大摩数字经济混合 ：2026第三季度报告（017102）

本基金重点关注数字经济的投资机会，精选与数字经济相关的优质企业进行投资，力争实现基金资产的长期稳定增值。

（一）大类资产配置策略 本基金将通过研究宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素，对股票、债券和货币资产的风险收益特征进行深入分析，合理预测各类资产的价格变动趋势，确定不同资产类别的投资比例。在此基础上，积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态调整各大类资产之间的投资比例，在保持总体风险水平相对平稳的基础上，获取相对较高的基金投资收益。 （二）股票投资策略 1、数字经济的界定 国家统计局2021年5月发布《数字经济及核心产业统计分类（2021）》，数字经济是指以数据资源作为关键生产要素、以现代信息网络作为重要载体、以信息通信技术的有效使用作为效率提升和经济结构优化的重要推动力的一系列经济活动。根据《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，数字经济重点产业包括云计算、大数据、物联网、工业互联网、区块链、人工智能、虚拟现实和增强现实。 本基金所投资的“数字经济”主题主要包括数字产业化和产业数字化。 数字产业化，主要包括数字经济运行的基础设施以及在此基础上运行的应用和平台经济相关产业链，培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。本基金投资的基础设施主要分布于电子、通信、计算机行业；应用和平台经济主要分布于传媒、社会服务、公用事业行业。 产业数字化，主要包括被数字技术深度改造升级带来的产出增加和效率提升的传统行业。传统行业应将数字技术运用于其采购、生产、销售和管理等各环节，打造新型数字化应用场景，包括智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗、智慧农业、智能制造、智慧建筑。本基金投资于产业数字化转型的行业包括电力设备、机械设备、汽车、交通运输、家用电器以及服务于上述行业的基础化工、有色金属。 2、个股选择 个股选择方面，本基金将在数字经济主题界定的基础上对潜在标的股票进行审慎筛选和审核，构建备选股票池并动态更新。 （三）债券投资策略 本基金采用的主要债券资策略包括：利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。 （四）存托凭证投资策略 本基金将根据投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进行存托凭证的投资。 （五）其他金融工具投资策略 1、可转债投资策略 当正股价格处于特定区间内时，可转换债券将表现出股性、债性或者股债混合的特性。本基金将对可转换债券对应的正股进行分析，从行业背景、公司基本面、市场情绪、期权价值等因素综合考虑可转换债券的投资机会，在价值权衡和风险评估的基础上审慎进行可转换债券的投资。 2、资产支持证券投资策略 本基金通过对资产支持证券的发行条款、基础资产的构成及质量等基本面研究，结合相关定价模型评估其内在价值，谨慎参与资产支持证券投资。 3、国债期货投资策略 本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，以萃取相应债券组合的超额收益。 4、股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，以回避市场风险。因此股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量，以获取相应股票组合的超额收益。

本基金为混合型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。