浦银景气优选混合：2026第三季度报告（017114）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.33%

日涨幅

0.8669

净值

（11-02）

近1年：-30.83%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.06%

-37%

-25%

-13%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.66%	-3.42%	-2.11%	4430/5487不佳
近1月	-21.23%	-13.57%	-7.82%	4336/5501不佳
近3月	-20.94%	-13.12%	-12.45%	4292/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

浦银景气优选混合：2026第三季度报告（017114）

基金份额变动

基金总份额趋势

911万份

2026Q1

1,586万份

2026Q2

5,713万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

15,858,073.50

变化

+41,271,042.02

+260%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

57,129,115.52

投资目标

本基金通过对行业进行深入研究分析及相对均衡配置，精选景气度较高且具有综合比较优势的上市企业，在有效控制投资组合风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要考察行业在产业链上的位置、行业定价能力、行业发展趋势、行业成熟程度、行业内竞争格局等因素，选取行业景气程度较好的赛道，来构造本基金选股策略。本基金的资产配置策略、股票投资策略、债券类资产投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×70%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×15%+中证全债指数收益率×15%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

高翔| 任职时间: 2026年3月23日| 证券从业年限: 7年

高翔先生，华中科技大学金融学博士。2018年10月至2020年8月就职于国金证券股份有限公司，在研究所担任宏观经济研究员。2020年8月加盟浦银安盛基金管理有限公司，任研究部宏观策略周期研究员之职，现任权益投资二部基金经理。2025年5月起担任浦银安盛周期优选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银安盛价值成长混合型证券投资基金的基金经理。2026年3月起担任浦银安盛景气优选混合型证券投资基金的基金经理。

本期报告

高翔| 任职时间: 2026年3月23日| 证券从业年限: 7年

高翔先生，华中科技大学金融学博士。2018年10月至2020年8月就职于国金证券股份有限公司，在研究所担任宏观经济研究员。2020年8月加盟本公司，任研究部宏观策略周期研究员之职，现任权益投资二部基金经理。2025年5月起担任浦银周期优选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2025年9月起担任浦银价值成长混合型证券投资基金的基金经理。2026年3月起担任浦银景气优选混合型证券投资基金的基金经理。2026年9月起担任浦银化工精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度市场整体呈现上涨行情，以AI人工智能为代表的通信、电子等板块超额收益显著。二季度沪深300上涨11.9%，但这其中除了科技普涨外，多数行业处于下跌过程中，行业K型分化。本基金二季度重仓了贵金属为代表的资源板块，阶段性跑输沪深300。

经历了前期的大幅冲击后，我们认为黄金价格有望阶段性企稳。原因在于：第一，未来美国通胀伴随油价下行而逐渐缓解，美联储鹰派预期可能产生松动；第二，在AI叙事彻底改变社会生产生活方式前，美国债务压力、地缘政治、逆全球化、不确定性依然是宏观交易的主旋律，美元信用下行趋势的大逻辑不变。未来我们仍重点关注以贵金属为代表的资源高景气行业的配置价值。

本期报告

2026年三季度市场经历了一轮快速的调整，波动率放大，以AI人工智能为代表的科技板块调整显著，接近回吐了年内涨幅。三季度沪深300指数下跌12.5%，创业板指数下跌27.8%，本基金重仓以黄金股为代表的资源景气板块报告期内阶段性跑赢沪深300。

在未来的展望中，因市场波动的加大，宏观因素影响的复杂性有所上升，我们将阶段性对组合进行适度调整，通过降低组合的行业集中度，同时寻找对冲资产，以应对宏观不确定性。中长期而言，在经历了二季度的大幅回撤后，大部分行业可能已经处于超跌状态，短期情绪和筹码带来的流动性问题市场或仍有一定下行压力，中长期配置价值逐步显现，因此我们将积极寻找产业趋势高景气且估值合理的板块和个股，在短期对冲降低波动的同时，积极布局中长期优质公司。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

68.17%

2026Q1

85.66%

2026Q2

86.51%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.14	100.00%	合计	0.67	100.00%	—
权益投资	0.12	85.66%	权益投资	0.58	86.51%	+0.85
股票	0.12	85.66%	股票	0.58	86.51%	+0.85
银行存款和结算备付金合计	0.01	10.24%	银行存款和结算备付金合计	0.07	10.11%	-0.13
其他资产	0.01	4.10%	其他资产	0.02	3.38%	-0.72

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

48.97%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
—	—	—	制造业	0.30	48.97%	新增
采矿业	0.07	54.82%	采矿业	0.20	31.73%	-23.09
合计	0.05	35.82%	合计	0.07	10.88%	-24.94
原材料	0.05	35.82%	原材料	0.05	7.98%	-27.84
—	—	—	信息科技	0.02	2.90%	新增
—	—	—	金融业	0.01	1.34%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

69.24%

2026Q1

70.00%

2026Q2

66.07%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比66.07%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	赤峰黄金	600988	7.15%	36,200	—	1	藏格矿业	000408	8.82%	77,500	新增十大	—
1	赤峰黄金	06693	1.62%	10,800	—	2	西部矿业	601168	8.11%	142,500	新增十大	—
2	万国黄金	03939	7.98%	157,500	退出十大	3	金诚信	603979	7.56%	65,000	新增十大	—
3	紫金矿业	601899	7.90%	41,900	退出十大	4	赤峰黄金	600988	7.48%	117,400	+0.33	+81,200
4	中国黄金国际	02099	7.90%	9,900	—	5	中国黄金国际	02099	6.73%	22,100	-1.17	+12,200
5	灵宝黄金	03330	7.46%	93,200	退出十大	6	中金黄金	600489	6.66%	188,800	新增十大	—
6	盛屯矿业	600711	7.14%	86,800	退出十大	7	中际旭创	300308	6.12%	4,700	新增十大	—
7	山金国际	000975	6.53%	51,200	退出十大	8	新易盛	300502	5.07%	8,100	新增十大	—
8	紫金黄金国际	02259	6.05%	10,500	退出十大	9	罗博特科	300757	4.81%	5,600	新增十大	—
9	山东黄金	600547	5.42%	31,300	退出十大	10	联讯仪器	688808	4.71%	1,890	新增十大	—
10	兴业银锡	000426	4.85%	19,600	退出十大	—	—	—	—	—	—	—

持有 0

浦银景气优选混合 ：2026第三季度报告（017114）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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