平安策略回报混合 ：2026第三季度报告（017549）

基金PK

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收益表现

+0.97%

日涨幅

1.1367

净值

（11-02）
近1年：-24.77%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-49.52%
-44%
-25%
-6%
14%
33%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.07%
4219/5487不佳
近1月-23.04%
4523/5501不佳
近3月-27.20%
5015/5426不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

平安策略回报混合 ：2026第三季度报告（017549）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,310万份
2026Q1
2,015万份
2026Q2
2,030万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
20,153,672.89
变化
+141,393.71
+1%
本期
20,295,066.60
3

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）A股投资策略，（2）港股通投资标的股票投资策略，（3）存托凭证的投资策略；3、债券投资策略；4、股指期货投资策略；5、国债期货投资策略；6、股票期权投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、信用衍生品投资策略；9、可转换债券及可交换债券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证A500指数收益率*90%+银行活期存款利率（税后）*10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。 本基金若投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王华| 任职时间: 2024年12月27日| 证券从业年限: 16年
王华先生，哈尔滨工业大学金融学专业硕士，曾担任招商基金管理有限公司风险管理部资深经理、深圳睿泉毅信投资管理有限公司研究部高级研究员、招商基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投资经理、天弘基金管理有限公司基金经理助理、基金经理。2023年3月加入平安基金管理有限公司，现任平安兴鑫回报一年定期开放混合型证券投资基金、平安鑫利灵活配置混合型证券投资基金、平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金、平安策略回报混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
王华| 任职时间: 2024年12月27日| 证券从业年限: 16年
王华先生，哈尔滨工业大学金融学专业硕士，曾担任招商基金管理有限公司风险管理部资深经理、深圳睿泉毅信投资管理有限公司研究部高级研究员、招商基金管理有限公司研究员、基金经理助理、投资经理、天弘基金管理有限公司基金经理助理、基金经理。2023年3月加入平安基金管理有限公司，现任平安兴鑫回报一年定期开放混合型证券投资基金、平安鑫利灵活配置混合型证券投资基金、平安均衡成长2年持有期混合型证券投资基金、平安策略回报混合型证券投资基金、平安科技创新混合型证券投资基金基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度，经济基本面总体平稳，出口保持韧性，投资端出现分化，传统基建地产等投资持续收缩，而围绕科技方面的新兴产业投资持续增长，体现了经济转型的特征。房地产价格，在一线城市局部区域出现了企稳现象，整体房地产价格有止跌企稳的可能。另一方面，高端制造业、半导体、人工智能等行业呈现出精彩纷呈的高景气度。在新旧动能转换的窗口期，经济的K型走势特征更加明显。
资本市场表现为，全市场指数窄幅震荡，创业板和科创指数等AI相关的板块出现了大幅上涨，而传统板块，例如消费板块，周期板块因资金虹吸效应而出现了加速的下跌。科技和传统K型分化走势持续加剧。
本产品保持了均衡配置的策略。主要的投资运作思路是，降低周期价值的仓位，对科技成长板块的配置比例进行了更多的倾斜。科技板块，主要聚焦在海外算力、国产算力、以及半导体设备和材料。
截至本报告期末平安策略回报混合A的基金份额净值2.2303元，本报告期基金份额净值增长率为51.75%，同期业绩比较基准收益率为12.82%；截至本报告期末平安策略回报混合C的基金份额净值2.1798元，本报告期基金份额净值增长率为51.46%，同期业绩比较基准收益率为12.82%。
本期报告
三季度，A股市场经历了一段明显的下跌。尤其是科技为代表的板块，回调幅度较大。回顾原因，一方面泛科技板块的投资集中度极致高位，交易拥挤，另一方面大模型的收入增速放缓，市场担忧资本开支的持续性，此外，美债利率持续升高，压制了市场风险偏好。在非科技板块，传统经济的三驾马车，只有贸易维持较高的韧性，投资和消费持续下降，宏观基本面呈现明显的K型走势，传统经济周期板块缺乏基本面支持。
本产品在投资上，维持了相对均衡的配置，主要集中在科技、医药，周期。AI代表的科技依然是本轮产业周期的核心驱动力，海外大厂的资本开支不断扩张支撑起上游的“基建”环节景气度，其中光模块和PCB等业绩确定性高，本产品也围绕其龙头公司进行了配置。其次，全球半导体扩产，大概率带动其上游设备的景气，叠加国产替代，因此国内半导体设备材料是比较确定的受益品种，且持续性和确定性较高的板块，本产品对板块内的龙头公司进行了重仓配置。另外，针对价值低估的有色，造船等行业自下而上的进行了部分配置。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.22%
2026Q1
90.19%
2026Q2
80.03%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.19%权益投资80.03%-10.16
股票90.19%股票80.03%-10.16
银行存款和结算备付金合计8.20%银行存款和结算备付金合计16.58%+8.38
其他资产1.61%其他资产3.40%+1.79
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
66.99%
2026Q1
81.59%
2026Q2
61.56%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业81.59%制造业61.56%-20.03
合计4.87%合计14.59%+9.72
——医疗10.77%新增
——交通运输、仓储和邮政业3.83%新增
——原材料3.81%新增
——科学研究和技术服务业1.97%新增
信息传输、软件和信息技术服务业5.07%——退出
信息科技4.87%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
41.04%
2026Q1
55.27%
2026Q2
60.42%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.42%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中微8.13%—1中微8.30%+0.17
2新易盛6.66%—2北方华创7.87%+1.73
3北方华创6.14%—3新易盛7.84%+1.18
4中际旭创5.97%—4中际旭创7.61%+1.64
5江丰5.61%退出十大5景旺7.21%新增十大
6芯原股份5.07%退出十大6药明生物5.82%新增十大
7中芯国际4.87%退出十大7诺诚健华4.95%新增十大
8华虹宏力4.48%退出十大8招商轮船3.83%新增十大
9海光信息4.25%退出十大9灵宝黄金3.81%新增十大
10新莱应材4.09%退出十大10精智达3.18%新增十大