申万菱信全球新能源股票型发起式（QDII）：2026第三季度报告（017071）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.83%

日涨幅

1.0968

净值

（10-30）

近1年：-21.18%同类平均：+1.14%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.93%

-42%

-28%

-14%

15%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.08%	+1.47%	-2.11%	40/87良好
近1月	-12.29%	-8.39%	-7.82%	60/87一般
近3月	-20.41%	-3.84%	-12.45%	82/85不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：26.24%

报告名称

申万菱信全球新能源股票型发起式（QDII）：2026第三季度报告（017071）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,222万份

2025Q2

2,053万份

2025Q3

2,559万份

2025Q4

4,075万份

2026Q1

1.87亿份

2026Q2

1.61亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

187,432,713.33

变化

-26,176,784.74

-14%

本期

161,255,928.59

投资目标

本基金在严格控制组合风险的前提下，以基本面分析为立足点，重点投资于全球新能源主题相关上市公司，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。本基金采用多重投资策略，采取自上而下的资产配置和自下而上的证券选择相结合的方法进行投资管理。衍生品投资不作为本基金的主要投资品种，仅用于适当规避外汇风险及其他相关风险之目的。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

纳斯达克清洁先进绿色能源指数（NASDAQCleanEdgeGreen EnergyIndex）*90%+银行人民币活期存款利率(税后)*10%

本期报告

纳斯达克清洁先进绿色能源指数(NASDAQCleanEdge GreenEnergyIndex)收益率*70%+中证新能源指数收益率*20%+人民币活期存款基准利率*10%

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“纳斯达克清洁先进绿色能源指数(NASDAQ CleanEdgeGreenEnergyIndex)*90%+银行人民币活期存款利率(税后)*10%”变更为“纳斯达克清洁先进绿色能源指数(NASDAQCleanEdgeGreenEnergyIndex)收益率*70%+中证新能源指数收益率*20%+人民币活期存款基准利率*10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，本基金主要投资于全球新能源主题相关公司的股票。其预期风险和预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金、混合型基金。本基金主要投资于境外证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

胡睿喆| 任职时间: 2025年11月07日| 证券从业年限: 18年

胡睿喆女士，本科学历，硕士学位。2008年起从事金融相关工作，2008年1月加入申万菱信基金管理有限公司，曾任综合管理岗、行业研究岗、海外研究岗、专户投资经理等，现任申万菱信全球新能源股票型发起式证券投资基金（QDII）基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，本基金表现好于业绩比较基准。同期，标普500指数表现为14.87%，业绩比较基准表现为26.63%。

本季度，地缘政治不确定性骤升后缓和，美伊和谈在波折中取得进展，霍尔木兹海峡航运恢复推动油价调整，缓解了部分通胀压力。美联储新任主席沃什延续"市场优先"的沟通策略，但通胀粘性超出预期。6月以来，美联储官员密集释放鹰派信号，市场重新定价对加息路径的预期，组合中的中小市值股票受到一定程度的影响。人工智能产业链相关股票迎来估值与现实的双重审视，组合中的相关个股出现调整，加大了组合的波动。

人工智能与能源安全或依旧是全球增长的核心引擎，本组合始终聚焦于中美两国新能源、电力设备等领域的核心资产。我们观察到，一些早先深耕于新能源车“三电系统”或者光储逆变器的企业，借由SiC、GaN或者800VHVDC、SST等技术储备，正切入AI数据中心领域的电源管理及电力电子业务，并有望成为企业重要增长点。组合及时关注到这一行业趋势，适时布局并带来了一定的正贡献。

组合将继续关注全球清洁能源转型以及人工智能数据中心电力架构，从表后发电到电源管理，两条主线的机会。当前，市场对人工智能资本支出与订单的关注已经切换到产业链受益公司的实际收入与利润，本组合将及时根据上市公司财务表现及订单转换情况调整持仓。另外，我们认为霍尔木兹海峡的通行情况依旧存在不确定性，仍然可能对油价及通胀预期产生影响，因此组合会适当维持防御性重资产的仓位。

本基金A类产品报告期内净值表现为27.71%,同期业绩基准表现为26.63%；

本基金C类产品报告期内净值表现为27.64%,同期业绩基准表现为26.63%。

本期报告

2026年三季度，人工智能与能源自主仍是全球重要增长引擎，全球各地对于清洁能源与可靠电网的需求维持强劲。地缘冲突有所反复，影响市场的风险偏好。石油价格高波动、美联储加息的预期不断增强、美国数据中心建设的监管政策多有扰动。受上述事件影响，2026年7月美国权益市场出现较为明显的降杠杆与风格转换，以半导体为代表的成长股出现较大调整，AI缺电主题个股虽维持高景气但波动加大。进入9月后，伴随市场对AI预期的重新建立以及组合再平衡，相关板块有所修复。三季度，标普500指数微涨，但结构分化特征较为显著。前三季度只有能源与信息技术两个一级行业指数跑赢标普500指数。

