国海证券研究所首席分析师、副所长。2021年8月加入兴业基金管理有限公司，现任研究部副总经理、基金经理。

蒲延杰| 任职时间: 2025年11月07日| 证券从业年限: 17年

中国籍，中国人民大学博士研究生学历，具有证券投资基金从业资格。曾任中国工商银行股份有限公司资产管理部投资经理；瑞银证券有限责任公司研究部分析师；申万菱信基金管理有限公司权益研究部研究员、基金经理、固定收益投资总部总监助理、权益研究部负责人、权益投资部联席负责人等；中银国际证券股份有限公司基金管理部权益投资总监、基金经理；兴银理财有限责任公司首席权益投资官、权益投资部总经理、固定收益投资二部总经理。2025年7月加入兴业基金管理有限公司任公司党委委员、总经理助理、基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度中东地区美伊打打谈谈，霍尔木兹海峡封锁，油价高位震荡，全球经济的K型分化特征极致演绎。美国经济受益于能源净出口，受高油价扰动小，在Anthropic的ARR快速增长拉动下，AI资本开支延续强劲增长趋势，拉动上游AI硬件产业链需求大幅增长。受成本的推动叠加部分关键原材料的供给瓶颈制约，AI硬件产业链的涨价潮从存储扩展到PCB及其上游、光纤、MLCC及其上游等，呈现出AI硬件全产业链高景气度的局面。非AI相关行业受成本大幅上升以及预期不明朗的影响，需求被抑制，景气度下行，股价表现持续承压。本基金顺应了AI与非AI行业景气度K型分化的特征，提高了AI硬件中涨价斜率高的存储、光纤、MLCC、CCL、电子布的仓位，同时保持海外光模块、国内算力和半导体设备龙头的较高仓位配置比例。展望三季度，随着霍尔木兹海峡陆续恢复正常航运，美联储加息预期逐渐回落，全球经济的K型分化特征将会有所收敛。本基金将动态增加全球AI硬件产业链扩产受益的半导体设备、零部件和材料的配置比例，另外，增加部分前期受宏观加息预期因素压制、中观景气度高的行业如有色金属、创新药、非银板块的配置等，同时，抓住商业航天、人形机器人、核聚变等部分事件驱动型产业的机会，力争为投资者创造稳健收益。

截至报告期末兴业品质睿选混合发起式A基金份额净值为2.3507元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.34%，同期业绩比较基准收益率为6.33%；截至报告期末兴业品质睿选混合发起式C基金份额净值为2.3302元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为52.17%，同期业绩比较基准收益率为6.33%。

本期报告

三季度中东地区霍尔木兹海峡未恢复正常通行，因为胡塞武装和沙特的冲突升级，曼德海峡的油运面临潜在风险，国际油价震荡创新高，推动海外多个经济体长端利率持续上行。随着国内大模型缩小和海外头部大模型的差距，海外大模型加速迭代的同时tokens定价下降，推动AI 的B端应用渗透率提升。AI4S，正打开Coding之外的下一个AI 重磅应用领域，因此，长端利率的上行未影响海外AI资本开支的增加，但一定程度上开始制约非AI领域的投资。本基金顺应AI与非AI行业景气度K型分化的长期趋势，保持了AI硬件中景气度高的光模块、MLCC、国内算力和半导体设备的仓位，同时配置了性价比优势显著的国产大模型和AI4S受益的创新药；另外增加了中观景气度高、进入季节性旺季的有色金属、化工，以及业绩开始逐渐兑现的军贸等。展望四季度，海外长端利率居高不下，以色列大选、美国中期选举、中欧贸易谈判等不确定性将制约市场风险偏好，本基金将动态调整高景气度AI产业链和边际变化大的非AI方向的配置比例，力争为投资者创造稳健收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.89%

2026Q1

78.60%

2026Q2

85.61%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	21.64	100.00%	合计	16.65	100.00%	—
权益投资	17.01	78.60%	权益投资	14.25	85.61%	+7.01
股票	17.01	78.60%	股票	14.25	85.61%	+7.01
银行存款和结算备付金合计	3.61	16.67%	银行存款和结算备付金合计	2.14	12.84%	-3.83
其他资产	0.83	3.82%	其他资产	0.26	1.55%	-2.27
固定收益投资	0.20	0.90%	—	—	—	退出
债券	0.20	0.90%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

58.62%

2026Q1

68.06%

2026Q2

65.09%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	13.63	68.06%	制造业	10.79	65.09%	-2.97
合计	2.35	11.72%	合计	1.92	11.57%	-0.15
信息技术	2.02	10.08%	信息技术	1.12	6.74%	-3.34
信息传输、软件和信息技术服务业	0.71	3.53%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.60	3.64%	+0.11
原材料	0.18	0.88%	原材料	0.57	3.42%	+2.54
—	—	—	房地产业	0.40	2.44%	新增
采矿业	0.05	0.27%	采矿业	0.30	1.82%	+1.55
—	—	—	非日常生活消费品	0.23	1.41%	新增
科学研究和技术服务业	0.05	0.26%	科学研究和技术服务业	0.16	0.95%	+0.69
批发和零售业	0.08	0.41%	批发和零售业	0.08	0.45%	+0.04
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融业	0.14	0.72%	—	—	—	退出
工业	0.15	0.76%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

21.99%

2026Q1

25.03%

2026Q2

25.69%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比25.69%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.03%	47,800	—	1	中际旭创	300308	3.79%	77,700	+0.76	+29,900
2	微导纳米	688147	2.89%	357,980	退出十大	1	中际旭创	H03308	0.82%	15,000	-2.21	-32,800
3	长芯博创	300548	2.79%	201,300	—	2	长芯博创	300548	3.21%	241,900	+0.42	+40,600
4	海光信息	688041	2.73%	147,836	—	3	长飞光纤	601869	2.22%	89,700	新增十大	—
5	长飞光纤光缆	H06869	2.73%	246,000	—	3	长飞光纤光缆	H06869	0.87%	100,000	-1.86	-146,000
6	精测	300567	2.55%	161,000	退出十大	4	新易盛	300502	2.89%	123,360	新增十大	—
7	兆易创新	603986	2.38%	58,400	退出十大	5	海光信息	688041	2.45%	179,252	-0.28	+31,416
8	寒武纪	688256	2.08%	26,110	—	6	天孚	300394	2.29%	145,920	+0.44	+23,340
9	远东股份	600869	2.00%	1,196,400	退出十大	7	寒武纪	688256	1.88%	30,854	-0.20	+4,744
10	天孚	300394	1.85%	122,580	—	8	三环	300408	1.82%	256,800	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	9	拓荆	688072	1.73%	44,754	新增十大	—
—	—	—	—	—	—	10	中航沈飞	600760	1.72%	652,400	新增十大	—

持有 0

兴业品质睿选混合发起式 ：2026第三季度报告（016703）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

兴业品质睿选混合发起式：2026第三季度报告（016703）