嘉实全球创新龙头股票（QDII）：2026第三季度报告（017429）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.97%

日涨幅

0.8240

净值

（10-30）

近1年：-37.29%同类平均：-2.01%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.10%

-34%

-22%

-10%

14%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.50%	-1.69%	-2.11%	25/87良好
近1月	-10.74%	-11.25%	-7.82%	36/87良好
近3月	-12.85%	-6.83%	-12.45%	66/85不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

摘要基于本期与上一期报告数据（摘要注意核实，不可作为投资建议）

- 【本QDII基金，含A率】：20.24%

报告名称

嘉实全球创新龙头股票（QDII）：2026第三季度报告（017429）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,603万份

2025Q2

1.07亿份

2025Q3

1.24亿份

2025Q4

1.24亿份

2026Q1

7,937万份

2026Q2

8,159万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

79,365,462.77

变化

+2,225,780.30

+3%

本期

81,591,243.07

投资目标

本基金力争在严格控制风险的前提下，通过精选具备长期持有价值、质地优质、长期盈利增长空间大的企业，特别是具有创新龙头性质的企业，追求实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将根据对宏观经济周期的分析研究，结合基本面、市场面、政策面等多种因素的综合考量，研判所处经济周期的位置及未来发展方向，以确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。本基金股票投资方面将主要投资于“创新龙头”主题相关的上市公司股票及存托凭证。本基金具体投资策略包括：资产配置策略、“创新龙头”主题相关股票及存托凭证的界定、股票投资策略（行业配置策略、个股精选策略、港股投资策略、存托凭证投资策略）、固定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

MSCI全球指数（MSCI All Country World Index）收益率×75%+沪深300指数收益率×20%+境内银行活期存款利率(税后)×5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于股票型基金产品，预期风险和收益水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金投资境外市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、国家/地区风险等境外投资面临的特有风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

邓云龙| 任职时间: 2024年11月14日| 证券从业年限: 9年

曾任东兴证券股份有限公司研究所分析师、国盛证券有限责任公司研究所分析师。2020年12月加入嘉实基金管理有限公司任职于股票投研体系。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度全球市场伴随着美伊冲突的逐渐降温开始回归长期定价，虽然美伊双方并没有达成较为稳定的长期协议，但从石油等商品角度上已经计入了乐观预期。美联储主席的鹰派发言令市场再度担心加息风险，但目前的宏观数据并不支持这类加息担忧，随着油价及关税冲击的稳定，以及AI逐渐带来的生产力提高，全球通胀的风险并不明朗，流动性在今年年内有望继续保持充裕。

本季度的投资思路延续了前一个季度，从前一季度美伊冲突所造成的持续影响来看，各国对传统石化能源的补库和新能源的替代有着明确需求，尤其是新能源将在未来较长时间有明确增量需求，从出口数据的角度上也能观察到上半年新能源产品的持续高增，组合中除了锂电产业链的下游，考虑到今年上游供需缺口的扩大，也增加了对原料端的暴露度；在人工智能方向上，大模型在收入端的快速增长加速了硬件端的产品升级和需求节奏，组合针对行业变化增加了产业链相对短缺的先进制程产能以及部分零件、设备的持仓。同时对于AI智能化应用方向上（物理AI、AI制药等）也保持了此前的组合配置。

展望2026年三季度，宏观方面可能依然还会存在地缘政治和加息担忧的扰动，但是从全年的维度上看，再次爆发年初那类剧烈波动和恐慌的可能性较小，尾部风险权重可以适当降低。在市场预期逐渐稳定之后，人工智能的发展速度和模式将会是市场最为关注的方向，目前来看大模型的格局和盈利模式已经较为清晰，SOTA模型拥有最高溢价，在此基础上模型能力和渗透率的上限决定了此轮AI基础建设的高点位置，短期则更加关注CAPEX的落地节奏，在此过程中相关受益领域无论是算力还是能源都有望保持较好成长性。投资方向会延续二季度的思路，在组合的构建上会额外考虑行业拥挤度和市场节奏进行再平衡和调整。-

截至本报告期末嘉实全球创新龙头股票（QDII）A基金份额净值为1.0628元，本报告期基金份额净值增长率为-4.30%；截至本报告期末嘉实全球创新龙头股票（QDII）C基金份额净值为1.0452元，本报告期基金份额净值增长率为-4.44%；业绩比较基准收益率为13.25%。

本期报告

2026年三季度，美伊冲突持续发酵，市场开始对该地缘风险进行长期定价。受全球战略原油库存持续去化、关键海峡短期难以完全恢复通航的影响，油价再度突破前期高点；但美国政府对伊朗的政策立场形成约束，在中期选举落地前，油价上行空间存在边际限制。与此同时美债利率持续上行，美伊冲突延续叠加厄尔尼诺对农作物的影响，将持续推升输入性通胀，使得市场对美联储的加息预期难以快速降温，而加息周期本身，会明确收紧市场流动性。AI板块依然是市场重点关注方向，三季度全球市场对于模型ARR爬坡速度、企业CAPEX投入强度/现金流、中美模型追逐速度等方面非常敏感，关注度从企业投入节奏逐渐转向了大模型是否能带来有效ROI；同时在加息和缺电的担忧下，市场对于未来1-2年企业融资能力以及算力基建落地的节奏产生了部分质疑，开始等待新的盈利叙事。

