信澳聚优智选混合 ：2026第三季度报告（017648）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.60%

日涨幅

0.7259

净值

（11-02）
近1年：-41.10%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-46.16%
-48%
-32%
-17%
-1%
14%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-9.77%
5106/5487不佳
近1月-23.13%
4532/5501不佳
近3月-18.98%
3920/5426一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

信澳聚优智选混合 ：2026第三季度报告（017648）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
1,613万份
2026Q1
1,151万份
2026Q2
1,093万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
11,505,303.70
变化
-579,978.14
-5%
本期
10,925,325.56
3

投资目标

在严格控制基金资产投资风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、可转换债券及可交换债券投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率×85%＋中证港股通综合指数收益率×5%＋银行活期存款利率(税后) ×10%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。 本基金投资港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

徐聪| 任职时间: 2023年01月19日| 证券从业年限: 14年

北京大学光华管理学院金融学硕士。2013年5月起，先后于信达澳亚基金管理有限公司、兴业证券任行业研究员，2020年8月至2022年10月于信达澳亚基金管理有限公司任投资经理。现任信澳核心科技混合基金的基金经理（2022年11月14日起至今）、信澳聚优智选混合基金的基金经理（2023年1月19日起至今）。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，市场机会主要集中在海外算力链和国内半导体链，其他板块受到资金虹吸多数下跌。为应对这种极端的市场风格状况，我们对组合进行了比较大的调整。未来，我们仍将专注于计算机、电子等高科技领域，挖掘个股和板块机会。
2026年，随着人工智能行业的不断发展，对现有行业竞争格局、产业链价值分配的影响已经到了不容忽视的地步。例如，我们在2025年年报中提到的，过去具有高壁垒的通用软件容易受到 AI 技术的冲击，计算平台的演化、AI 助手功能的完 善等新因素都会冲击这些产品的入口价值。从最新情况看，这种冲击在持续加重。特别是，过去人机交互方式、流程方式等更为根本性的架构已经在被ai重塑，这一过程中带来的风险和机会一样大。我们力图在其中找出机会，规避风险。从细分板块看，计算机软件板块仍然受制于两大压制因素的影响。短期看，下游客 户需求仍然偏疲弱，政府端、企业端、个人端对 IT 的需求仍然维持在较低水平。长期看，AI 技术的发展对软件行 业商业模式的冲击仍在持续。我们判断，过 去具有高壁垒的通用软件容易受到 AI 技术的冲击。而 AI 对那些在垂直行业提供软件解决方案 的公司的冲击预计是可控的。这些公司积累的对客户需求、流程的理解在 AI 时代能解决大模型落地到 B 端客户最后一公里的难题。未来，我们可能会看到巨头公司跟这些公 司形成一些稳定的合作模式，类似当年云计算时代。2026年下半年，我们将密切观察大模型在非编程领域的突破，寻找相关机会。此外，受人工智能需求的挤出效应，有相当大范围的电子领域处于提价周期，毛利率和盈利能力处于向上阶段，这里面也有较多的投资机会。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为1.1246元，份额累计净值为1.1246元，本报告期内，本基金份额净值增长率为4.18%，同期业绩比较基准收益率为11.10%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为1.1014元，份额累计净值为1.1014元，本报告期内，本基金份额净值增长率为4.02%，同期业绩比较基准收益率为11.10%。
本期报告
2026年三季度，整体市场出现了较为剧烈的回调。一方面，受模型公司增长斜率放缓、融资成本高企等因素的影响，全球资本市场对全球经济增长的重要引擎AI投资的持续性产生了怀疑；另一方面，地缘战争与美国货币政策财政政策等因素互相交织，高油价、高利率对权益市场形成较强制约。未来，我们仍将专注于计算机、电子等高科技领域，挖掘个股机会。
2026年，人工智能行业向纵深方向发展，一方面，巨大的算力投资需求拉动了上游各个环节产业链的需求，很多相关股票享受了成长股估值，我们需要区分周期性和成长性，减少“买贵了”的错误。另一方面，模型的进展、单位算力成本的下降等因素促进了下游应用的拓展，模型厂商、云服务厂商、软件厂商等下游环节的价值总量增加和分配结构的变化同时演进，股票波动随预期变化而波动。具体板块来看，对于软件行业，我们认为危机和机会并存，过去具有高壁垒的通用软件容易受到 AI 技术的冲击，计算平台的演化、AI 助手功能的完 善等新因素都会冲击这些产品的入口价值。从最新情况看，这种冲击在持续加重。特别是，过去人机交互方式、流程方式等更为根本性的架构已经在被ai重塑，而 AI 对那些在垂直行业提供软件解决方案 的公司的冲击预计是可控的。这些公司积累的对客户需求、流程的理解在 AI 时代能解决大模型落地到 B 端客户最后一公里的难题。未来，我们可能会看到巨头公司跟这些公 司形成一些稳定的合作模式，类似当年云计算时代。这一过程中带来的风险和机会一样大。我们力图在其中找出机会，规避风险。此外，受人工智能需求的挤出效应，有相当大范围的电子领域处于提价周期，毛利率和盈利能力处于向上阶段，这里面也有较多的投资机会。此外，半导体设备板块经历了三季度回调后，投资机会在增加。
截至报告期末，A类基金份额：基金份额净值为0.9443元，份额累计净值为0.9443元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-16.03%，同期业绩比较基准收益率为-11.71%。
截至报告期末，C类基金份额：基金份额净值为0.9235元，份额累计净值为0.9235元，本报告期内，本基金份额净值增长率为-16.15%，同期业绩比较基准收益率为-11.71%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.42%
2026Q1
91.68%
2026Q2
92.77%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资91.68%权益投资92.77%+1.09
股票91.68%股票92.77%+1.09
银行存款和结算备付金合计6.19%银行存款和结算备付金合计5.80%-0.39
——固定收益投资0.98%新增
——债券0.98%新增
其他资产2.13%其他资产0.45%-1.68
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
12.47%
2026Q1
40.28%
2026Q2
54.44%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.12%合计93.55%-0.57
制造业40.28%制造业54.44%+14.16
信息传输、软件和信息技术服务业34.50%信息传输、软件和信息技术服务业29.73%-4.77
租赁和商务服务业8.01%租赁和商务服务业9.38%+1.37
批发和零售业4.71%——退出
房地产业0.92%——退出
文化、体育和娱乐业2.00%——退出
综合3.70%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
56.43%
2026Q1
57.20%
2026Q2
62.24%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.24%，换手率 60%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1富满微9.90%—1零点有数9.38%+1.37
2零点有数8.01%—2浪潮信息8.79%+3.59
3卡莱特6.34%退出十大3芯朋微6.55%新增十大
4华海诚科6.00%—4高乐股份6.30%新增十大
5浪潮信息5.20%—5富满微6.16%-3.74
6新致4.88%退出十大6华海诚科6.16%+0.16
7神州数码4.71%退出十大7华通线缆5.27%新增十大
8新恒汇4.68%退出十大8中际旭创4.76%新增十大
9彩讯股份3.78%退出十大9致远互联4.50%新增十大
10东阳光3.70%退出十大10杰创4.37%新增十大