农银品质农业股票 ：2026第三季度报告（016725）

基金PK

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收益表现

+1.22%

日涨幅

0.7048

净值

（11-02）
近1年：-11.03%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-14.88%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.37%
125/1122优秀
近1月+0.71%
84/1126优秀
近3月-3.36%
190/1104优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：农牧主题
1

报告名称

农银品质农业股票 ：2026第三季度报告（016725）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,404万份
2026Q2
4,411万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
44,035,753.09
变化
+71,347.20
0%
本期
44,107,100.29
3

投资目标

本基金主要投资于品质农业主题相关企业，在严格控制风险和保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面等情况，在经济周期不同阶段，依据市场不同表现，在大类资产中进行配置，把握品质农业主题相关企业的投资机会，保证整体投资业绩的持续性。 1、大类资产配置。2、股票投资策略：（1）品质农业主题的界定（2）股票组合构建策略。3、债券投资策略：（1）合理预计利率水平（2）灵活调整组合久期（3）科学配置投资品种（4）谨慎选择个券（5）可转换债券和可交换债券投资策略（6）信用债投资策略。4、股指期货投资策略。5、国债期货投资策略。6、资产支持证券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证大农业指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
宋永安| 任职时间: 2022年11月22日| 证券从业年限: 18年
硕士，具有证券从业资格。历任长信基金管理公司金融工程研究员、农银汇理基金管理公司研究员、农银汇理基金管理公司基金经理助理。现任农银汇理基金管理公司基金经理。
李芳洲| 任职时间: 2026年7月2日| 证券从业年限:
本期报告
宋永安| 任职时间: 2022年11月22日| 证券从业年限: 19年
硕士研究生。历任长信基金管理公司金融工程研究员，农银汇理基金管理有限公司研究员、基金经理助理。现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。
李芳洲| 任职时间: 2026年7月2日| 证券从业年限: 9年
2017年3月至2021年8月任海通证券股份有限公司研究所研究员；自2021年9月加入农银汇理基金管理有限公司，曾任研究部研究员、投资部基金经理助理；现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度市场震荡向上，美伊战争风险降低后，市场风险偏好升高，以AI为主线的成长股和科技股开启了主升浪。市场结构分化比较严重，电子、通信、建筑材料上涨较多，钢铁、农林牧渔、石油石化等下跌较多。二季度经济尚可，但整个经济也出现分化，消费偏弱，科技制造偏强。美伊战争风险的降低和美国总统的访华让市场风险偏好得以提升，而AI基本面的强劲让市场资金涌入这一赛道，但其它行业偏弱，只是市场出现了资金抽离效应。本基金是主题基金，主要投资方向是农业、食品饮料、农化工等板块。这几个行业受到宏观经济影响较大，二季度本基金在生猪板块和食品饮料、化工上配置较多。
展望下半年，经济下半年增长大概率可以实现经济增长目标，两会的经济增长目标在4.5%-5%之间。预计中美关系下半年不会紧张，双方领导人的沟通对缓和两国关系还是大有裨益的。从当下看地产和消费依然处于偏弱状态，而科技和制造业的投入较多，尤其AI的投资增速不错，对经济有一定的拉动。整体看地缘竞争加剧，而AI竞争在逐渐取代人的竞争，中美两国在AI的投资方兴未艾，预计短期内不会有大的变化，从而A股的主线也不会有大的变化。
本期报告
三季度市场震荡下行，美伊冲突风险持续维持推高原油市场价格，市场风险偏好在7月份达到了顶峰，随后以AI为主线的成长股和科技股开启了下行震荡调整的行情。市场结构分化比较严重，煤炭、石油石化、农林牧渔等行业上涨较多，电子、通信、建筑材料等下跌较多。三季度经济整体偏弱，当前经济出现k型分化，消费偏弱，科技制造偏强。美伊地缘冲突风险持续，当下未见明显可见的解决途径，油价短期内维持高位震荡；中美关系暂且保持尚好状况。本基金是主题基金，主要投资方向是农业、食品饮料、农化工等板块。这几个行业受到宏观经济影响较大，三季度本基金在生猪板块和食品饮料、化工上配置较多。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
81.26%
2026Q2
80.37%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.26%权益投资80.37%-0.89
股票81.26%股票80.37%-0.89
银行存款和结算备付金合计18.32%银行存款和结算备付金合计19.50%+1.18
其他资产0.43%其他资产0.13%-0.30
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
64.40%
2026Q2
54.07%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计81.80%合计81.33%-0.47
制造业64.40%制造业54.07%-10.33
农、林、牧、渔业16.44%农、林、牧、渔业18.54%+2.10
金融业0.96%金融业8.61%+7.65
——批发和零售业0.10%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
42.29%
2026Q2
39.23%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比39.23%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1兴发5.04%退出十大1牧原股份7.23%+2.24
2牧原股份4.99%—2温氏股份4.95%+0.32
3盐湖股份4.76%退出十大3双汇发展4.57%+1.04
4温氏股份4.63%—4海天味业4.35%-0.10
5海天味业4.45%—5立华股份3.55%新增十大
6养元饮品4.11%—6海大3.44%-0.30
7贵州茅台3.98%退出十大7养元饮品3.19%-0.92
8海大3.74%—8伊利股份2.77%新增十大
9双汇发展3.53%—9安井2.60%新增十大
10云天化3.06%退出十大10天康生物2.58%新增十大