本季度的投资思路延续前一个季度，市场风格出现再平衡，行业景气度在多个板块依然存在。从2026年以来美伊局势持续发酵带来的连锁影响看，全球各国一方面存在补充传统化石能源库存的刚性诉求，另一方面推进新能源替代的意愿清晰，高频数据也印证全球新能源车、储能板块需求维持高景气。在组合配置上，除锂电产业链下游环节外，鉴于年内上游原料供需缺口进一步放大，我们同步加大了对上游资源端的配置权重；在人工智能方向上，大模型依然在快速迭代，在应用端也陆续落地了新场景，在科研、个人助理等方面展示出较大潜力。我们在AI硬件端沿着相对收敛的思路布局了先进制程产能、半导体设备和零件等标的，同时在AI智能化应用落地的角度上也布局了AI制药和物理AI等方向。

截至本报告期末嘉实全球创新龙头股票（QDII）A基金份额净值为0.9231元，本报告期基金份额净值增长率为-13.14%；截至本报告期末嘉实全球创新龙头股票（QDII）C基金份额净值为0.9065元，本报告期基金份额净值增长率为-13.27%；业绩比较基准收益率为-2.44%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.07%

2025Q2

78.30%

2025Q3

84.50%

2025Q4

84.50%

2026Q1

88.48%

2026Q3

资产配置

上一期报告无此数据

资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）
合计	0.76	100.00%
权益投资	0.67	88.48%
普通股	0.59	78.64%
存托凭证	0.07	9.84%
银行存款和结算备付金合计	0.04	5.73%
固定收益投资	0.04	5.32%
债券	0.04	5.32%
其他资产	0.00	0.47%

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

国家选基

国家（地区）分布趋势

美国

中国香港

中国

德国

非权益类

2026Q3

38.74%

25.48%

20.24%

股票 89.31%

2026Q1

20.67%

40.89%

21.97%

股票 87.04%

2025Q4

20.67%

40.89%

21.97%

股票 87.04%

2025Q3

26.57%

34.69%

21.41%

股票 82.67%

2025Q2

27.52%

40.18%

18.52%

股票 91.21%

国家（地区）分布

上一期报告无此数据

国家（地区）	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	0.67	89.31%
美国	0.29	38.74%
中国香港	0.19	25.48%
中国	0.15	20.24%
德国	0.04	4.85%

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「医疗保健」占净值比例趋势

11.88%

2025Q2

4.52%

2025Q3

5.64%

2025Q4

5.64%

2026Q1

27.97%

2026Q3

行业分布

上一期报告无此数据

行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）
合计	0.67	89.31%
医疗保健	0.21	27.97%
信息技术	0.20	27.23%
工业	0.10	13.88%
原材料	0.08	10.33%
非必需消费品	0.06	8.36%
通信服务	0.01	1.53%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

50.29%

2025Q2

52.28%

2025Q3

54.95%

2025Q4

54.95%

2026Q1

51.61%

2026Q2

48.57%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.57%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750 CH	7.82%	16,680	—	1	宁德时代	300750	7.30%	18,780	-0.52	+2,100
2	特斯拉	TSLA UW	7.39%	2,162	—	2	英伟达	NVDA UW	5.04%	2,450	+1.06	—
3	英飞凌	IFX GY	6.05%	8,000	—	3	台湾积体电路	TSM UN	4.93%	1,200	+0.28	—
4	中芯国际	981 HK	5.28%	57,000	—	4	英飞凌	IFX GY	4.85%	8,000	-1.20	—
5	四川雅化	002497 CH	4.83%	198,900	—	5	特斯拉	TSLA UW	4.83%	1,512	-2.56	-650
6	台湾积体电路	TSM UN	4.65%	1,200	—	6	默克	MRK UN	4.71%	3,600	+0.95	—
7	英伟达	NVDA UW	3.98%	2,450	—	7	强生	JNJ UN	4.53%	1,900	+0.61	—
8	天齐锂业	002466 CH	3.93%	53,800	—	8	天齐锂业	002466	4.24%	78,800	+0.31	+25,000
9	强生	JNJ UN	3.92%	1,900	—	9	四川雅化	002497	4.17%	198,900	-0.66	—
10	默克	MRK UN	3.76%	3,600	—	10	中芯国际	981 HK	3.97%	57,000	-1.31	—

持有 0

嘉实全球创新龙头股票（QDII） ：2026第三季度报告（017429）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末各国（地区）证券市场股票及存托凭证投资分布

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

嘉实全球创新龙头股票（QDII）：2026第三季度报告（017429）