华夏行业甄选混合：2026第三季度报告（017600）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.78%

日涨幅

0.9663

净值

（11-02）

近1年：-25.02%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-32.02%

-36%

-24%

-13%

-1%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.66%	-3.42%	-2.11%	1966/5487良好
近1月	-7.18%	-13.57%	-7.82%	1677/5501良好
近3月	-13.58%	-13.12%	-12.45%	2957/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏行业甄选混合：2026第三季度报告（017600）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.20亿份

2026Q1

9,350万份

2026Q2

7,746万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

93,504,141.97

变化

-16,047,227.71

-17%

本期

77,456,914.26

投资目标

上一期报告

在合理控制风险的前提下，力求实现基金资产的稳健增值，

获取长期稳定的投资回报。

本期报告

在合理控制风险的前提下，力求实现基金资产的稳健增值，获取长期稳定的投资回报。

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投资策略

上一期报告

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定

收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、

股票期权投资策略等。

股票投资策略部分，本基金采用行业间优化配置和行业内个

股精选相结合的股票投资策略，筛选优势行业中具有较大成

长空间的优质个股构建投资组合。在行业配置上，重点考察

不同行业所处的产业周期位置、未来成长空间、竞争格局、

估值水平等，筛选基本面向好的行业进行投资。在个股选择

上，重点考察个股在行业中的地位、竞争优势、成长空间等，

筛选优质个股构建投资组合。

本期报告

本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

股票投资策略部分，本基金采用行业间优化配置和行业内个股精选相结合的股票投资策略，筛选优势行业中具有较大成长空间的优质个股构建投资组合。在行业配置上，重点考察不同行业所处的产业周期位置、未来成长空间、竞争格局、估值水平等，筛选基本面向好的行业进行投资。在个股选择上，重点考察个股在行业中的地位、竞争优势、成长空间等，筛选优质个股构建投资组合。

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业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×

20%+中债综合全价指数收益率×20%。

本期报告

中证800指数收益率×60%+中证港股通综合指数收益率×20%+中债综合全价指数收益率×20%。

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风险收益特征

上一期报告

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基

金，高于普通债券基金与货币市场基金。

本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要

承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资

风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊

投资风险。

本期报告

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金。

本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。

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基金经理简介

李彦| 任职时间: 2023年03月28日| 证券从业年限: 13年

硕士。2013年7月加入华夏基金管理有限公司。历任研究员、基金经理助理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，市场延续结构性上涨行情，但分化极致。上证指数上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，创业板指上涨36.35%，科创50指数大涨75.74%，成长风格显著跑赢，大盘蓝筹相对偏弱。行业方面，电子（上涨90.92%）、通信（上涨63.84%）、建筑材料、机械设备、基础化工涨幅靠前，石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理表现靠后。

回顾本季度的操作，我们在全球能源转型的大背景下，围绕中国优势产业进行投资，重点布局了锂电池、锂电材料、储能、新能源整车、新能源商用车，还配置了港股相关领域的优质个股。做出这一配置，核心逻辑一是需求端持续超预期，国内新能源车出海势头迅猛，重卡与商用车电动化趋势确立，全球大储与工商业储能需求旺盛；二是供给端反内卷持续推进，4部委针对锂电行业会议持续细化产能管控，制造业正从“规模扩张”转向“质量效益”；三是估值处于深度价值区间，龙头具备显著全球竞争优势，格局持续优化，有望迎来业绩与估值双击。我们将继续在新能源、消费两个熟悉领域保持高频跟踪，当前力争在格局清晰、具备全球竞争力的中游制造方向上寻找超额收益。

截至2026年6月30日，华夏行业甄选混合A基金份额净值为1.1578元，本报告期份额净值增长率为-8.47%；华夏行业甄选混合C基金份额净值为1.1357元，本报告期份额净值增长率为-8.60%，同期业绩比较基准增长率为6.28%。

本期报告

三季度，中国出口继续保持强劲增长，尤其是在高端制造领域。国内投资和消费相对平稳。三季度，上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，创业板指下跌27.8%。板块方面，石油石化、煤炭、银行、房地产涨幅领先，电子、电力设备新能源、建材、通信跌幅较大，下跌的主要原因是前期人工智能相关板块涨幅过大，部分透支未来盈利预测。