2026年三季度，中国国内新能源板块整体承压。储能与锂电板块需求能见度与价格传导机制受市场分歧影响，出现回调。美国关税政策频发对电力设备板块造成阶段性的压力。新能源整车下行趋缓，风电板块则在三季度阶段性跑赢。

本组合始终聚焦于新能源、电力设备等领域的核心资产。2026年三季度以来，组合延续了清洁能源转型与人工智能数据中心电力架构的主线。组合对燃料电池等可更快部署的清洁能源资产、政策局限性较低的离网资产增加了仓位，并根据利率敏感性对不同的资产进行了仓位调整。基金业绩比较基准纳斯达克清洁先进绿色能源指数与中证新能源指数的成分股中数据中心电源管理与电力电子业务敞口较高的公司在经历此轮回调后，性价比有所优化。组合将根据市场情况，择机关注前期因利率上涨而调整较多的新能源发电公用事业类公司。

本基金A类产品报告期内净值表现为-31.44%,同期业绩基准表现为-20.64%；

本基金C类产品报告期内净值表现为-31.48%,同期业绩基准表现为-20.64%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.01%

2025Q2

82.62%

2025Q3

86.22%

2025Q4

83.11%

2026Q1

79.19%

2026Q2

86.62%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.64	100.00%	合计	2.09	100.00%	—
权益投资	2.88	79.19%	权益投资	1.81	86.62%	+7.43
普通股	2.88	79.19%	普通股	1.81	86.62%	+7.43
银行存款和结算备付金合计	0.41	11.30%	银行存款和结算备付金合计	0.26	12.39%	+1.09
其他资产	0.35	9.51%	其他资产	0.02	0.99%	-8.52

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国内地

中国

中国香港

非权益类

2026Q3

64.00%

26.24%

股票 90.24%

2026Q2

59.66%

24.92%

股票 84.58%

2026Q1

63.99%

24.80%

股票 88.79%

2025Q4

62.49%

26.44%

股票 88.92%

2025Q3

60.37%

24.52%

股票 85.92%

2025Q2

62.92%

22.79%

股票 88.60%

国家（地区）分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.88	84.58%	合计	1.81	90.24%	+5.66
美国	2.03	59.66%	美国	1.29	64.00%	+4.34
中国内地	0.85	24.92%	中国内地	0.53	26.24%	+1.32

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「信息技术」占净值比例趋势

6.30%

2025Q2

8.96%

2025Q3

10.07%

2025Q4

15.14%

2026Q1

23.00%

2026Q2

34.30%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.88	84.58%	合计	1.81	90.24%	+5.66
信息技术	0.78	23.00%	信息技术	0.69	34.30%	+11.30
工业	1.62	47.49%	工业	0.65	32.39%	-15.10
—	—	—	公用事业	0.17	8.27%	新增
—	—	—	非日常生活消费品	0.16	8.10%	新增
原材料	0.27	7.91%	原材料	0.14	7.18%	-0.73
能源	0.21	6.17%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

51.66%

2025Q2

39.07%

2025Q3

37.14%

2025Q4

47.97%

2026Q1

41.43%

2026Q2

45.62%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.62%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	Bloom	BE	5.84%	9,649	—	1	Bloom	BE	7.13%	7,679	+1.29	-1,970
2	卡特彼勒	CAT	5.35%	2,510	退出十大	2	特斯拉	TSLA	5.59%	4,700	新增十大	—
3	通用电气Vernova	GEV	5.13%	2,182	—	3	Vicor	VICR	5.33%	5,500	+0.55	-789
4	Vicor	VICR	4.78%	6,289	—	4	芯源系统	MPWR	5.04%	1,115	新增十大	—
5	Allegro MicroSystems	ALGM	3.90%	28,000	退出十大	5	安森美	ON	4.97%	19,300	新增十大	—
6	烟台杰瑞石油服务	002353	3.49%	78,000	退出十大	6	通用电气Vernova	GEV	4.62%	1,450	-0.51	-732
7	美国舒适系统	FIX	3.33%	840	退出十大	7	宁德时代	300750	3.39%	23,400	新增十大	—
8	冰轮环境	000811	3.31%	200,375	退出十大	8	Advanced	AEIS	3.31%	3,500	新增十大	—
9	MasTec	MTZ	3.16%	3,800	退出十大	9	中国核能电力	601985	3.26%	722,300	新增十大	—
10	厦门钨业	600549	3.14%	125,400	退出十大	10	湖北振华化学	603067	2.98%	148,700	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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