鹏扬均衡成长混合：2026第三季度报告（017702）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.05%

日涨幅

1.0705

净值

（11-02）

近1年：-9.05%同类平均：-11.02%沪深300：-13.44%最大回撤：-13.76%

-25%

-17%

-8%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+1.10%	-3.42%	-2.11%	556/5487优秀
近1月	-2.09%	-13.57%	-7.82%	766/5501优秀
近3月	-1.63%	-13.12%	-12.45%	529/5426优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

鹏扬均衡成长混合：2026第三季度报告（017702）

基金份额变动

基金总份额趋势

885万份

2026Q1

617万份

2026Q2

512万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

6,174,008.04

变化

-1,057,463.08

-17%

本期

5,116,544.96

投资目标

本基金在控制风险的前提下，精选优质上市公司进行投资，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资业务策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证800指数收益率*65%+恒生指数收益率*15%+中债综合财富(总值)指数收益率*20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金可能投资于港股通标的股票，需承担汇率风险及境外市场的风险。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

吴西燕| 任职时间: 2023年6月26日| 证券从业年限: 20年

上海财经大学经济学硕士。曾任国海富兰克林基金管理有限公司基金经理、研究主管，富敦投资管理（上海）有限公司股票投资组合经理。现任鹏扬基金管理有限公司权益投资部基金经理。2021年1月8日至2025年12月25日任鹏扬景合六个月持有期混合型证券投资基金基金经理；2021年1月25日至2022年7月13日任鹏扬景明一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2022年8月9日至2025年1月23日任鹏扬消费行业混合型发起式证券投资基金基金经理；2022年11月25日至2024年9月10日任鹏扬景创混合型证券投资基金基金经理；2022年12月1日至今任鹏扬景泓回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2023年5月24日至今任鹏扬景泽一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年6月26日至今任鹏扬均衡成长混合型证券投资基金基金经理；2023年9月26日至今任鹏扬景添一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2024年8月22日至2025年12月25日任鹏扬添利增强债券型证券投资基金基金经理；2024年12月20日至2025年12月25日任鹏扬景欣混合型证券投资基金基金经理；2025年12月25日至今任鹏扬聚利六个月持有期债券型证券投资基金基金经理；2026年5月26日至今任鹏扬辰利债券型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，权益市场呈现AI科技相关板块单边暴涨、其他板块下跌的极端行情，近几个月虹吸效应凸显，行情演绎极致，交易拥挤度增加。虽然二季度主要宽基指数上涨，但多数个股经历了股价和估值的双杀。

权益操作方面，本基金本报告期内科技相关持仓比例偏低，表现不佳，大幅跑输市场。二季度前期少量加仓了消费电子板块，减持了前期涨幅较大的储能板块。季末对组合持仓进行了较大调整，核心思路如下：1）增配能源板块，包括新能源以及电力、煤炭等传统能源板块；2）提高AI相关板块参与度，主要途径是通过能源板块中的科技相关标的进行参与，包括AIDC电力设备、算力小金属以及转型科技的新能源企业等，这类标的估值和基本面更易把握；3）在市场波动环境下，增配煤炭、电力等红利防御板块。

本期报告

2026年三季度，全球经济供给矛盾进一步加剧。中东冲突带来的能源供给扰动延续，能源成本重新纳入全球通胀定价逻辑；与此同时，AI资本开支并未因融资环境收紧而明显降温，投资重心由芯片领域向数据中心、电力、输配电、冷却设备和能源供应环节延伸。AI由此从科技行业的结构性景气，演变为影响全球投资、能源需求和通胀水平的宏观变量。随着算力基础设施快速扩张，电力供给、电网容量和能源价格逐渐成为新的增长约束，AI投资对全球经济的影响也从单纯拉动资本开支，进一步转向推升资源需求和边际通胀。美国经济呈现消费和资本开支共同支撑需求、通胀回落进程受阻的格局，货币政策重新趋于收紧，全球流动性环境由上半年的边际改善再次转弱。总体而言，三季度海外经济形成“AI投资扩张—能源需求上升—通胀粘性增强—货币政策收紧”的新传导链条，全球经济增长并未明显失速，但增长模式愈发具有资本密集和通胀性的特征。

操作方面，本基金在三季度主要增加了防御类公用事业标的的配置比例，减少组合的科技含量，总体思路以防御为主。成长类资产的敞口主要集中在长期看好且估值合理的全球电气化受益标的上，背后的逻辑还是看好中东冲突后全球的电气化提升的大趋势。后续操作仍会维持防守姿态，然后根据市场情况择机增加成长仓位。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

84.80%

2026Q1

80.86%

2026Q2

71.68%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.08	100.00%	合计	0.06	100.00%	—
权益投资	0.06	80.86%	权益投资	0.04	71.68%	-9.18
股票	0.06	80.86%	股票	0.04	71.68%	-9.18
银行存款和结算备付金合计	0.01	10.36%	银行存款和结算备付金合计	0.01	21.06%	+10.70
固定收益投资	0.00	5.22%	固定收益投资	0.00	7.17%	+1.95
债券	0.00	5.22%	债券	0.00	7.17%	+1.95
其他资产	0.00	3.56%	其他资产	0.00	0.09%	-3.47

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

52.10%

2026Q1

68.18%

2026Q2

38.15%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.00	4.38%	合计	0.04	72.05%	+67.67
制造业	0.05	68.18%	制造业	0.02	38.15%	-30.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	8.16%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	26.86%	+18.70
—	—	—	批发和零售业	0.00	4.88%	新增
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.08%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	2.16%	+2.08
采矿业	0.00	6.54%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.48%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	1.00%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	1.61%	—	—	—	退出
医疗保健	0.00	0.04%	—	—	—	退出
公用事业	0.00	4.33%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.23%

2026Q1

44.18%

2026Q2

57.61%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比57.61%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中威	300270	7.33%	39,300	退出十大	1	川投	600674	7.95%	26,700	新增十大	—
2	富特	301607	6.29%	8,400	—	2	国投电力	600886	7.79%	28,500	新增十大	—
3	振华股份	603067	5.51%	8,300	退出十大	3	长高	002452	7.72%	37,900	新增十大	—
4	蔚蓝锂芯	002245	4.91%	18,300	退出十大	4	中熔	301031	7.31%	4,400	新增十大	—
5	海螺创业	00586	4.33%	32,000	退出十大	5	宏发股份	600885	5.89%	9,800	新增十大	—
6	星源材质	300568	4.13%	15,400	退出十大	6	物产环能	603071	4.88%	21,800	新增十大	—
7	鼎胜新材	603876	3.06%	8,200	退出十大	7	宝新	000690	4.87%	52,100	新增十大	—
8	博迈科	603727	2.91%	11,900	退出十大	8	平高	600312	4.22%	11,600	新增十大	—
9	中京	002579	2.89%	9,300	退出十大	9	富特	301607	3.76%	5,000	-2.53	-3,400
10	宁德时代	300750	2.82%	500	退出十大	10	长江电力	600900	3.22%	6,300	新增十大	—

持有 0

鹏扬均衡成长混合 ：2026第三季度报告（017702）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

鹏扬均衡成长混合：2026第三季度报告（017702）