报告期内，本基金调降了锂电池和材料的配置，提升了光伏和海上风电的配置。7月，国内大储有一轮预期明显向下修正，中欧贸易关系也较为紧张。前期市场预期国内大储2026年300GWH，2027年400GWH，调研发现部分重要省份白名单未出，峰谷价差缩窄，优质节点紧张，系统运行费较高，因此我们在调研论证过程中调降了相关公司持仓；8月-9月锂电板块继续下跌，电池厂产能建设加速，引发市场对于未来供给明显大于需求的担心。对于光伏，组合买入了深跌的部分龙头公司，原因主要是四部委继续推动行业反内卷工作，行业价格体系有望重塑，同时我们也在紧密跟踪需求（目前国内外需求都在底部区间），如果需求端发生好转，行业回归正常的概率会更高。对于风电，从十五五海风规划到深远海投资，需求有望放量，且优质龙头公司的估值和股价位置目前也在低位。

截至2026年9月30日，华夏行业甄选混合A基金份额净值为1.0411元，本报告期份额净值增长率为-10.08%；华夏行业甄选混合C基金份额净值为1.0196元，本报告期份额净值增长率为-10.22%，同期业绩比较基准增长率为-7.49%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

74.15%

2026Q1

88.56%

2026Q2

74.82%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.12	100.00%	合计	0.81	100.00%	—
权益投资	0.99	88.56%	权益投资	0.60	74.82%	-13.74
股票	0.99	88.56%	股票	0.60	74.82%	-13.74
银行存款和结算备付金合计	0.07	6.63%	银行存款和结算备付金合计	0.20	24.98%	+18.35
其他各项资产	0.05	4.81%	其他各项资产	0.00	0.20%	-4.61
—	—	—	固定收益投资	0.00	0.00%	新增
—	—	—	债券	0.00	0.00%	新增

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

27.69%

2026Q1

55.26%

2026Q2

48.72%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
制造业	0.60	55.26%	制造业	0.39	48.72%	-6.54
合计	0.39	36.39%	合计	0.21	26.14%	-10.25
—	—	—	信息技术	0.10	12.94%	新增
非必需消费品	0.31	28.42%	非必需消费品	0.09	11.67%	-16.75
—	—	—	保健	0.01	1.53%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.09%	科学研究和技术服务业	0.00	0.11%	+0.02
采矿业	0.00	0.06%	采矿业	0.00	0.06%	—
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.03%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.04%	+0.01
批发和零售业	0.00	0.04%	批发和零售业	0.00	0.03%	-0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.01%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	+0.01
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.01%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.01%	—
工业	0.09	7.96%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

61.26%

2026Q1

74.73%

2026Q2

62.87%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.87%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	海博思创	688411	9.58%	35,439	—	1	金龙	600686	8.49%	606,300	+2.13	—
2	宁德时代	300750	9.20%	25,200	退出十大	2	通威股份	600438	8.30%	578,600	新增十大	—
3	吉利	00175	9.12%	671,000	退出十大	3	阳光电源	300274	7.72%	75,200	新增十大	—
4	科达利	002850	7.26%	41,300	退出十大	4	协鑫	03800	7.24%	9,095,000	新增十大	—
5	瑞浦兰钧	00666	7.04%	646,800	退出十大	5	晶科	688223	6.06%	1,271,572	新增十大	—
6	亿纬锂能	300014	6.88%	113,999	退出十大	6	福莱特玻璃	06865	5.70%	969,000	新增十大	—
7	零跑	09863	6.72%	241,800	—	7	海博思创	688411	5.51%	27,873	-4.07	-7,566
8	金龙	600686	6.36%	606,300	—	8	零跑	09863	5.46%	149,300	-1.26	-92,500
9	比亚迪股份	01211	6.31%	108,000	退出十大	9	海力风电	301155	4.46%	80,000	新增十大	—
10	中创新航	03931	6.26%	331,300	退出十大	10	阿特斯	688472	3.93%	375,121	新增十大	—

持有 0

华夏行业甄选混合 ：2026第三季度报告（017600）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华夏行业甄选混合：2026第三季度报告（017600）